Slik selger du salgsopsjoner for å dra fordel i ethvert marked

Salg av salgsopsjoner gjør det mulig for markedsaktører å oppnå bullish eksponering, med den ekstra fordelen med potensielt å eie den underliggende sikkerheten på et fremtidig tidspunkt til en pris under dagens markedspris. En rask grunner om alternativer kan være nyttig i å forstå hvordan salg selger kan være en fordel for din investeringsstrategi, så la oss undersøke et typisk handelsscenario, så vel som potensielle risikoer og fordeler.

Samtalealternativer kontra salgsalternativer

En aksjeopsjon er et derivatinstrument som anskaffer verdien av den underliggende verdipapiren. Å kjøpe en samtaleopsjon gir innehaveren rett til å eie sikkerheten til en forhåndsbestemt pris, kjent som opsjonens utøvelsespris. Omvendt gir en salgsopsjon eieren rett til å selge den underliggende sikkerheten til opsjonens utøvelsespris. Dermed er kjøp av en samtaleopsjon et haussistisk veddemål - eieren tjener penger når sikkerheten går opp - mens en salgsopsjon er en bearish innsats - eieren tjener penger når sikkerheten går ned.

Hvis du selger et anrop eller et alternativ, kan du bla over denne retningslogikken. Enda viktigere er at innehaveren påtar seg en forpliktelse overfor motparten når han selger en opsjon fordi den har en forpliktelse til å ære stillingen hvis kjøperen av opsjonen bestemmer seg for å utøve sin rett til å eie sikkerheten direkte.

Her er en oversikt over fordelingen av kjøps- eller salgsalternativer.

• Kjøpe en samtale - Du har rett til å kjøpe en sikkerhet til en forhåndsbestemt pris.
• Selge en samtale - Du har en forpliktelse til å levere sikkerheten til en forhåndsbestemt pris til alternativkjøperen.
• Kjøpe et Put - Du har rett til å selge en verdipapir til en forhåndsbestemt pris.
• Selge en put - Du har en forpliktelse til å kjøpe sikkerheten til en forhåndsbestemt pris til alternativkjøperen.

Slik selger du salgsopsjoner for å dra fordel i ethvert marked

Kjennetegn på forsiktig puttsalg

Selg setter bare hvis du er komfortabel med å eie den underliggende sikkerheten til den forutbestemte prisen, fordi du påtar deg en kjøpsplikt hvis motparten velger å selge. I tillegg er det bare å gå inn i handler der nettoprisen som er betalt for den underliggende sikkerheten er attraktiv. Dette er det viktigste hensynet til å selge gir lønnsomhet i et hvilket som helst marked. (Det er andre grunner til å selge salg, spesielt når du utfører mer komplekse alternativstrategier. Lær mer i Iron Condors Fly On Bragile Wings og Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread.)

Andre fordeler ved salg av salg kan utnyttes når denne viktige prisregelen er oppfylt. Evnen til å generere porteføljeinntekter ligger øverst på denne listen fordi selgeren beholder hele premien hvis det solgte settet utløper uten øvelse fra motparten. En annen viktig fordel: muligheten til å eie den underliggende verdipapiren til en pris under dagens markedspris.

Sett selger i praksis

La oss se på et eksempel på forsvarlig salgssalg. Aksjer i selskap A blende investorer med økende fortjeneste fra dets revolusjonerende produkter. Aksjen handles for tiden til $ 270 og pris-til-inntjening-forholdet er under 20, en rimelig verdsettelse for dette selskapets raske vekstspor. Hvis du er klar over utsiktene deres, kan du kjøpe 100 aksjer for $ 27 000 pluss provisjoner og gebyrer. Som et alternativ kan du selge en salgsopsjon på $ 250 januar som utløper to år fra nå for bare $ 30. Det betyr at alternativet vil utløpe den tredje fredagen i januar, to år fra nå, og har en utøvelsespris på $ 250. Én opsjonskontrakt dekker 100 aksjer, slik at du kan samle inn 3000 dollar i opsjonspremie over tid, minus provisjon.

Ved å selge dette alternativet, samtykker du i å kjøpe 100 aksjer i selskap A for $ 250 senest januar to år fra nå. Siden selskap A-aksjer handler for 270 dollar i dag, er det ikke kjøpskjøperen som vil be deg om å kjøpe aksjene for $ 250. Så du vil samle premien mens du venter. (Lær mer om salgsopsjonsstrategier i Bear Put Spreads: Et brølende alternativ til kort salg.)

Hvis aksjen synker til $ 250 i januar to år fra nå, vil du bli pålagt å kjøpe de 100 aksjene til den prisen, men du vil beholde premien på $ 30 per aksje slik at nettokostnaden blir $ 220 per aksje. Hvis aksjer aldri faller til $ 250, vil alternativet utløpe verdiløst og du vil beholde hele premien på $ 3000.

Som et alternativ til å kjøpe 100 aksjer for $ 27 000, kan du selge puten og senke nettokostnaden til 220 dollar per aksje (eller 22 000 dollar hvis kursen faller til $ 250 per aksje). Hvis alternativet utløper verdiløst, får du beholde premien på 30 dollar per aksje, som representerer 12 prosent avkastning på en kjøpskurs på $ 250.

Du kan se hvorfor det er forsvarlig å selge verdipapirer du vil eie. Hvis firma A avslår, vil du bli pålagt å hoste $ 25 000 for å kjøpe aksjene til $ 250 (etter å ha beholdt premien på $ 3000, vil netto kostnaden være $ 22 000). Husk at megleren din kan tvinge deg til å selge andre beholdninger for å kjøpe denne stillingen. Hvis du ikke har tilgjengelige kontanter på kontoen din.

[Å bestemme det beste tidspunktet for å selge et verk krever både tålmodighet og forståelse av langsiktige risikoer og fordeler. Lær hvordan du kan "vente på sakte toneleie" fra veteranalternativhandler Luke Downey i Investopedia Academy's Options for Beginners-kurs.

Bunnlinjen

Salg av salgsopsjoner kan være en forsvarlig metode for å generere ytterligere porteføljeinntekter samtidig som du får eksponering for verdipapirer du ønsker å eie, men ønsker å begrense den innledende kapitalinvestering.