Distribusjonsutbytte
En distribusjonsavkastning er målingen av kontantstrømmen som er betalt av et børshandlet fond (ETF), eiendomsinvesteringstillitelse eller en annen type inntektsgivende kjøretøy. I stedet for å beregne avkastningen basert på et sammensatt distribusjon, blir den nyeste distribusjonen årliggjort og delt med netto formuesverdi (NAV) for verdipapiret på utbetalingstidspunktet.
Forstå distribusjonsutbytte
Distribusjonsutbytte kan brukes som en beregning for kontantstrømsammenligning for livrente og renteinvesteringer, men å basere beregningen på en enkelt betaling kan forvrenge den faktiske avkastningen som er betalt over lengre perioder.
Beregningen for distribusjonsavkastning bruker den siste utdelingen, som kan være renter, et spesielt utbytte eller en kapitalgevinst, og multipliserer utbetalingen med 12 for å få en årlig sum. Den årlige summen blir deretter delt med nettoverføringsverdien (NAV) for å bestemme fordelingsutbyttet.
Mens denne beregningen ofte brukes til å sammenligne rentebærende investeringer, kan enkeltbetalingsberegningsmetoden potensielt ekstrapolere større eller mindre enn normalt betalinger til distribusjonsavkastning som ikke gjenspeiler de faktiske innbetalingene som er gjort i løpet av 12 måneder eller en annen representativ periode på tid.
Viktige takeaways
- Distribusjonsavkastning er beregningen av kontantstrøm for et investeringsinstrument som en ETF eller Real Estate Investment Trust (REIT).
- De gir et øyeblikksbilde av avkastningen tilgjengelig for investorer fra det gitte finansielle instrumentet. Men beregningen av disse kan skjeves av spesielle utbytter eller rentebetalinger.
Beregning av distribusjonsutbytte
Utdeling av engangs spesialutbytte kan forskyve fordelingsutbyttet høyere enn faktisk avkastning. Når et engangsutbytte blir betalt av et selskap i et fonds portefølje, er betalingen inkludert med det tilbakevendende utbyttet for den måneden. Et avkastning beregnet på en betaling inkludert et spesielt utbytte kan reflektere et større utbytteutbytte enn det faktisk betales av fondet.
Avkastningsberegninger basert på utdelinger sammensatt av renter og tilbakevendende utbytter er generelt mer nøyaktige enn de som bruker engangsbetalinger eller sjeldne utbetalinger. Utelukkelse av engangsbetalinger kan imidlertid føre til et distribusjonsutbytte som er lavere enn de faktiske utbetalingene i løpet av året før.
Distribusjonsutbytte gir vanligvis et øyeblikksbilde av inntektsutbetalinger for investorer, men variablene som utgjøres av kapitalgevinstutdelinger og spesialutbytte kan skje avkastningen. For å bestemme den virkelige avkastningen, kan investorer summen av alle distribusjoner over de foregående 12 månedene og dele summen med NAV på det tidspunktet.
Kapitalgevinster og distribusjonsavkastning
Verdipapirfond og ETF utsteder vanligvis kapitalgevinstutdelinger på årlig basis. Disse distribusjonene representerer netto handelsresultat realisert i løpet av året, som er delt inn i langsiktige og kortsiktige gevinster. En distribusjonsavkastning beregnet ved bruk av en av disse utbetalingene har potensial til å reflektere en unøyaktig årlig avkastning.
For eksempel beregning av avkastning basert på en langsiktig kapitalgevinstfordeling større enn månedlige renteutbetalinger resulterer i en distribusjonsavkastning høyere enn beløpet som er betalt til investorer året før. På den annen side resulterer en beregning som bruker en kapitalgevinstfordeling mindre enn månedlige renteutbetalinger, til et lavere enn faktisk distribusjonsavkastning.
SEC Yield Vs. Distribusjonsutbytte
Investorer vurderer og sammenlikner ofte SEC-avkastningen, også kjent som 30-dagers avkastning, med distribusjonsavkastning mens de tar en investeringsbeslutning. Mens begge estimatene er estimater for obligasjonsavkastning, beregnes de annerledes. SEC-avkastningen er et årlig tall basert på avkastning over den siste 30-dagersperioden. Som skissert ovenfor, blir distribusjonsutbyttet beregnet under hensyntagen til avkastning over en 12-måneders periode.
Meninger mellom analytikere og investorer er splittet over hvilket avkastning som er bedre for å evaluere avkastningen. Talsmenn for SEC-avkastningen peker på at beregninger for fordelingsrente varierer mellom obligasjonsfond, noe som gjør det til en upålitelig indikator på ytelse. I mellomtiden blir beregninger for SEC-avkastningen standardisert og bestemt av et sentralisert byrå. Fordi det er basert på avkastning fra etterfølgende perioder, anses fordelingsutbyttet også for å være en unøyaktig fremstilling av dagens økonomiske forhold. Ifølge Vanguard tilsvarer SEC-avkastningen avkastning etter utgifter som en investor vil motta årlig forutsatt at obligasjoner holdes til forfall og inntektene blir investert på nytt.
Men obligasjoner holdes sjelden til forfall av et flertall av investorene. For det meste omsettes de i det åpne markedet der forholdene konstant er i flukt på grunn av eksterne forhold. I et notat fra 2008 hvor det ble diskutert viktigheten av obligasjonsrenter, gjorde forskningsfirmaet Morningstar saken at 12-måneders renter gir et "mer nøyaktig bilde" enn SEC-renten fordi det står for 12 distinkte utbytteutbetalinger som gjenspeiler obligasjonens resultater under en rekke forskjellige omstendigheter.
Eksempel på distribusjonsutbytte
Anta at et fond er priset til $ 20 per aksje og samler 8 cent i rentebetalinger i løpet av en måned. Interessen multipliseres med 12 for en årlig sum på 96 øre. Ved å dele 96 øre med $ 20 gir et distribusjonsutbytte på 4, 8%.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.