Å grave dypere i gjensidige fondsnavn

De fleste aksjefondnavn er enkle og enkle å forstå. For eksempel erkjenner mange investorer at de fleste aksjefond med "liten verdi" i tittelen investerer i mindre selskaper som fondsforvaltere mener er rimelige. For det meste beskriver standardnavnene som beskriver en investeringsstil, som liten kapitalverdi og vekst i store kapitalandeler, et fonds investeringsstrategi nøyaktig. Det er de mer generiske eller vage navnene som kan være mye mer forvirrende for den gjennomsnittlige investoren. Les videre for å finne ut hvorfor. (Se også: Velge gjensidige fond .)

Egenkapitalinntekt kontra vekst og inntekt

Egenkapitalinntekt eller vekst og inntekt - hva er forskjellen? Ikke mye, i det minste under implikasjonen av fondsnavnet.

• Vanligvis investerer aksjefond hovedsakelig (men ikke utelukkende) i aksjer med stort innslag som betaler høyt utbytte, ofte kombinert med en form for rentekapitaleksponering. De har en tendens til å være mer verdiorienterte.
• Vekst- og inntektsfond er ikke langt unna, og har også som mål å gi både vekst og inntekt ved å investere i selskaper som er klare for inntjeningsvekst og også betaler utbytte. Disse midlene har en tendens til å være mer av en blanding og noen ganger mer rettet mot vekst i motsetning til verdi.

En enkel skjerm i Morningstar-databasen ville fungere som rettferdig bevis. Ved å bruke Morningstar-stilboksen som et filter, viser figur 1 hvordan disse midlene er kartlagt i stilboksen. (Se også: Forstå stilboksen .)

Figur 1

Kilde: Morningstar

Investorer som søker både nåværende inntekt og moderat kapitalvurdering, for eksempel pensjonister, vil være godt egnet til å eie begge fondene.

Stor-Cap versus Small-Cap Investering

Noen verdipapirfondnavn er ikke så detaljerte, så screening for fond basert på deres investeringsstil viser ikke alltid fondets eksponering for markedsverdi. For eksempel kan vekstfond eller verdifond investere i store eller små selskaper. La oss se på figur 2 som en casestudie. Ved å se dypere på fondets underliggende portefølje, finner vi at fondets eksponering mot markedskapital er skjevt:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Figur 2

Kilde: Morningstar

La oss se på figur 3. Her finner vi at fondets verdiorientering er tydelig over et bredt spektrum, som følger:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

Figur 3

Kilde: Morningstar

Økonomiske modeller antyder at din eksponering for selskapsstørrelse og valg av verdi kontra vekstorientering er sentrale faktorer for å bestemme forventet porteføljeavkastning. Så hvis du mener at denne teorien er sann, kan det være lurt å ta kalkulerte posisjoner i fond som gir deg presis størrelse og stileksponering. (Se også: Bygg en modellportefølje med stilinvestering .)

Prospektet til verdipapirfondet

For alle aksjefond eller børshandlede fond, eller ETF, må sponsoren gi deg et dokument som heter prospektet. Prospektet er fondets viktigste salgsdokument og inneholder viktig informasjon, inkludert:

• utstedelsesdato
• fondets investeringsmål eller -mål
• viktigste strategier for å nå disse målene
• ledergruppe
• risiko for å investere i fondet
• gebyrer og utgifter
• tidligere prestasjoner

Prospektdokumentet kan være skremmende når det gjelder mengden informasjon det inneholder, men det bør være en del av due diligence før kjøpet. (Se også: Grave dypere: Prospektet for verdipapirfond .)

Dessverre ignorerer mange investorer ofte prospektet, hopper over prosessen helt og investerer i fondet uansett. Mange velger i stedet å lese fondets faktablad på én eller to sider, som ikke bør forveksles med prospektet. Faktaark oppdateres vanligvis hver måned og fungerer bare som en guide eller sammendrag. De inneholder vanligvis informasjon om fondets tildeling og gir en forkortet liste over eiendeler, nyere resultater og utgifter. De er ikke ment å gi omfanget eller dybden i et prospekt.

Retning for industrien

En studie fra 2003 fant at verdipapirfond trakk investorer i hopetall ved å legge til trendy ord til tittelen (f.eks. "Tech" og "internettvekst" ble ofte sett på slutten av 1990-tallet). Studien avdekket at fond som skiftet navn ble funnet å tiltrekke 22% flere nye penger enn fond av lignende størrelse, investeringsstil og andre funksjoner som ikke gjennomgikk et navnemasse, til tross for at navneendringen var rent kosmetisk og ikke endringer skjedde i måten fondet investerte. Verdipapirfondsselskaper er godt klar over det faktum at et fengende verdipapirfond navn lettere kan tiltrekke investorer til sine fond, og det er grunnen til at hver investor har et personlig ansvar for å utføre due diligence på investeringsvalgene deres. (Se også: Due Diligence i 10 enkle trinn .)

Bunnlinjen

Mye som å kjøpe en bil, bør investorene virkelig vurdere å "se seg under panseret" før de belaster kontantene sine til et spesifikt aksjefond. Navnet på et verdipapirfond gjenspeiler ikke alltid et sant bilde av investeringen.

Investorer bør vurdere å screene fondene ikke med navn, men etter klassifisering av aktivtype og størrelse, og vurdere ytterligere hvordan det fondet kan passe inn i deres overordnede kapitalfordelingsplan. Å se utover fondnavn for å undersøke faktiske porteføljebeholdninger er mye enklere enn du tror, ​​ved hjelp av investeringstilsøkingstjenester tilgjengelig på nettet. Kort sagt, før du kjøper, finn ut hva du faktisk får. (Se også: Plukke det rette gjensidige fondet og for mange gjensidige fond .)