Hvorfor McDonald's Stock Turnaround May Fizzle

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

McDonald's Corp. (MCD) har aksjert med nesten 9, 5% siden de nådde et lavt nivå på rundt 148 dollar 2. mars. Men det dukker opp tegn til at det siste reboundet snart kan virke ut. McDonalds aksjekurs har et fantastisk løp de siste tre årene og steg med nesten 68%, omtrent tredoblet S&P 500-økningen på 27%.

Andeler av McDonald's er ikke billige, og handel på nesten 20 ganger 2019 inntjeningsestimater i 2019 på 8, 23 dollar per aksje, kombinert med svak inntektsvekst, kan sette aksjer til å falle.

MCD data fra YCharts

For dyrt

McDonalds inntekter ses på å falle med omtrent 1% i 2019 til 20, 91 milliarder dollar, men inntjeningen sees å klatre med nesten 8, 5%. Ved justering for vekst handler McDonalds i PEG-forhold på 2, 31 basert på estimater fra 2019, noe som gjør andeler av McDonalds dyre. Sammenlign det med S&P 500, som er billigere med 16, 6 ganger 2019 inntektsestimater for 2019 på $ 160, 77 per aksje, ifølge Dow Jones S&P Indices, og vokser raskere, med inntektsvekst på 10%. Når du justerer for vekst, er S&P 500 også billigere med et PEG-forhold på 1, 66.

MCD PE Ratio (Forward 1y) data fra YCharts

Vekstproblem

McDonald's lager står overfor et kostnadsreduserende problem fordi det vil være et økende press på selskapet for å forbedre driftseffektiviteten. Analystestimater spår inntjeningsvekst på nesten 13, 9% i 2018, og nesten 8, 5% i 2019. Men det store problemet er at inntektene forventes å avta med 8% i 2018, og nesten ytterligere 1% i 2019. Inntektene er faktisk ikke Det er sett å øke frem til år 2020. Det betyr at det ikke vil være en lett oppgave for McDonald's å fortsette å drive inntjeningsveksten.

MCD data fra YCharts

Analytikere Kanskje snu Bearish

Det kan hende at analytikere kjøler ned aksjer i McDonald's også, med en nedjustering fra Stephens som kutter aksjen fra overvekt til lik vekt, mens de reduserte kursmålet til $ 170 fra $ 185 den 16. april, mens RBC senket kursmålet til $ 170 fra $ 190 på den begynnelsen av mars. Men de fleste analytikere er fortsatt hausse, ifølge data fra Ycharts, forblir det gjennomsnittlige kursmålet på aksjen på rundt 186, 50 dollar, omtrent 15% høyere enn dagens kurs rundt 160 dollar.

Teknisk motstand

Aksjen sliter også teknisk og har ikke vært i stand til å heve seg over et nytt motstandsområde, rundt $ 165. Skulle aksjer fortsette å holde seg under motstand og falle under $ 160, kan det utløse en betydelig nedgang tilbake til $ 148, et fall på nesten 9% fra dagens kurs, og en prøve på nytt fra de foregående lavene.

McDonalds mangel på omsetningsvekst fortsetter å plage selskapet, og det betyr at veksten må komme fra økt effektivitet. Det gjør McDonald's, som handler med P / E-forhold på 20, rett og slett for dyrt.

Michael Kramer er grunnleggeren av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og grunnleggeren av selskapets aktivt forvaltede, bare eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder aksjer typisk i en varighet på to til tre år. Klikk her for Kramer's bio og hans portefølje. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalingene som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.