Finne korte kandidater med teknisk analyse

Når man korter aksjer står man ofte overfor utfordringen med å skille mellom en toppingsformasjon og en endring i trend. Mange vellykkede kortselgere vil prøve å fokusere sin innsats ved å se på ledetråder som tilbys fra skolene for teknisk analyse og grunnleggende analyse. Les videre for å finne ut hvordan du studerer disse forskjellige metodene en næringsdrivende kan få tillit til å miste markedet.

(For bakgrunnsinformasjon om short selling, kan du lese Short Sales For Market Downturns eller vår korte salgssalg .)

Teknisk analyse

Siden aksjemarkedene først og fremst er dominert av langhandlere, prøver korthandlere å bytte de svake lengdene for å utløse pauser og starte nedgang. De prøver å legge nok press på markedet til å skape situasjoner der den svakere lenge kommer seg ut på grunn av frykten for å gi tilbake gevinster. Det er kortselgerens jobb å finne verktøy, for eksempel forskjellige kartmønstre eller indikatorer som brukes spesifikt for å forutsi starten på en nedgang eller selge panikk.

(Hvis du vil lære mer om disse verktøyene til kortselgeren, kan du se våre analyser av diagrammønstre og utforske oscillatorer og indikatorer .)

Å prøve å kortslutte et marked ved hjelp av teknisk analyse betyr vanligvis å finne en indikator for overkjøpt og en trendindikator som er pålitelig nok til å vise at egenkapitalen er en kandidat for en nedtur. Overkjøpsindikatoren er sannsynligvis enten en relativ styrkeindeks (RSI) eller stokastisk oscillator. En trendindikator kan være så enkel som et kortsiktig glidende gjennomsnitt (MA).

(Hvis du vil ha mer informasjon om glidende gjennomsnitt, kan du lese veiledningen for bevegelige gjennomsnitt.)

Når en bruker en oscillator, er den traderen avhengig av den for å vise at markedet har nådd et nivå som indikerer at det kan være tom for kjøpere. En trendindikator brukes derimot vanligvis for å vise at støtten er brutt fordi markedet har blitt svakt. Når du kortsetter en egenkapital, er det veldig viktig at den næringsdrivende vet at vedkommende selger styrke med en oscillator, men med en trendindikator vil han eller hun ha en kort svakhet.

(Hvis du vil lære å gjenkjenne når en aksje kan være klar til å falle, kan du lese When To Short A Stock .)

Fundamental analyse

Fundamentalt er det flere måter å finne korte kandidater på, inkludert dårlig inntjening, søksmål, endringer i lovgivning og nyheter. Nøkkelen til å bruke det grunnleggende eller nyheter for å handle en egenkapital på kortsiden er å ta en informert beslutning om hvorvidt hendelsen finner sted er et kortsiktig spørsmål eller en langsiktig begivenhet. En negativ nyhetshendelse vil sannsynligvis føre til en økning i et marked og ikke nødvendigvis gi god langsiktig nedgang. I dette tilfellet har piggen sannsynligvis vært forårsaket av at ordre om stopp-tap ble utløst. En langsiktig nedgang kan starte med en nedadgang, men er sannsynligvis utløst av en serie negative hendelser som gir handelsmenn tillit til at en langsiktig nedadgående utvikling utvikler seg.

(Hvis du vil lese mer om bruk av nyhetene når du tar handelsbeslutninger, kan du lese Trading On News Releases .)

Et eksempel på en økning som er utløst av en nyhetshendelse, er når inntektene fra et selskap rapporteres lavere enn konsensus. Næringsdrivende reagerer ved å selge aksjen. En serie negative inntektsrapporter er imidlertid den typen grunnleggende som ofte tiltrekker seg en kort selger.

(Les mer om denne tendensen i overraskende inntjeningsresultater .)

Når en hendelse er betydelig nok til å knekke støtten fra et marked, vil volatiliteten ofte øke når nervøse lange handelsmenn begynner å føle presset fra de korte selgerne som prøver å få markedet lavere. Dette er når en næringsdrivende kan bruke begge typer analyser for å bestemme alvorlighetsgraden av nedgangen som er i vente. Generelt er ofte en negativ nyhetsmelding ledsaget av stort volum og brede omfang når kortsalgspresset bygger seg opp i et forsøk på å føre aksjen til tekniske nivåer som vil utløse flere salgstopp. Kortselgeren, drevet av tilliten til de negative grunnleggende, fortsetter å prøve å presse markedet gjennom støttepunkter, noe som gjør det smertefullt å holde på lange posisjoner.

Kort salg i aksjon

Tungt volum, brede omfang og nedre lukker fanger ofte øyet til korte handelsmenn. Ved nærmere undersøkelse vil korthandleren deretter bestemme at nyhetshendelsen eller det grunnleggende er sterkt nok til å utløse avvikling av lange stillinger. Det er på dette tidspunktet som short salg begynner. Et godt eksempel på denne typen oppsett fant sted i S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) allerede i begynnelsen av 2007. Figur 1 illustrerer hvordan korte selgere identifiserte en potensiell mulighet og brukte negative bevis fra teknisk og grunnleggende analyse for å ta kontroll over en fallende marked.

