Fulltegnet
Fulltegnet er den posisjonen en initial obligasjons- eller aksjetilbud befinner seg i når alle aksjene i et tilbud er kjøpt eller garantert av investorer. Et forsikringsselskap forenkler vanligvis disse innledende transaksjonene på vegne av yngre selskaper som tilbyr sitt første tilbud.
BREAKING NED Fulltegnet
Et fulltegnet tilbud er målet med det første tilbudet. Det forhindrer et selskap i å ha aksjer til overs som de ikke kan selge etter at de blir offentlig, eller aksjer som må gjennomgå en prisreduksjon som skal kjøpes av investorer.
For å bestemme en tilbudspris, må forsikringsselskaper først undersøke og bestemme hvilket beløp potensielle investorer vil være villige til å betale per aksje. Dette kan gjøres på flere måter, men det bestemmes ofte ved å avstemme potensielle investorer på forhånd.
Det er en viss fleksibilitet for forsikringsselskapene til å gjøre endringer i aksjekursen basert på hva de tror etterspørselen vil være, men de går et stramt tau for å sikre at de treffer riktig kurspunkt for å oppnå et fulltegnet tilbud.
En for høy pris kan føre til at det ikke blir solgt nok aksjer. En for lav pris kan føre til en oppblåst etterspørsel etter aksjene. Dette kan føre til en anbudssituasjon som kan prise noen investorer ut av markedet. Disse omstendighetene er også kjent som henholdsvis underbooket og undertegnet eller overbooket og overtegnet.
Et annet uttrykk som noen ganger blir brukt for full abonnement, er slangebegrepet "potten er ren."
Et eksempel på "Fulltegnet"
For et eksempel på et fulltegnet tilbud, bør du vurdere dette. Firma ABC er i ferd med å gå ut for offentlig tilbud. Det vil være 100 aksjer tilgjengelig. Underwriteren har gjort sin due diligence og bestemt at den virkelige markedsprisen er $ 40 per aksje. De tilbyr disse aksjene opp til investorer til $ 40 hver, og investorene er enige om å kjøpe alle 100 aksjer. Tilbudet for ABC er nå fulltegnet, da det ikke er gjenværende aksjer å selge.
Hvis forsikringsgiverne hadde priset aksjene til $ 45 per aksje for å prøve å oppnå en høyere fortjenestemargin, kan det hende de bare hadde klart å selge halvparten av aksjene. Dette ville ha gitt aksjen underskrevet, med halvparten av aksjen som forblir upkjøpt og gjenstand for å bli omutnyttet til lavere kurs, for eksempel $ 35 per aksje.
Hvis tilleggsgarantene opprinnelig hadde priset aksjene til $ 35 per aksje for å sikre sine spill, og garantert at alle aksjer solgt siden de ble priset aggressivt, ville de ha kortsluttet ABC-selskapet 500 dollar i denne transaksjonen, eller $ 5 per aksje. De ville også risikere å skape en anbudssituasjon der noen av deres potensielle investorer vil bli priset ut av ABCs aksje.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.