GOOG eller GOOGL: Hvilket lager kjøper du? (GOOG, GOOGL)

Det er to tickersymboler for Alphabet Inc. på NASDAQ-børsen: GOOG og GOOGL. Det er liten prisforskjell mellom de to - fra 15. februar 2019 var det henholdsvis 1.113, 65 dollar mot henholdsvis 1.119, 63 dollar - fremdeles, hva gir?

Det korte svaret er en aksjesplitt, men et lengre svar er et forsøk fra medstifterne av Google, Sergey Brin og Larry Page, sammen med selskapets leder Eric Schmidt, for å beholde så mye kontroll over selskapet som mulig.

De to tickerne representerer to forskjellige aksjeklasser: A (GOOGL) og C (GOOG). B-aksjene eies av innsidere og handler ikke på de offentlige markedene. Det er de B-aksjene som fremdeles er i Brin, Page, Schmidt og noen få andre styremedlemmer.

I 2015 opprettet Google en bedriftsstruktur under et nytt holdingselskap og moniker kalt Alphabet.

Klasseforskjeller

Google delte aksjen sin i april 2014, som skapte A- og C-aksjene. Som enhver annen en-for-en splittelse, doblet antallet aksjer, og kursen falt i to. Det er imidlertid en avgjørende forskjell. A-aksjer får én stemme, C-aksjer får ingen stemmer, og B-aksjer får 10 stemmer. Alle som hadde A-aksjer på tidspunktet for splittelsen fikk et like stort antall C-aksjer, men deres stemmerett økte ikke. (Les mer om hva som skjer når aksjen din splitter.)

Med 298, 3 millioner A-aksjer og 47, 0 millioner B-aksjer, betyr det at B-aksjeeierne får 470 millioner stemmer, eller 61% av stemmemakten. Så hvis du vil ha en stemme på aksjonærmøtet, kjøp A-aksjene. De handler til en liten premie, noe som viser at markedet gir verdi på stemmekraften. Se forskjellen i diagrammet nedenfor:

Legg merke til at A-aksjene konsekvent handler til en premie til C-aksjene. Forskjellen er ikke stor - kanskje 2% på det meste - men den er der. Google planlegger å fortsette å utstede C-aksjer for å finansiere anskaffelser og belønne ansatte, så det er langt fra klart om markedet vil prise C-aksjene til større rabatter de kommende årene eller bare bake i den nåværende forskjellen på noen få prosentpoeng.

Klasse C

Det var en vri som fulgte med å eie C-aksjene. Delvis for å stille noen aksjeeieres innvendinger mot den opprinnelige splittelsen, lovet Google å kompensere aksjonærene i C-klassen hvis prisen på aksjene deres falt mer enn 1% under A-aksjene et år etter splittelsen. Selv om forskjellen ikke er stor, eksisterte den.

Hva med B-aksjene "> Securities and Exchange Commission (SEC) innleveringer viste at Brin konverterte totalt 48.998 B-aksjer til A-aksjer mot slutten av april 2015 for å bli solgt over en periode. Dette reduserte stemmereguleringen noe av selskapet.

Resultatet er at Google lar investorer kjøpe en veldig stor andel av egenkapitalen. Kontroll av selskapet, men ikke så mye. Noen investorer er villige til å akseptere det fordi Google, som Apple Inc. (AAPL) og Facebook Inc. (FB), er en stor innsats for sine grunnleggere og ledere. Andre selskaper kan være sånn også, men i Silicon Valley er det spesielt viktig fordi så mange firmaer er basert på en persons store idé.

Imidlertid er ikke alle investorer så sanguine. Det er sikkert mange som ser noen av Googles mer out-there-satsinger - investeringen i SpaceX, førerløse biler - som en distraksjon fra kjernesøke- og reklamevirksomheten som driver selskapets inntekter og omdømme. (For mer, se: Hvordan Googles selvkjørende bil vil endre alt.)

Hva er forskjellen mellom GOOG og GOOGL?

Bunnlinjen

Det er definitivt en forskjell mellom prisen på de to typene Google-aksjer du kan kjøpe, selv om den er relativt liten. Hvis det å stemme på aksjeeiermøtet er viktig for deg, sikter du mot A-aksjene.