Fremover P / E vs. etterfølgende P / E: Hva er forskjellen?

Den fremtidige P / E bruker anslått fremtidig inntjening for å beregne pris / inntjening-forholdet. Den etterfølgende P / E, som er standardformen for en pris-til-inntjening-ratio, beregnes ved å bruke nyere fortjeneste.

Det kan være nyttig for investorer å vurdere begge beregningene av P / E-forholdet. Hvis en investor har notert fremtidig P / E-ratio fra året før, kan han sjekke for å se hvor nøyaktig forrige års estimerte P / E var basert på dagens P / E. Fremover P / E beregninger er også nyttige for å sammenligne den sannsynlige fremtidige ytelsen til lignende selskaper i samme bransje.

Viktige takeaways

• Etterfølgende P / E beregnes ved å dele den nåværende markedsverdien, eller aksjekursen, med inntjeningen per aksje de siste 12 månedene.
• Den fremtidige P / E-graden estimerer et selskaps sannsynlige inntjening per aksje for de neste 12 månedene.
• Den primære forskjellen mellom de to er etterfølgende P / E er basert på faktisk resultatstatistikk mens fremtidig P / E er basert på resultatestimater.

Etterfølgende P / E

Når analytikere snakker om P / E-forholdet, refererer de ofte til den etterfølgende P / E. Det beregnes ved å dele den nåværende markedsverdien, eller aksjekursen, med inntjeningen per aksje de siste 12 månedene. Dette tiltaket anses som det mer pålitelige av de to beregningene, siden det er beregnet basert på faktisk ytelse, snarere enn forventet fremtidig ytelse. Imidlertid kan det bevise et begrenset eller mangelfullt estimat siden et selskaps ytelsesfaktorer, kostnader og fortjeneste endres over tid. Men etterfølgende P / E har sin del av mangler, nemlig et selskaps tidligere ytelse signaliserer ikke fremtidig atferd. At inntektene per aksje forblir konstant, mens aksjekursene svinger, er også et problem.

Hvis en nyhetshendelse driver aksjekursen betydelig høyere eller lavere, vil etterfølgende P / E være nøyaktig til dagens status på aksjen.

Aksjeanalytikere anser den etterfølgende P / E som en slags prislapp på inntjeningen. Denne relative prislappen kan brukes til å se etter gode kjøp eller for å bestemme når en aksje er for dyr. Noen selskaper fortjener en høyere prislapp fordi de har eksistert lengre, har dypere økonomiske moats, eller en rekke andre faktorer. Noen selskaper med høye etterfølgende P / E-forhold kan være overpriset og fortjener lavere prislapper for en rekke faktorer; andre er underpriset, og representerer et godt tilbud. Trailing P / E hjelper analytikere med å beregne tidsperioder år over år for et mer nøyaktig og oppdatert mål på relativ verdi.

Fremover P / E

Den fremtidige P / E-graden estimerer et selskaps sannsynlige inntjening per aksje for de neste 12 månedene. Det fremtidige P / E-forholdet er foretrukket av analytikere som mener at investeringsbeslutninger blir bedre tatt basert på estimater av et selskaps fremtid fremfor tidligere resultater. Anslag som brukes for den fremtidige P / E-ratio kan komme enten fra selskapets inntjening eller fra analytikere.

Fordi fremtidig P / E er avhengig av estimert fremtidig inntjening, er den gjenstand for feilberegning og / eller skjevhet fra analytikere. Også selskaper kan undervurdere eller feilaktige inntekter for å slå konsensusestimatet P / E i neste kvartalsvise inntektsrapport. Andre selskaper kan overdrive estimatet og senere oppdatere det, og gå inn i sin neste inntektsmelding. Videre kan eksterne analytikere også gi estimater, som kan avvike fra selskapets estimater, noe som skaper forvirring.