Analysere GEs foretrukne lager (GE)

General Electric Company (NYSE: GE) er et originalt medlem av Dow Jones Industrial Average (DJIA) og et av USAs mest ikoniske produksjonsselskaper. Selskapet ble opprinnelig stiftet for å fremme elektrisitet og oppfinnelsene til Thomas Edison. Det er ansvarlig for mange oppfinnelser og produkter, som kjøleskap, elektriske ovner, jetmotorer og røntgenmaskiner, ting mange ikke kunne forestille seg å leve uten i dag.

General Electric gjennomgår en omorganisering som er designet for å fokusere selskapet på forskning, utvikling og produksjon av høyteknologiske industriprodukter fra og med 2016. Som del av denne omorganiseringen selger eller spinner Major Electric av GE Capital-enheten. Dette fikk General Electric til å gjøre endringer i det foretrukne lageret som var koblet til GE Capital-enheten.

Old Preferred vs New Preferred

General Electric hadde tre utestående sett med foretrukne aksjer, serie A, serie B og serie C. Selskapet kunngjorde 18. desember 2015 at det ville bytte alle A-, B- og C-aksjene for en ny serie D 5% fast til flytende hastighet ikke-kumulativ evigvarende foretrukket bestand. 20. januar 2016 kunngjorde General Electric at 95, 8% av den gamle foretrukne serien hadde blitt tilbudt i byttetilbudet på serie D-aksjer.

Breaking Down Series D

Den nye foretrukne aksjen i serie D betaler et fast utbytte på 5% for de første fem årene. 21. januar 2021 blir D-aksjene innkallelig foretrukket aksje og endres til å betale utbytte med flytende kurs. Det årlige utbyttet vil bli satt til 3, 33% pluss tremåneders LIBOR-rente. Basert på LIBOR-renten for 23. mars 2016, ville utbyttet settes til 0, 62% + 3, 33% for en totalrente på 3, 95%. Den faktiske utbyttesatsen i 2021 vil være annerledes. Selskapet har rett til å innløse alle D-aksjer på en eventuell utbetalingsdato etter 21. januar 2021.

Moody's vurderer at serie D foretrekker aksjer en A3, noe som gjør det til en sikkerhetskvalitet. Referanseplanene for verdipapirer av investeringsklasse er amerikanske statspapirer med lignende varighet.

General Electric's foretrukne aksje D utbetaler et utbytte på 5% i fem år, mens den fem år amerikanske statskassen (T-note) har en rentebetaling på 1, 38%. Etter at femårsperioden er over, betaler foretrukket serie D et minimum utbytte på 3, 3%, mens en 30-årig amerikansk statsobligasjon (T-obligasjon) har en rentebetaling på 2, 67%. Hvis rentene øker, vil LIBOR-tilskuddet til minimumsutbyttet også øke, noe som gir en sikring mot inflasjon og renterisiko som ikke er tilgjengelig fra en amerikansk T-obligasjon.

Det er forskjell i skattemessig behandling mellom rentebetalinger og utbytte. Rentebetalinger beskattes fullt ut som alminnelig inntekt, med en topp skattesats på 39, 6%, mens utbytte fikk fortrinnsrettslig skattebehandling og har en toppskattesats på 20%.

Vanlig kontra foretrukket

General Electric har en aksjeutbytte på 2, 96%. Selskapet har en uttalt policy om å returnere kapital mottatt fra salg av GE Capital-eiendeler til aksjonærer i form av tilbakekjøp av aksjer eller økt utbytte. Dette vil øke General Electric's aksjekurs og øke utbytteutbyttet basert på det opprinnelige investerte beløpet. Den vanlige bestanden har større potensial for total avkastning over en periode på 5 til 10 år enn den foretrukne aksjen. Imidlertid er det sjansen for en økonomisk hendelse som vil føre til at den vanlige aksjekursen synker, mens pålydende verdi på serie D vil forbli konstant.

Bunnlinjen

De viktigste investorene i General Electric's Series D foretrukne er aksjefond og institusjonelle investorer som leter etter en jevn inntektsstrøm fra en relativt sikker investering. Serie D som er foretrukket er en utmerket investering for investorer som aktivt administrerer pensjonssparekontoer og leter etter inntektsstrømmer som overstiger inflasjonen. Den vanlige aksjen er den bedre pensjonsplanen for personer som ikke trenger nåværende inntekt fra pensjonskontoen.