Vennlig overtakelse
Et vennlig overtakelse er handlingen fra målselskapets ledelse og styre som samtykker i å bli absorbert av et overtakende selskap. Slik handling er typisk betinget av godkjenning av både målselskapets aksjonærer og det amerikanske justisdepartementet (DOJ). I situasjoner der DOJ ikke klarer å gi godkjenning for et vennlig overtakelse, skyldes det vanligvis at avtalen bryter antitrustloven (antimonopol).
Viktige takeaways
- Et vennlig overtakelse er et scenario der et målselskap villig erverves av et annet selskap.
- Vennlige overtakelser er underlagt godkjenning av målselskapets aksjonærer, som generelt sett bare handler med greenlight hvis de mener at tilbudet per aksje er rimelig.
- Vennlige overtakelsestilbud må oppnå myndighetsgodkjenning av det amerikanske justisdepartementet (DOJ).
Forstå vennlig overtakelse
I et vennlig overtakelse foretas et offentlig tilbud av aksjer eller kontanter av det overtakende firmaet. Styret i målselskapet vil offentlig godkjenne oppkjøpsvilkårene, som deretter må grønnlyses av aksjonærer og regulatorer, for å kunne fortsette fremover. Vennlige overtakelser står i sterk kontrast til fiendtlige overtakelser, der selskapet som overtas ikke godkjenner utkjøpet, og ofte kjemper mot oppkjøpet.
I flertallet av tilfellene, hvis styret godkjenner et oppkjøpstilbud fra et overtakende selskap, følger aksjonærene etter, ved på samme måte å stemme for avtalen. I de fleste potensielle vennlige overtakelser er prisen per aksje som blir tilbudt den viktigste kontemplasjonen, og til slutt avgjør om en avtale blir godkjent eller ikke.
Av den grunn forsøker det overtakende selskapet vanligvis å utvide rettferdige oppkjøpsbetingelser, der det tilbyr seg å kjøpe aksjer til en premie til dagens markedspris. Størrelsen på denne premien, gitt selskapets vekstutsikter, vil styre den samlede støtten for utkjøpet, innen målselskapet.
Mange overtakelser som opprinnelig anses som vennlige, kan til slutt bli fiendtlige når et selskaps styre og dets aksjonærer avviser oppkjøpsbetingelsene.
Eksempel på et vennlig overtak
I desember 2017 kunngjorde apotekskjeden CVS Health Corp. (CVS) at den ville anskaffe helseforsikringsselskapet Aetna Inc. (AET) for 69 milliarder dollar i kontanter og aksjer. Begge selskapenes aksjonærer godkjente fusjonen 13. mars 2018, og førte den samlede organisasjonen et skritt nærmere å fullføre en avtale som til slutt ville transformere helsevesenet.
10. oktober 2018 godkjente DOJ fusjonen, under forutsetning av at Aetna gjorde godt for sine planer om å selge sin Medicare Part D-virksomhet til WellCare Health Plans. Og 30. november samme år fullførte CVS og Aetna sammenslåingen, og kombinerte dermed en nasjonal apotekkjede med en stor helseforsikringsleverandør.
Ved å omforme mange CVS-storkjøretøyer til samfunnsmedisinske knutepunkter for primærpleie og grunnleggende prosedyrer, håper de to selskapene å regjere i helsevesenskostnadene mens de hjelper pasienter med å følge forskrevne legemiddelregimer, for å redusere sykehusinnleggelser.
Denne vennlige overtakelsen kom på en tid da helsefirmaer og leverandører, inkludert forsikringsselskaper, apotek, leger og sykehus kom under press for å redusere kostnadene. Fra 2016 tilsvarte USAs helseutgifter 17, 9% av landets bruttonasjonalprodukt og forventes å nå cirka 19, 7% innen 2026. I tillegg har rykter om Amazons (AMZN) potensielle inntreden i apotekindustrien sannsynligvis ansporet CVSs bud, som Amazon allerede selger reseptfrie medisiner, inkludert en eksklusiv serie med Perrigo (PRGO) produkter.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.