Økonomien ved utvinning av olje

Til tross for forbedringer i visse metoder for å produsere alternativ energi, kjører mye av verden fremdeles på fossilt brensel, hvorav olje er et godt eksempel. Forvirrende selv om det er å tro at mye av infrastrukturen vår er avhengig av en synkende ressurs, har vi ganske mange måter å gå til vi trenger å bekymre oss for en verden uten olje. I denne artikkelen skal vi se på økonomien i oljeutvinning, og på hvordan beslutninger tas når det kommer til produksjon.

Variasjonen av olje

En av de mest misforståtte aspektene ved olje er dens variasjon - både i hvordan den blir deponert, og i hva som er avsatt. Olje klassifiseres ved å bruke to egenskaper. Den første klassifiseringen er lett eller tung; dette er basert på API-tyngdekraften, og er et mål på tetthet. Den andre klassifiseringen er søt eller sur, som er et mål på hvor mye svovel oljen inneholder. Lett, søt olje, mens det fremdeles krever videre bearbeiding, er mye lettere å bli til et høykvalitets sluttprodukt som drivstoff. Tung, sur olje krever mer intensiv prosessering og raffinering. Olje som den som blir utvunnet fra Alberta's tjæresand (tung, sur olje) koster mer å foredle enn lett, søt olje fra Texas.

Bortsett fra oljen, er det arten av avsetningen. Det er fortsatt en svimlende mengde olje i verden, men det blir vanskeligere og vanskeligere å utvinne den. Noe av dette skyldes den fysiske dannelsen av avsetningen - for eksempel kronglete eller i skifergarten - og noen av utfordringene er åpenbart lokal, som med avsetninger i havbunnen. Mange av disse hindringene kan overvinnes med teknologi. Hydraulisk brudd på fjellet, for eksempel (også fracking), er den viktigste drivkraften for gjenoppblomstring i oljeproduksjon i USA, ettersom flere og flere skiferdannelser gir tidligere utilgjengelige forekomster av olje og gass. (Se land med det høyeste frackingpotensialet.)

Det bevegelige resultatpunktet

På grunn av avansert teknologi, variasjonen av olje og forskjellene i forekomstkvalitet, er det heller ikke et eneste gevinstpunkt for selskaper som utvinner olje. Brent-oljeprisen brukes ofte som en referansepris for olje. Det representerer en gjennomsnittlig lett, søt olje, slik at landene gir pris på Brent-prisen, med en rabatt som brukes på hvor langt deres produkt avviker fra det lette og søte idealet. Rett fra toppen ser noen land en lavere pris per fat fordi produktet ikke er lett og søtt.

Forskjellene øker når du ser på kostnadene for å utvinne et fat olje hos forskjellige selskaper og i forskjellige land. Til en Brent-råpris på, for eksempel, $ 80, vil det være selskaper som er ekstremt lønnsomme, fordi kostnadene per fat kan være $ 20. Det vil også være selskaper som taper penger, fordi det koster dem 83 dollar per fat å hente ut. I en perfekt rasjonell økonomi ville alle selskapene som taper penger opphøre eller slå tilbake produksjonen etter hvert som prisen falt nærmere break-even-punktet, men dette skjer ikke.

Uøkonomisk produksjon

Fordi det er dyrt å holde land for leting, og boring noen ganger er en betingelse i kontrakten, vil selskapene bore på forekomster og holde brønner i gang selv om prisene er deprimerte. Som med enhver ressursutvinningsindustri, kan ikke produksjonen slå på en krone. Det er arbeidskraftbehov, utstyrskostnader, leiekontrakter og mange andre utgifter som ikke forsvinner når du reduserer produksjonen. Selv om noen kostnader, som arbeidskraft, kan elimineres, blir de en større utgift på lang sikt, ettersom selskapet må rehire alle når prisene blir frisk - med hvert annet selskap som også ansetter i det plutselig konkurrerende arbeidsmarkedet.

I stedet ser oljeselskaper ofte på høyere priser i fremtiden, og vil ta sikte på at en brønn skal lønne seg over en periode på år, slik at prisendringene fra måned til måned ikke er den viktigste vurderingen for dem. Store oljeselskaper har sterke balanser som hjelper dem å ri ut årene. De har også en rekke brønner med konvensjonelle og ukonvensjonelle forekomster. Mindre selskaper har en tendens til å være regionalt konsentrert, og har mye mindre variasjon i porteføljen. Dette er selskapene som sliter under langvarige prisfall. Tilsvarende ser land som Canada, med stort sett tunge oljeforekomster, fortjenesten forsvinne med lave oljepriser, fordi kostnadene deres per fat krever en høyere pris per fat enn OPEC og andre konkurrerende nasjoner fortsetter å produsere.

Fra letefasen, med seismikk og landkostnader, helt til utvinningsfasen, med riggkostnader og arbeidskraftskostnader, er det bare noen få måter å kontrollere kostnader for oljeindustrien. Det ene er å integrere oppstrøms, midtstrøms og nedstrøms produksjon. Dette betyr at ett selskap har muligheten til å gjøre alt - fra leting til utvinning til raffinering. Dette kan bidra til å kontrollere kostnader på noen aspekter, men det betyr at selskapet ikke er spesialisert eller fokusert på å være flinke til en ting. Den andre metoden er å oppmuntre til mer teknologisk fremgang, slik at utfordrende innskudd blir billigere å tappe. Sistnevnte ser ut til å ha mest potensial på lang sikt, selv om selskaper fortsatt vil se på vertikale anskaffelser mens de venter på ytterligere teknologiske gjennombrudd.

Forsyning og overforsyning

Den siste økonomiske vurderingen - og den burde virkelig være den første i de fleste bransjer - er spørsmålet om tilbud. Det er ingen tvil om at mengden olje der ute er stor, men den er begrenset. Dessverre vil vi aldri ha et eksakt antall som vil tillate oss å finne ut den riktige prisen som vil holde verden nokså nært. I stedet er prisen på olje basert på forsyningen for øyeblikket og den sannsynlige forsyningen i nær fremtid, basert på anslått produksjon. Så når selskaper fortsetter å produsere i en periode med overforsyning, fortsetter oljeprisen å svekkes, og selskapene med de mest uøkonomiske forekomstene begynner å flyte. Den økte oljeproduksjonen i USA har for eksempel holdt oljeprisene mye lavere, fordi alt dette tilbudet tidligere ikke kom til markedet.

Bunnlinjen

Det er ingen tvil om at oljeutvinning følger reglene for tilbud og etterspørsel. Den vanskelige delen er at det eksisterer stor variasjon i hvor mye det koster å bringe ett fat olje på markedet. I tillegg til dette er det faktum at uøkonomisk produkt og overforsyning er hyppige risikoer for oljeselskaper og deres investorer. Dette er selvfølgelig grunnen til at investorer også tiltrekkes av sektoren. Hvis du følger noen få grunnleggende faktorer og beregner kostnaden per fat for noen av de mindre selskapene, er det mulig å tjene på svingningene i referanseoljeprisene, ettersom uøkonomiske innskudd blir lønnsomme. Tross alt er den samlede økonomien i utvinning av olje det faktum at det er penger i det - både for utvinningsselskaper og deres investorer.