Hvorfor anses samtale- og salgsalternativer som risikable?

Som med de fleste investeringskjøretøyer er risiko til en viss grad uunngåelig. Opsjonskontrakter er notorisk risikable på grunn av deres komplekse karakter, men å vite hvordan opsjoner fungerer kan redusere risikoen noe. Det er to typer opsjonskontrakter, kjøpsopsjoner og salgsopsjoner, hver med i hovedsak samme grad av risiko. Avhengig av hvilken "side" av kontrakten investoren er på, kan risikoen variere fra et lite forhåndsbetalt beløp på premien til ubegrensede tap. Å vite hvordan hver fungerer hjelper deg med å bestemme risikoen for en opsjonsstilling. For å øke risikoen, ta en titt på hvordan hver enkelt investor er eksponert.

Alternativ for lang samtale

Investor A kjøper en børsnotering, som gir ham rett til å kjøpe den til strykprisen før utløpsdatoen. Han risikerer bare å miste premien han betalte hvis han aldri utøver opsjonen.

Dekket samtale

Investor B, som skrev en dekket samtale til Investor A, påtar seg risikoen for å bli "kalt ut" av sin lange posisjon i aksjen, og potensielt tape på gevinstoppgang.

Dekket Put

Investor A kjøper en aksje på en aksje han for tiden har en lang posisjon i; potensielt kan han miste premien han betalte for å kjøpe puten hvis alternativet utløper. Han kan også tape på gevinster på oppsiden hvis han trener og selger aksjen.

Kontantsikret putt

Investor B, som skrev et kontantsikret salg til Investor A, risikerer tapet av premien hans samlet inn hvis Investor A utøver og risikerer hele kontantdepositumet hvis aksjen blir "satt til ham."

Naked Put

Anta at Investor B i stedet solgte Investor A naken put. Da kan det hende at han må kjøpe aksjen, hvis tildelt, til en pris som er mye høyere enn markedsverdien.

Naken samtale

Anta at Investor B solgte Investor En samtaleopsjon uten en eksisterende lang stilling. Dette er den mest risikofylte posisjonen for Investor B, fordi hvis han blir tildelt, må han kjøpe aksjen til markedspris for å kunne levere på samtalen. Siden markedsprisen teoretisk sett er uendelig i oppadgående retning, er Investor Bs risiko ubegrenset.