Bytt fremover
En terminswap, ofte kalt et utsatt bytte, er en avtale mellom to parter om å bytte eiendeler på en fast dato i fremtiden. Renteswapper er den vanligste typen av en forward swap, selv om det også kan innebære andre finansielle instrumenter. Andre navn på en fremover-bytte er 'forover-bytting' og 'utsatt start-bytte'.
Forstå fremoverbytte
En swap er en derivatkontrakt der to parter bytter kontantstrømmer eller forpliktelser fra to forskjellige finansielle instrumenter. En forward swap er en strategi som gir investorer fleksibilitet til å oppfylle investeringsmål. Det gir finansinstitusjoner muligheten til å sikre risiko, delta i arbitrage og bytte kontantstrømmer eller forpliktelser etter behov.
I en renteswap vil utvekslingen av rentebetalinger begynne på et fremtidig tidspunkt som motpartene er enige om i dette byttet. I dette byttet er den effektive datoen definert til å være lenger enn den vanlige en eller to virkedager etter handelsdatoen. Byttet kan for eksempel tre i kraft tre måneder etter handelen. Det er nyttig for investorer som ønsker å fikse en sikring, eller kostnadene ved å låne, i dag med forventning om at renter eller valutakurser vil endre seg i fremtiden. Imidlertid fjerner det behovet for å starte transaksjonen i dag, derav uttrykket "forsinket start" eller "utsatt start." Beregningen av byttefrekvensen er lik den for en standard bytte (vaniljeswap).
Fremoverbytter kan teoretisk sett inkludere flere bytter. Med andre ord kan de to partene bli enige om å bytte kontantstrømmer på en forhåndsbestemt fremtidig dato og deretter bli enige om et annet sett med kontantstrømbytte for en annen dato utover den første byttedato. For eksempel, hvis en investor ønsker å sikre seg i en varighet på fem år som begynner ett år fra i dag, kan denne investoren inngå både ettårig og seksårig bytte, og skape et terminswapp som tilfredsstiller porteføljens behov.
Viktige takeaways
- En terminswap, ofte kalt et utsatt bytte, er en avtale mellom to parter om å bytte eiendeler på en fast dato i fremtiden.
- Renteswapper, der utvekslingen av rentebetalinger vil starte på et fremtidig tidspunkt, er den vanligste typen av en terminswapp.
- Forward swap tilbyr finansinstitusjoner muligheten til å sikre risiko, delta i arbitrage og bytte kontantstrømmer eller forpliktelser etter behov.
Eksempel på fremoverbytte
Selskap A har tatt et lån for $ 100 millioner til en fast rente og selskap B har tatt et lån for $ 100 millioner til en flytende rente. Selskap A forventer at rentene i løpet av seks måneder fra nå vil synke og ønsker derfor å konvertere sin faste rente til en flytende for å redusere lånebetalinger. På den annen side mener selskap B at rentene vil øke seks måneder fremover og ønsker å redusere forpliktelsene ved å konvertere til et fastrente-lån. Nøkkelen til byttet, bortsett fra endringen i selskapenes syn på renter, er at de begge ønsker å vente på den faktiske utvekslingen av kontantstrømmer (6 måneder i dette tilfellet) mens de låser inn akkurat nå den renten som vil bestemme at kontantstrømbeløp.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.