Figur 1

Kilde: TradeStation

Kortselgere så volumøkningen og utløste til slutt en nedgangsakselerasjon.

Etter en langvarig opptur og en rekke høyere topper og høyere bunner nådde RSI og stokastiske indikatorer overkjøpsnivå. Dette var nok informasjon til at handelsmenn trodde at en topp ble dannet, men ikke nok til å tiltrekke noe salgspress, fordi de samme oscillatorene i løpet av oppovergangen hadde indikert mulige topper. XLF tilbød den første ledetråden for en topp 20. februar 2007 klokka 37.99, og begynte sin pause til 34.18 innen 14. mars 2007. Dette trekket var det største nedoverflyttingen med tanke på pris og tid markedet hadde sett siden 2004. Sammenlignet med tidligere pauser, var dette trekket mye mer alvorlig, noe som var en viktig ledetråd som XLF toppet sett i figur 2.

Figur 2

Kilde: TradeStation

Det alvorlige bruddet i februar og mars ga en tydelig indikasjon på at XLF toppet.

Mens tekniske faktorer kan ha identifisert en mulig topp, hjalp nyhetshistorier handelsmenn med å få tillit på kortsiden ved å forsyne markedet med negativitet. 26. februar 2007 advarte den tidligere Federal Reserve-styreleder Alan Greenspan om en lavkonjunktur innen utgangen av 2007. Neste dag falt Shanghai Composite Index med 8, 8%. Europeiske aksjer opplevde også store en-dags fall, og Dow Jones Industrial Average (DJIA) falt kraftig. I løpet av disse brede markedsbruddene tiltrakk også XLF seg et kort salgspress da bearish handelsmenn tolket dette som et tegn på at en lavkonjunktur muligens kan kutte inn i fremtidige inntekter for finansinstitusjoner.

(Lær mer om estimering av fremtidig inntjening i Inntektsprognoser: A Primer .)

Den første nedgangen ble utløst av en kombinasjon av tekniske og grunnleggende faktorer. Det ga ledere spor om at XLF var følsom for nyheter som hadde en potensiell effekt på fremtidsinntektene. Den identifiserte også for korte selgere poeng i markedet som ble forsvart av lange handelsmenn. I løpet av februar og mars ble det rapportert at flere subprime-virksomheter søkte om konkurs. Denne nyheten, sammen med Mr. Greenspans kommentarer, bidro sannsynligvis til nedgangen i XLF fra 20. februar til 14. mars.

Da markedet var på topp tidlig på våren, ble det sluppet mer grunnleggende bearish data, som malte et dystert bilde når det ble kombinert med det svekkede tekniske oppsettet. I begynnelsen av april anla New Century Financial Corporation for konkursbeskyttelse av kapittel 11. Selv om denne nyheten kanskje ikke umiddelbart har utløst et brudd i markedet, i kombinasjon med subprime-konkursoppgavene i februar og mars, begynte det å danne en baisseartet grunnleggende trend.

(Les mer om selskapets implosjon i The Rise And Demise Of New Century Financial .)

Gjennom våren og sommeren følte XLF nedadgående press da korte selgere fikk tillit fra de negative grunnleggende og nyhetsartiklene, så vel som de bearish kartmønstrene som utviklet seg. Nyhetsartiklene støttet de korte selgerne ved å stadig øke drivstoffet med negativitet, mens de tekniske mønstrene på listene fortsatte å bekrefte downtrend med en serie med nedre topper og nedre bunn sett i figur 3. Basert på kombinasjonen av det tekniske og det grunnleggende, var det tydelig at kortselgerne hadde kontroll over XLF.

Figur 3

Kilde: TradeStation

Serien med nedre topper og nedre bunner indikerer en tydelig nedgang gjennom våren og sommermånedene.

Bunnlinjen

Oppsummert, for å være en vellykket kortselger, må man være klar over ledetrådene som tilbys både teknisk og grunnleggende. Teknisk må korthandleren være i stand til å skille mellom en toppingsformasjon og en trendendring. Han eller hun må lære seg hvilke formasjoner som indikerer en kortsiktig topp eller en langsiktig trend. I utgangspunktet må den korte næringsdrivende skille mellom en engangsnyhetshendelse og starten på en serie negative hendelser. Ved å lære hvordan både det tekniske og det grunnleggende fungerer sammen, vil en næringsdrivende få tillit, noe som vil gjøre det mulig for ham eller henne å kortsiktig et marked.

(Lær mer om hvordan bruk av tekniske og grunnleggende analyser sammen kan hjelpe investorer med å bedre markedsretningen i blanding av teknisk og grunnleggende analyse .)