Regnskapsmanipulering

Regnskapsmanipulering er et pågående problem i bedriftens Amerika. Selv om Securities and Exchange Commission (SEC) har tatt mange skritt for å avbøte denne typen bedriftsmishandling, strukturen for ledelsesinsentiver, den enorme breddegraden som de generelt godkjente regnskapsprinsippene (GAAP) gir og den stadig tilstedeværende interessekonflikt mellom uavhengig revisor og bedriftsklienten fortsetter å tilby det perfekte miljøet for slik aktivitet. På grunn av disse faktorene, må investorer som kjøper enkeltaksjer eller obligasjoner være klar over problemene, advarselsskilt og verktøyene som står til rådighet for å dempe de negative konsekvensene av disse problemene.

Årsaker bak Manipulering av regnskap

Det er tre hovedårsaker til at ledelsen manipulerer regnskap. For det første er kompensasjonen til bedriftsledere i mange tilfeller direkte knyttet til selskapets økonomiske resultater. Som et resultat har de et direkte insentiv til å tegne et rosenrødt bilde av selskapets økonomiske tilstand for å oppfylle etablerte resultatforventninger og styrke deres personlige kompensasjon.

For det andre er det en relativt enkel ting å gjøre. Financial Accounting Standards Board (FASB), som setter GAAP-standarder, gir en betydelig mengde breddegrad og tolkning i regnskapsbestemmelser og metoder. For bedre eller verre gir disse GAAP-standardene en betydelig mengde fleksibilitet, noe som gjør det mulig for bedriftsledelse å male et bestemt bilde av selskapets økonomiske tilstand.

For det tredje er det lite sannsynlig at finansiell manipulasjon vil bli oppdaget av investorer på grunn av forholdet mellom den uavhengige revisoren og selskapsklienten. I USA dominerer Big Four-regnskapsfirmaene og en rekke mindre regionale regnskapsfirmaer selskapets revisjonsmiljø. Selv om disse enhetene er utpekt som uavhengige revisorer, har selskapene en direkte interessekonflikt fordi de kompenseres, ofte ganske betydelig, av de samme selskapene de reviderer. Som et resultat kan revisorene bli fristet til å bøye regnskapsreglene for å fremstille selskapets økonomiske tilstand på en måte som vil holde kunden fornøyd - og beholde sin virksomhet.

Hvordan regnskap blir manipulert

Hvordan regnskap blir manipulert

Det er to generelle tilnærminger til å manipulere regnskap. Den første er å overdrive inntektene i inneværende periode på resultatregnskapet ved å kunstig oppblåse inntekter og gevinster, eller ved å tømme ut løpende periodekostnader. Denne tilnærmingen får selskapets økonomiske tilstand til å se bedre ut enn den faktisk er for å oppfylle de etablerte forventningene.

Den andre tilnærmingen krever nøyaktig motsatt taktikk, som er å minimere inntektene i inneværende periode på resultatregnskapet ved å tømme ut inntektene eller ved å inflere utgiftene til nåværende periode. Det kan virke motvillig å få den økonomiske tilstanden til et selskap til å se dårligere ut enn den faktisk er, men det er mange grunner til å gjøre det: å motvirke potensielle erververe; å få alle de dårlige nyhetene "ut av veien" slik at selskapet vil se sterkere fremover; dumpe de dystre tallene i en periode hvor den dårlige ytelsen kan tilskrives det nåværende makroøkonomiske miljøet; eller å utsette god økonomisk informasjon til en fremtidig periode når det er mer sannsynlig å bli anerkjent.

Spesifikke måter å håndtere regnskap på

Når det gjelder manipulering, er det en rekke regnskapsteknikker som er til disposisjon for et selskap. Financial Shenanigans (2002) av Howard Schilit skisserer syv primære måter som konsernledelse manipulerer regnskapet til et selskap.

1. Registrere inntekter for tidlig eller av tvilsom kvalitet
   1. Registrerer inntekter før du fullfører alle tjenester
   2. Registrere inntekter før produktforsendelse
   3. Registrerer inntekter for produkter som ikke er nødvendig å bli kjøpt
2. Registrere fiktive inntekter
   1. Registrerer inntekter for salg som ikke fant sted
   2. Registrere investeringsinntekter som inntekter
   3. Registrering av utbytte mottatt gjennom et lån som inntekt
3. Øke inntektene med engangsgevinster
   1. Øke fortjenesten ved å selge eiendeler og registrere inntektene som inntekter
   2. Øke fortjenesten ved å klassifisere investeringsinntekter eller gevinster som inntekter
4. Flytte nåværende utgifter til en tidligere eller senere periode
   1. Amortisering koster for sakte
   2. Endring av regnskapsstandarder for å fremme manipulering
   3. Kapitalisering av normale driftskostnader for å redusere utgiftene ved å flytte dem fra resultatregnskapet til balansen
   4. Unnlatelse av å nedskrive eller nedskrive verdifall
5. Unnlater å registrere eller feil redusere forpliktelser
   1. Unnlatelse av å registrere utgifter og forpliktelser når fremtidige tjenester gjenstår
   2. Endring av regnskapsmessige forutsetninger for å fremme manipulering
6. Flytte gjeldende inntekter til en senere periode
   1. Opprette en regnfull dagreserv som inntektskilde for å styrke fremtidig ytelse
   2. Holder tilbake inntektene
7. Å skifte fremtidige utgifter til gjeldende periode som en spesiell avgift
   1. Akselererer utgiftene inn i inneværende periode
   2. Endring av regnskapsstandarder for å fremme manipulering, spesielt gjennom avsetninger for avskrivninger, avskrivninger og uttømming

