Går offentlig
Å bli offentlig er prosessen med å selge aksjer som tidligere ble privateid til nye investorer for første gang. Ellers kjent som et initialt offentlig tilbud (IPO).
BREAKING NED Bli offentlig
Når et selskap offentliggjøres, er det første gang allmennheten har muligheten til å kjøpe aksjer. Prosessen med å bli offentlig byr på unike utfordringer og oppnås best med et kunnskapsrikt, erfarent team ved roret. Et viktig medlem av et slikt team er en erfaren verdipapiradvokat. Imidlertid har hvert medlem av teamet viktige oppgaver når det gjelder å lede selskapet gjennom IPO-prosessen.
Prosessen med å bli offentlig
1. Styrets godkjenning . Publikum starter med et forslag til selskapets styre av ledelsen i selskapet. Forslaget inneholder detaljer og diskusjon om selskapets tidligere resultater, mål, forretningsplan og økonomiske anslag. Ledelsen anbefaler da inngang til det offentlige markedet. Etter nøye overveielse bestemmer styret om de vil komme videre.
2. Sett sammen teamet . Etter godkjenning begynner ledelsen å sette sammen IPO-teamet, som vanligvis starter med en verdipapiradvokat og et regnskapsfirma.
3. Gjennomgå og omregne økonomi . Etter godkjenning blir selskapets årsregnskap for de foregående fem årene nøye gjennomgått og om nødvendig omarbeidet for å overholde Generelt aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP). Enkelte transaksjoner som er OK for private selskaper, for eksempel noen tilbakeleie-salg-ordninger, blir deretter eliminert og regnskapet justeres deretter. Regnskapsfirmaet tar ledelsen i dette gjennomgangs- og justeringstrinnet.
4. Intensjonsavtale med investeringsbank . Nå er det når selskapet velger en investeringsbank og utsteder en intensjonsavtale om å formalisere forholdet og skissere investeringsbankens gebyrer, som tilbyr størrelse, prisklasser og andre parametere.
5. Utkast til prospekt . Med en signert intensjonsavtale forbereder verdipapiradvokatene og regnskapsførerne prospektet. Et prospekt er skrevet for å presentere for investorer som både et salgsdokument og som et juridisk avsløringsdokument. Et prospekt krever:
- En forretningsbeskrivelse
- Forklaring av ledelsesstruktur
- Offentliggjøring av ledelseskompensasjon
- Offentliggjøring av transaksjoner mellom selskapet og ledelsen
- Navn på hovedaksjonærer og deres eierandel i selskapet
- Revidert regnskap
- Diskusjon om selskapets drift og økonomiske forhold
- Informasjon om den påtenkte bruken av tilbudets inntekter
- Diskusjon om effekten av utvannelse på eksisterende aksjer
- Fordeling av selskapets utbyttepolitikk
- Beskrivelse av selskapets kapitalisering;
- Beskrivelse av forsikringsavtalen.
6. Due aktsomhet . Selskapets investeringsbank og regnskapsførere vil undersøke selskapets ledelse, drift, økonomiske tilstand, konkurranseposisjon, resultater og forretningsmessige mål og plan. De gjennomgår også selskapets arbeidsstyrke, leverandører, kunder og industri. Ofte vil resultatene fra due diligence-undersøkelsen nødvendiggjøre endringer i prospektet.
7. Foreløpig prospektpresentasjon til SEC . Et foreløpig prospekt må legges frem for SEC og de relevante aksjemarkedsregulatorene. Statlige verdipapirprovisjoner kan også være pålagt å melde seg av. SEC kommenterer vanligvis prospektet, normalt i form av krav om ytterligere avsløring eller forklaring.
8. Syndikasjon . Etter at det foreløpige prospektet er innlevert til SEC, bør investeringsbanken sette sammen et "syndikat" av andre investeringsbanker, som vil forsøke å selge deler av tilbudet til investorer. Samling av syndikatet genererer ofte nyttig informasjon som bidrar til å begrense aksjekursområdet.
9. Road show . Bedriftsledelse og investeringsbankmannen utfører ofte en serie møter med potensielle investorer og analytikere. Denne roadshowen er en formell presentasjon av ledelsen om selskapets økonomiske tilstand, drift, ytelse, markeder og produkter eller tjenester. De potensielle investorene og analytikerne stiller deretter spørsmål om selskapet.
10. Avslutning av prospekt. Prospektet må revideres i samsvar med kommentarene fra SEC. Når SEC erklærer registreringen effektiv, kan selskapet "gå på trykk" med prospektet.
11. Bestem tilbudsstørrelse og pris. Dagen før registreringen trer i kraft og salget begynner, blir tilbudet priset. Investeringsbankmannen vil anbefale en pris for selskapets godkjenning, under hensyntagen til selskapets resultater, prising av konkurransedyktige tilbud, roadshow-utfall og generelle markeds- og bransjeforhold. Investeringsbankmannen vil også gi anbefalinger om størrelsen på tilbudet, med tanke på kapital som kreves, investorens etterspørsel og kontroll over selskapet.
12. Skriv ut . En erfaren økonomisk skriver, som har tilstrekkelig utskriftskapasitet og er kjent med SECs regelverk om bruk av grafikk, mottar det endelige prospektet for hurtig utskrift.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.