GE Tvunget inn i 'Vicious Cycle' som Power Division spiser på fortjeneste: UBS

Globalt industrikonglomerat General Electric Co. (GE) kan ikke se ut til å få en pause på gaten. Denne uken er nok et lag med bjørner ute med en nedtrekksmerknad som siterer selskapets forverrede kraftvirksomhet.

I et notat til kundene onsdag senket UBS sitt 12-måneders kursmål på General Electric-aksjer fra $ 16 til $ 13, med henvisning til prispress og aksjetap i det viktigste kraftmarkedet, som rapportert av CNBC.

(Se også: The Rise and Fall of GE. )

Handelen ned 2, 3% på tirsdag til $ 12, 38, GE aksjer reflekterer et nær 30% tap hittil i dag (YTD), sammenlignet med S&P 500s 8, 1% avkastning. Tidligere i år avsluttet den industrielle giganten sin 111 år lange løp som medlem av Dow Jones Industrial Average (DJIA) indeks til fordel for apotekskjeden Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA).

'GE Power har ennå ikke funnet bunn'

UBS, som vurderer GE til nøytral, skrev at selv om forbedring av kraftmarkedet er nødvendig for å få en "meningsfull innvirkning" på GEs inntjening, peker tegn bare på "forverrede" forretningsforhold.

"Mens kostnadsutvikling fortsatt er et hovedfokus for virksomheten, er sluttmarkedene langt fra samarbeidsvillige når det gjelder priser, etterspørsel og konkurranse - og om noe krever enda mer aggressive kostnadsreduksjoner, tvinger GE til en ond sirkel, " uttalte UBS analytiker Steven Winoker.

Analytikeren siterte GE krafts 26% fall i omsetningen og 18% nedgang i ordre i andre kvartal. I mellomtiden har firmaets andel av den globale store gassturbinvirksomheten falt fra 27% i 1997 til 11% i 2017, bemerker Winoker.

"GE Power har ennå ikke funnet en bunn i vårt syn på grunn av en fortsatt retardasjon i markedet for gasskraftutstyr og tjenester, " skrev analytikeren. "Vi tror GE fortsetter med å møte utfordringer knyttet til makt, skatt, kapital, rettssaker, portefølje og motvind / usikkerhet."

Ikke alle er så bearish. I juni var analytikere på Goldman ute med en merknad som indikerte at mens GEs fjerning fra blue chip-indeksen fungerer som et negativt på kort sikt, har de siste fjerningene fra indeksen gått ut over DJIA i løpet av 12 måneder etter kunngjøringen." Goldman la til at de fleste av de dårlige nyhetene og svake grunnleggende forholdene er godt priset til aksjer før indekskomiteen handler om å droppe et medlem.

(Se også: GEs fjerning fra Dow Good for Investors: Goldman. )