Futures Contract
En futures-kontrakt er en lovlig avtale om å kjøpe eller selge en bestemt vare eller eiendel til en forhåndsbestemt pris til et spesifikt tidspunkt i fremtiden. Futures kontrakter er standardisert for kvalitet og kvantitet for å lette handel på futuresbørs. Kjøperen av en futureskontrakt påtar seg forpliktelsen til å kjøpe den underliggende eiendelen når futureskontrakten utløper. Selgeren av futureskontrakten påtar seg forpliktelsen til å levere den underliggende eiendelen på utløpsdatoen.
01:37Hvordan fungerer futureskontrakter?
Breaking the Futures Contract
"Futures contract" og "futures" refererer til den samme tingen. For eksempel kan du høre noen si at de kjøpte futures for olje, noe som betyr det samme som en futureskontrakt for olje. Når noen sier "futures contract", refererer de vanligvis til en bestemt type fremtid, for eksempel olje, gull, obligasjoner eller S&P 500 indeks futures. Begrepet "futures" er mer generelt, og brukes ofte for å referere til hele markedet, for eksempel "De er en futureshandler."
Eksempel på futures kontrakter
Futures kontrakter brukes av to kategorier av markedsdeltakere: hedgers og spekulanter. Produsenter eller kjøpere av en underliggende eiendelssikring eller garanterer prisen som varen selges eller kjøpes til, mens porteføljeforvaltere og handelsmenn også kan satse på prisbevegelsene til en underliggende eiendel ved bruk av futures.
En oljeprodusent må selge oljen sin. De kan bruke futureskontrakter for å gjøre det. På denne måten kan de låse inn en pris de vil selge til, og deretter levere oljen til kjøperen når futureskontrakten går ut. Tilsvarende kan et produksjonsbedrift trenge olje for å lage widgets. Siden de liker å planlegge fremover og alltid kommer olje inn hver måned, kan de også bruke futureskontrakter. På denne måten vet de på forhånd prisen de vil betale for olje (futures contract price), og de vet at de vil ta levering av oljen når kontrakten går ut.
Futures er tilgjengelig på mange forskjellige typer eiendeler. Det er futureskontrakter på børsindekser, råvarer og valutaer.
Mechanics of a Futures Contract
Se for deg at en oljeprodusent planlegger å produsere en million fat olje det neste året. Den vil være klar til levering om 12 måneder.
Anta at dagens pris er $ 75 per fat. Produsenten kunne produsere oljen, og deretter selge den til dagens markedspriser ett år fra i dag.
Gitt volatiliteten i oljeprisen, kan markedsprisen på det tidspunktet være veldig annerledes enn dagens pris.
Hvis oljeprodusenten tror oljen vil være høyere om ett år, kan de velge å ikke låse seg fast i en pris nå. Men hvis de synes at $ 75 er en god pris, kan de låse inn en garantert salgspris ved å inngå en futureskontrakt.
En matematisk modell brukes til å prissette futures, som tar hensyn til gjeldende spotpris, den risikofrie avkastningen, tid til forfall, lagringskostnader, utbytte, utbytteutbytte og bekvemmelighetsutbytte. Anta at de ettårige futurekontraktene for olje er priset til $ 78 per fat. Ved å inngå denne kontrakten er produsenten på ett år forpliktet til å levere en million fat olje og garanteres å motta 78 millioner dollar. Pris på 78 dollar per fat mottas uavhengig av hvor spotmarkedsprisene er den gang.
Kontrakter er standardiserte. For eksempel er en oljekontrakt på Chicago Mercantile Exchange (CME) for 1000 fat olje. Derfor, hvis noen ønsket å låse inn en pris (selge eller kjøpe) på 100 000 fat olje, ville de trenge å kjøpe / selge 100 kontrakter. For å låse inn en pris på en million fat olje / de trenger å kjøpe / selge 1 000 kontrakter.
02:21Hvordan handle fremtidige kontrakter
Handel med futureskontrakter
Detaljhandlere og porteføljeforvaltere er ikke interessert i å levere eller motta den underliggende eiendelen. En detaljhandler har lite behov for å motta 1.000 fat olje, men de kan være interessert i å få et overskudd på prisbevegelsene til olje.
Futures kontrakter kan omsettes rent for fortjeneste, så lenge handelen er stengt før utløpet. Mange futures kontrakter går ut den tredje fredagen i måneden, men kontraktene varierer, så sjekk kontraktsspesifikasjonene for alle kontrakter før du handler.
For eksempel er det januar og april kontrakter handles til $ 55. Hvis en næringsdrivende tror at prisen på olje vil stige før kontrakten går ut i april, kan de kjøpe kontrakten til 55 dollar. Dette gir dem kontroll over 1000 fat olje. De er imidlertid ikke pålagt å betale $ 55 000 ($ 55 x 1 000 fat) for dette privilegiet. Snarere krever megleren bare en initial marginbetaling, vanligvis på noen få tusen dollar for hver kontrakt.
Overskuddet eller tapet av posisjonen svinger på kontoen når prisen på futureskontrakten beveger seg. Hvis tapet blir for stort, vil megleren be den næringsdrivende sette inn mer penger for å dekke tapet. Dette kalles vedlikeholdsmargin.
Det endelige overskuddet eller tapet av handelen realiseres når handelen er lukket. I dette tilfellet, hvis kjøperen selger kontrakten til $ 60, tjener de $ 5000 [($ 60- $ 55) x 1000). Alternativt, hvis prisen synker til $ 50 og de stenger posisjonen der, taper de $ 5000.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.