5 triks selskaper bruker i løpet av inntjeningssesongen

Det er en rekke "triks" eller handlinger som noen offentlige selskaper vil bruke eller sette i gang for å trekke ullen over investeringssamfunnets øyne kommer inntjeningssesongen - spesielt når et selskap går glipp av anslag eller på annen måte skuffer investorene. Analytikere og ledere setter vanligvis sine retningslinjer og estimater basert på resultatene rapportert av firmaer i løpet av inntjeningssesongen, og de har ofte en stor rolle i resultatene til sine aksjer.

La oss se på fem av de vanligste shenanigans som ledelses- og kommunikasjonsteam bruker i selskapenes utgivelser.

1. Strategisk utgivelsestidspunkt

Kommunikasjonsteam som ønsker å "begrave" en dårlig inntektsrapport (eller dårlige nyheter generelt) vil noen ganger forsøke å spre løslatelsen når den mistenker at minst antall mennesker ser på. Et triks som ble brukt mye på midten av slutten av nittitallet før folk begynte å ta igjen, var å sende ut utgivelsen etter avslutningen av markedet på en fredag ​​ettermiddag - helst på vei inn i en høytidshelg, eller på en dag da en rekke økonomiske data skulle frigis, og søkelyset var ikke på selskapet.

I dagens markeder kommer det mer ned på den generelle tidspunktet for en utgivelse i stedet for en bestemt ukedag. Et selskap kan planlegge å kunngjøre inntektene sine etter timer når det vanligvis er lavere nivå av investoroppmerksomhet. Motsatt, for å minimere kontrollen av en dårlig rapport, kan antallet være planlagt for en avsløring på en dag der det allerede er hundrevis av andre selskaper som rapporterer, og markedene er generelt distraherte.

(For å lære mer, se Kan gode nyheter være et signal å selge? )

2. Å kle sammen kommunikasjonen

Av hensyn til full og rettferdig avsløring, er selskaper pålagt å offentliggjøre både god informasjon og dårlig informasjon om et gitt kvartal i inntektsrapportene. Kommunikasjonsteamene deres kan imidlertid prøve å begrave den dårlige nyheten ved å bruke setninger og / eller ord som maskerer det som virkelig skjer.

Språk som "utfordrende, " presset, "" skli "og" stresset "bør ikke tas lett på og kan til og med være røde flagg.

For eksempel, i stedet for å si i en utgivelse at selskapets bruttomarginer har gått ned og at selskapets inntjening kan bli klemt i fremtiden, kan ledelsen ganske enkelt si at det "ser et stort prispress." I mellomtiden får investoren igjen beregne bruttomarginalprosentene fra den oppgitte resultatregnskapet, noe få investorer i detaljhandelen har tid til å gjøre.

Du vil også merke deg at informasjonen et selskap ikke vil at du skal se, har en tendens til å være plassert et sted nær bunnen av utgivelsen, og kan være koblet med annen informasjon også. Som et eksempel kan noen firmateam snakke om alle de nye produktene de forventer å gi ut det kommende året (i kunngjøringen) eller andre positive, fremtidsrettede nyheter, og deretter si hva investorer kan forvente når det gjelder inntjening i fremtiden periode.

Siden inntjeningsforventningene ikke er en frittstående vare (men er samlet med annen informasjon) og den gjennomsnittlige investoren kanskje ikke har noe nyttig å sammenligne selskapets prognoser med (for eksempel det nåværende konsensusnummeret), vinner kommunikasjonsteamet ved å begrave nyhetene og distrahere offentligheten.

3. Forbedre foretrukket informasjon

Noen selskapers team for investor relations vil uthevet eller kursiver overskrifter og informasjon i en inntektsrelease som de vil at investeringssamfunnet skal fokusere på. Dette er ikke et triks designet for å lure deg, men det kan dra nytte av leserens latskap. Investorer bør prøve å ikke la seg bli fascinert av de uthevede dataene og bør lese hele utgivelsen, samt se etter fremtidig veiledning, hvis dette er gitt.

Investorer skal heller ikke bli konsumert med en fet skrift overskrift som sier (for eksempel), "Q3 EPS øker 30 prosent" at de glemmer å lese mellom linjene. Spill detektiv og les hva ledelsen sier og prognoser om fremtidige perioder.

4. Økende tilbakekjøp av aksjer

Selv om tilbakekjøp av aksjer ofte er en god ting, vil noen styrer autorisere tilbakekjøp som del av et forsøk på å få aksjen til å virke mer attraktiv for investeringssamfunnet. Disse styrene / selskapene kan ha enhver intensjon om å fullføre en slik gjenkjøp, men du vil kanskje legge merke til at selskaper har en tendens til å kunngjøre slike gjenkjøp i forbindelse med eller like etter at dårlige nyheter er sluppet. Det virker bare som mistenkelig timing og virker derfor ubehagelig.

(For relatert lesing, se En oversikt over tilbakekjøp av aksjer .)

5. kunngjøre gode nyheter for å oppveie dårlige nyheter

Som nevnt ovenfor, vil noen selskaper etablere et tilbakekjøpsprogram for å trekke oppmerksomheten bort fra dårlige nyheter. Imidlertid er det andre såkalte triks som selskaper også bruker.

For eksempel vil noen selskaper kunngjøre en stor ny kunde, stor ordre, butikkåpning, produktlansering eller ny leie omtrent samtidig som dårlige nyheter blir gitt ut. Igjen er ideen å formidle bildet om at ting ikke er så ille.

Ikke la deg lure: Hvis du leser med liten skrift og de skjulte nyhetene, kan du hjelpe deg med å avdekke lagerets virkelige historie.

(For å lese om dette, se Fotnoter: Advarselsskilt for investorer .)

Bunnlinjen

Det er en rekke triks eller handlinger som selskaper tar for å gjøre seg selv mer solide og for å redusere effekten som dårlig inntjening kan ha på aksjekursen. Grundige investorer som studerer alle fakta og leser alle inntekter utgivelser i sin helhet, trenger ikke lure.