European Sovereign gjeldskrise
Den europeiske statsgjeldskrisen var en periode hvor flere europeiske land opplevde kollaps av finansinstitusjoner, høy statsgjeld og raskt økende rentespread på obligasjoner.
02:05Oversikt over statsgjeld
Krisenes historie
Gjeldskrisen begynte i 2008 med sammenbruddet av Islands banksystem, og spredte seg da først og fremst til Portugal, Italia, Irland, Hellas og Spania i 2009. Det har ført til tap av tillit til europeiske virksomheter og økonomier.
Krisen ble til slutt kontrollert av de europeiske landenes økonomiske garantier, som fryktet sammenbrudd av euro og økonomisk smitte, og av Det internasjonale pengefondet (IMF). Ratingbyråer nedjusterte flere gjeld i euroområdet.
Hellas gjeld ble på et tidspunkt flyttet til søppelstatus. Land som mottok kausjonsmidler ble pålagt å oppfylle innstramninger for å redusere veksten av offentlig gjeld som del av låneavtalene.
Viktige takeaways
- Den europeiske statsgjeldskrisen begynte i 2008 med sammenbruddet av Islands banksystem.
- Noen av de medvirkende årsakene inkluderte finanskrisen fra 2007 til 2008 og den store resesjonen fra 2008 til og med 2012.
- Krisen toppet seg mellom 2010 og 2012.
Gjeldskrise medvirkende årsaker
Noen av de medvirkende årsakene inkluderte finanskrisen fra 2007 til 2008, den store resesjonen fra 2008 til 2012, krisen på eiendomsmarkedet og eiendomsbobler i flere land. De perifere staters finanspolitikk angående statlige utgifter og inntekter bidro også.
Ved utgangen av 2009 klarte ikke de perifere Euro-landene Hellas, Spania, Irland, Portugal og Kypros å tilbakebetale eller refinansiere sin statsgjeld eller kausjonere sine beleirede banker uten hjelp fra tredjeparts finansinstitusjoner. Disse inkluderer Den europeiske sentralbanken (ECB), IMF og etter hvert den europeiske finansstabilitetsfasiliteten (EFSF).
Også i 2009 avslørte Hellas at den forrige regjeringen grovt hadde underrapportert budsjettunderskuddet, noe som indikerte et brudd på EUs politikk og ansporet frykt for en euro-kollaps via politisk og økonomisk smitte.
Sytten land i euroområdet stemte for å opprette EFSF i 2010, spesielt for å adressere og bistå med krisen. Den europeiske statsgjeldskrisen toppet seg mellom 2010 og 2012.
Med økende frykt for overdreven statsgjeld, krevde långivere høyere renter fra euroområdestatene i 2010, med høye gjelds- og underskuddsnivåer som gjorde det vanskeligere for disse landene å finansiere budsjettunderskuddene når de ble møtt med generelt lav økonomisk vekst. Noen berørte land økte skatter og reduserte utgiftene for å bekjempe krisen, noe som bidro til sosiale opprør innenfor deres grenser og en tillitskrise for ledelse, særlig i Hellas. Flere av disse landene, inkludert Hellas, Portugal og Irland, fikk sin statsgjeld nedjustert til søppelstatus av internasjonale kredittvurderingsbyråer under denne krisen, noe som forverret investorens frykt.
En rapport fra USA for Kongressen i 2012 sa: “Gjeldskrisen i eurosonen begynte i slutten av 2009 da en ny gresk regjering avslørte at tidligere regjeringer hadde rapportert feil om regjeringens budsjettdata. Høyt underskuddsnivå som er forventet, eroderte investorenes tillit og førte til at obligasjonsspredningen steg til uholdbare nivåer. Frykten spredte seg raskt for at finansposisjonene og gjeldsnivået i en rekke eurozone-land var uholdbare. "
Gresk eksempel på europeisk krise
I begynnelsen av 2010 gjenspeiles utviklingen i økende spredning på statsobligasjonsrenter mellom de berørte perifere medlemslandene Hellas, Irland, Portugal, Spania og, spesielt, Tyskland.
Den greske avkastningen divergerte med Hellas som trengte bistand fra euroområdet i mai 2010. Hellas mottok flere kausjoner fra EU og IMF i løpet av de påfølgende årene i bytte for vedtakelse av EU-manderte innstramninger for å redusere offentlige utgifter og en betydelig økning i skatter. Landets økonomiske lavkonjunktur fortsatte. Disse tiltakene, sammen med den økonomiske situasjonen, forårsaket sosial uro. Med delt politisk og finanspolitisk ledelse møtte Hellas suverene mislighold i juni 2015.
De greske borgerne stemte mot en redning og ytterligere innstramninger i EU den påfølgende måneden. Denne avgjørelsen løftet muligheten for at Hellas helt kan forlate Den europeiske monetære union (EMU). Tilbaketrekking av en nasjon fra EMU er enestående, og hvis den gikk tilbake til å bruke Drachma, spekulerte effektene på Hellas 'økonomi varierte fra total økonomisk kollaps til en overraskelse.
Som rapportert av Reuters i januar 2018, er den greske økonomien fremdeles høyst usikker med en arbeidsledighet på omtrent 21%.
"Brexit" og den europeiske krisen
I juni 2016 stemte Storbritannia for å forlate EU i en folkeavstemning. Denne avstemningen drev Eurosceptics over hele kontinentet, og spekulasjonene steg så høyt at andre land ville forlate EU.
Det er en vanlig oppfatning at denne bevegelsen vokste under gjeldskrisen, og kampanjer har beskrevet EU som et "synkende skip." Folkeavstemningen i Storbritannia sendte sjokkbølger gjennom økonomien. Investorer flyktet i sikkerhet, og presset flere avkastning fra myndighetene til en negativ verdi, og det britiske pundet var på det laveste mot dollaren siden 1985. S&P 500 og Dow Jones stupte, og kom seg deretter i løpet av de påfølgende ukene til de traff høydepunkter hele tiden som investorer gikk tom for investeringsalternativer på grunn av de negative rentene.
Italia og den europeiske gjeldskrisen
En kombinasjon av markedsvolatilitet utløst av Brexit, tvilsomme politikere og et dårlig styrt finanssystem forverret situasjonen for italienske banker i midten av 2016. Svimlende 17% av italienske lån, til en verdi av omtrent 400 milliarder dollar, var søppel, og bankene trengte en betydelig redning.
En full kollaps av de italienske bankene er uten tvil en større risiko for europeisk økonomi enn en gresk, spansk eller portugisisk kollaps fordi Italias økonomi er mye større. Italia har gjentatte ganger bedt om hjelp fra EU, men EU innførte nylig "kausjon" -regler som forbyr land å kausjonere finansinstitusjoner med skattebetalers penger uten at investorene tar det første tapet. Tyskland har vært tydelig på at EU ikke vil bøye disse reglene for Italia.
Ytterligere effekter
Irland fulgte Hellas med krav om redning i november 2010, med Portugal etter i mai 2011. Italia og Spania var også sårbare. Spania og Kypros krevde offisiell hjelp i juni 2012.
Situasjonen i Irland, Portugal og Spania hadde forbedret seg innen 2014, på grunn av ulike finanspolitiske reformer, innenlandske nøysomhetstiltak og andre unike økonomiske faktorer. Veien til full økonomisk bedring forventes imidlertid å være lang med en gryende bankkrise i Italia og ustabilitetene etter Brexit.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.