Inntektsstrømverdi - EPV-definisjon

Hva er verdien av verdien - EPV?

Verdienes kraftverdi (EPV) er en teknikk for å verdsette aksjer ved å gjøre forutsetninger om bærekraften til nåværende inntjening og kapitalkostnader, men ikke fremtidig vekst. Verdienes effektverdi (EPV) er avledet ved å dele et selskaps justerte inntjening med sin vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad (WACC).

Mens formelen er enkel, er det en rekke trinn som må tas for å beregne justert inntjening og WACC. Det endelige resultatet er "EPV-egenkapital", som kan sammenlignes med markedsverdi.

Formelen for EPV Is

EPV = Justert inntjeningWACCwhere: EPV = inntekt kraftverdiWACC = vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad \ begynne {justert} & \ tekst {EPV} = \ frac {\ text {Justert \ inntjening}} {\ tekst {WACC}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & EPV = \ text {inntektskraftverdi} \\ & WACC = \ tekst {vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad} \\ \ slutt {justert} EPV = WACCJustert inntjening der: EPV = inntektskraftverdiWACC = vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad

Viktige takeaways

• Verdienes kraftverdi (EPV) er en teknikk for å verdsette aksjer ved å gjøre forutsetninger om bærekraften til nåværende inntjening og kapitalkostnader, men ikke fremtidig vekst.
• EPV er avledet ved å dele et selskaps justerte inntjening med sine vektede gjennomsnittlige kapitalkostnader.
• EPV-egenkapital kan sammenlignes med dagens markedsverdi av selskapet for å avgjøre om aksjen er rimelig verdsatt, overvurdert eller undervurdert.

Hvordan beregne inntekt Kraftverdi - EPV

EPV starter med driftsinntekter, eller EBIT, som ikke er justert på dette tidspunktet for engangskostnader. Gjennomsnittlige EBIT-marginer over en konjunktursyklus på minst fem år multipliseres med bærekraftige inntekter (Greenwald anser "bærekraftig" som "vanligvis nåværende" inntekter) for å gi "normalisert EBIT." Normalisert EBIT multipliseres deretter med (1 - gjennomsnittlig skattesats). Neste trinn er å legge til overskuddsavskrivninger (etter skatt med halvparten av gjennomsnittlig skattesats).

På dette tidspunktet har analytikeren et firmas "normaliserte" inntjeningstall. Justeringer skjer nå for å ta hensyn til ikke-konsoliderte datterselskaper, løpende restruktureringskostnader, prisstyrke og andre vesentlige poster. Dette justerte inntjeningstall blir deretter delt med firmaets vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad (WACC) for å utlede EPV-forretningsdrift.

Det siste trinnet for å beregne egenkapitalverdien til selskapet er å legge til "overskytende nettoformue" (hovedsakelig kontanter pluss markedsverdien av eiendommer minus arvskostnader) til EPV forretningsdrift og trekke verdien av firmaets gjeld. EPV-egenkapital kan deretter sammenlignes med dagens markedsverdi av selskapet for å avgjøre om aksjen er rimelig verdsatt, overvurdert eller undervurdert.

Hva forteller inntektsstrømverdien deg?

Verdienes kraftverdi (EPV) er en analytisk beregning som brukes til å bestemme om et selskaps aksjer er over- eller undervurdert. Den ble utviklet av Columbia University Professor Bruce Greenwald, anerkjent verdiinvestor, som gjennom denne verdsettelsesteknikken prøver å overvinne hovedutfordringen i diskontert kontantstrømanalyse (DCF) -analyse relatert til å gjøre antakelser om fremtidig vekst, kapitalkostnader, gevinstmarginer og påkrevde investeringer.

EPV er ment å være en representasjon av den nåværende frie kontantstrømskapasiteten til firmaet diskontert til dets kapitalkostnader.

Begrensninger i inntektenes kraftverdi

Verdienes effektverdi er basert på ideen om at forholdene rundt forretningsdrift forblir konstante og i en ideell tilstand. Det står ikke for svingninger, verken internt eller eksternt, som kan påvirke produksjonshastigheten på noen måte.

Disse risikoene kan stamme fra endringer i det spesielle markedet som selskapet opererer i, endringer i tilhørende myndighetskrav eller andre uforutsette hendelser som påvirker flyt av virksomhet på en positiv eller negativ måte.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hvordan beregne de vektede gjennomsnittlige kapitalkostnadene - WACC Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) er en beregning av et firmas kapitalkostnad der hver kategori av kapital er forholdsmessig vektet. Alle kilder til kapital, inkludert vanlige aksjer, foretrukne aksjer, obligasjoner og all annen langsiktig gjeld, er inkludert i en WACC-beregning. mer Forståelse av avkastning på investert kapital Avkastning på investert kapital (ROIC) er en måte å vurdere et virksomhets effektivitet ved å fordele kapitalen under sin kontroll til lønnsomme investeringer. mer Kapitalkostnader: Det du trenger å vite Kapitalkostnader er den nødvendige avkastningen et selskap trenger for å lage et kapitalbudsjetteringsprosjekt, for eksempel å bygge en ny fabrikk, som er verdt. mer Hva den interne avkastningen - IRR-mål Den interne avkastningen (IRR) er en beregning som brukes i kapitalbudsjettering for å estimere lønnsomheten til potensielle investeringer. mer Enterprise Value - EV Definition Enterprise value (EV) er et mål på selskapets totale verdi, ofte brukt som et omfattende alternativ til kapitalmarkedsverdi. EV inkluderer i sin beregning markedsverdien av et selskap, men også kortsiktig og langsiktig gjeld, samt kontanter i selskapets balanse. mer Hva gratis kontantstrøm til firmaet forteller oss Fri kontantstrøm til firmaet (FCFF) representerer mengden kontantstrøm fra operasjoner som er tilgjengelige for distribusjon etter at visse utgifter er betalt. mer Partnerkoblinger