Government National Mortgage Association (Ginnie Mae)
Government National Mortgage Association (ofte referert til som Ginnie Mae og forkortet til GNMA) er et amerikansk regjeringsselskap som garanterer rettidig betaling av hovedstol og renter på pantelån-støttet verdipapirer (MBS) utstedt av godkjente Ginnie Mae-långivere. Denne forsikringen gjør at pantelånene kan oppnå en bedre pris for disse tilbudene i kapitalmarkedene. Disse forbedrede inntektene tillater på sin side långivere å gjøre ytterligere pantelån, og til lavere kostnader for å finansiere.
Ginnie Maes innsats tjener faktisk til å utvide bassenget av huseiere ved å for det meste hjelpe utlån til huseiere som tradisjonelt er undervurdert på pantemarkedet. De fleste pantelån som er sikret som Ginnie Mae-pantesikkerhet (MBS) er forsikret av Federal Housing Administration (FHA), som typisk forsikrer pantelån til førstegangskjøpere og lavinntektslånere. Andre hyppige mottakere av Ginnie Mae-garantier er verdipapirer som inkluderer pantelån forsikret av Veterans Administration (VA) og Rural Housing Administration (RHA).
Slik fungerer Ginnie Mae
Som en del av det amerikanske departementet for bolig- og byutvikling (HUD), ble Ginnie Mae etablert i 1968 for å fremme boligeierskap. Det var den første organisasjonen som opprettet og garanterte pantesikrede verdipapirer i 1970 og har fortsatt å støtte disse instrumentene siden den gang.
Siden 1970 har Ginnie Mae garantert pantelån som er støttet med pantelån for å hjelpe til med å åpne boliglånsmarkedet for førstegangs hjemmeværende, lavinntekts låntakere og andre undervurderte grupper.
På den måten står Ginnie Mae noen få skritt bak boliglånsmarkedet. Den utsteder verken selger eller kjøper passerte pantelån med sikkerhetskrav, og kjøper heller ikke pantelån. I stedet stammer private utlånsinstitusjoner godkjent av Ginnie Mae kvalifiserte lån, samler dem inn i verdipapirer og utsteder pantelån med sikkerhet som er garantert av Ginnie Mae.
På denne måten garanterer Ginnie Mae rettidig betaling av hovedstol og renter fra godkjente utstedere (for eksempel pantebankere, sparing og lån og forretningsbanker) av kvalifiserte lån. En investor i en GNMA-sikkerhet vil ikke vite hvem den underliggende utstederen av pantelånene er, men bare at sikkerheten er garantert av Ginnie Mae, og dermed støttes av den amerikanske regjeringens fulde tillit og kreditt, akkurat som instrumentene utstedt av USTreasury. GNMA-garantien betyr at investorer med aksjer i Ginnie Mae-fond aldri trenger å bekymre seg for virkningen av forsinkede betalinger eller mislighold av mislighold på investeringen: når låntakere ikke klarer å betale, trinn Ginnie Mae inn for å hedre de tapte utbetalingene.
Ginnie Mae vs. the Other Maes og Freddie Mac
Ginnie Maes søskenbarn Freddie Mac, Fannie Mae og Sallie Mae skiller seg fra sin pårørende når de ikke er føderalt eide selskaper, men "statsstøttede selskaper" (GSEs), som er føderalt charterte selskaper som er privateid av aksjonærer.
Og der Ginnie Mae bare garanterer verdipapirer som inneholder pantelån garantert av føderale byråer, for eksempel FHA og VA, kan dets pårørende gi sikkerhet for verdipapirer som pantelån ikke er forsikret av de føderale organene. Fannie Mae har også en egen portefølje, ofte referert til som en beholdt portefølje, som investerer i egne og andre institusjoner pantelån.
GNMA er også tilsynelatende den eneste Mae eller Mac støttet av den "fulle tro og æren" av den føderale regjeringen. I siste halvdel av 2008, under boligkrisen, ble imidlertid Fannie Mae og Freddie Mac overtatt av regjeringen via et konservatorium av Federal Housing Finance Committee. Begge fikk kausjon for 187, 4 milliarder dollar, noe som reddet dem fra kollaps. Noen hevder at redningen alt annet enn visket ut Ginnie Maes utmerkelse som det eneste føderale byrået som garanterer pantepapirer som nyter statlig beskyttelse mot fiasko.