Mens de fleste av disse teknikkene gjelder manipulering av resultatregnskapet, er det også mange tilgjengelige teknikker for å manipulere balansen, så vel som kontantstrømoppstillingen. Til og med semantikken i ledelsesdiskusjonen og analysedelen av økonomien kan manipuleres ved å myke opp handlingsspråket som brukes av bedriftsledere fra "vilje" til "mulig", "sannsynligvis" til "muligens" og "derfor" til " kan være." Samlet sett bør investorer forstå disse problemene og nyansene og være på vakt når de vurderer et selskaps økonomiske tilstand.

Økonomisk manipulering via selskapsfusjon eller anskaffelse

En annen form for økonomisk manipulasjon kan skje under fusjonen eller overtagelsesprosessen. En klassisk tilnærming oppstår når ledelsen prøver å piske opp støtte for en fusjon eller oppkjøp primært basert på forbedring i estimert inntjening per aksje for de samlede selskapene. La oss se på tabellen nedenfor for å forstå hvordan denne typen manipulasjon foregår.

Basert på dataene i tabellen over ser det ut til at det foreslåtte oppkjøpet av målselskapet gir god økonomisk mening fordi inntekten per aksje i det overtakende selskapet økes vesentlig fra $ 5 per aksje til $ 5, 83 per aksje. Etter oppkjøpet vil det overtakende selskapet oppleve en økning på $ 200 000 i selskapets inntekter på grunn av tillegg til inntektene fra målselskapet. Gitt den høye markedsverdien av det overtakende selskapets vanlige aksje, og den lave bokførte verdien av målselskapet, vil det overtakende selskapet dessuten bare måtte utstede ytterligere 20 000 aksjer for å gjøre oppkjøpet på $ 2 millioner. Samlet sett vil den betydelige økningen i selskapets inntjening og den beskjedne økningen på 20 000 utestående vanlige aksjer føre til et mer attraktivt belønning per aksje.

Dessverre er en finansiell beslutning som hovedsakelig er basert på denne typen analyser upassende og misvisende, fordi den fremtidige økonomiske virkningen av et slikt anskaffelse kan være positiv, uvesentlig eller til og med negativ. Inntjeningen per aksje i det overtakende selskapet vil øke med et vesentlig beløp av bare to grunner, og ingen av grunnene har noen langsiktige konsekvenser.

Vakt mot manipulering av regnskap

Det er en rekke faktorer som kan påvirke kvaliteten og nøyaktigheten til dataene som en investors disponerer. Som et resultat må investorene ha arbeidskunnskap om analyse av finansregnskap, inkludert en sterk kommando for bruk av interne likviditetssolvensanalyser, eksterne likviditetsmarkedsanalyseanalyser, vekst og bedrifters lønnsomhetsgrader, finansiell risikoforhold og forretningsrisikokvoter. Investorer bør også ha en sterk forståelse av hvordan de bruker markedsmultiplikkeanalyser, inkludert bruk av pris / inntjeningsforhold, pris / bokført verdi, pris / salgstall og pris / kontantstrømningsforhold for å kunne måle årsaken til de økonomiske dataene .

Dessverre har svært få detaljinvestorer nødvendig tid, ferdigheter og ressurser til å delta i slike aktiviteter og analyser. I så fall kan det være lettere for dem å holde seg til å investere i lave omkostninger, diversifiserte, aktivt forvaltede aksjefond. Disse fondene har investeringsstyringsteam med kunnskap, bakgrunn og erfaring for å analysere et selskaps økonomiske bilde grundig før du tar en investeringsbeslutning.

Bunnlinjen

Det er mange tilfeller av økonomisk manipulering som kan dateres tilbake gjennom århundrene, og moderne eksempler som Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac og AIG bør minne investorer om de potensielle landminene de kan støte på. Den kjente utbredelsen og omfanget av de materielle problemene som er forbundet med utarbeidelsen av selskapsregnskap, bør minne investorene om å utvise ekstrem forsiktighet i deres bruk og tolkning.

Investorer bør også huske på at de uavhengige revisorene som er ansvarlige for å levere de reviderte økonomiske dataene meget godt kan ha en vesentlig interessekonflikt som forvrenger det sanne økonomiske bildet av selskapet. Noen av de tilfeller som er nevnt ovenfor, skjedde med overholdelse av selskapenes regnskapsførere, som det nå nedlagte firmaet Arthur Anderson. Så til og med revisorers avmeldingsuttalelser bør tas med et saltkorn.