Holde et alternativ gjennom utløpsdatoen

En aksjeopsjon gir en investor eller næringsdrivende rett til å kjøpe en aksje til en bestemt oppgitt kurs. Denne oppgitte prisen kalles streikprisen. Det spiller ingen rolle hvor den faktiske markedsprisen på aksjene for øyeblikket sitter.

Forholdet mellom strykprisen og den nåværende markedsprisen på en aksje er en viktig bestemmelse av opsjonsverdien. Hvis aksjekursen er over opsjonskursen, er opsjonen "in-the-money", og ved å utøve den vil du kunne kjøpe aksjer for mindre enn du kan på den ordinære børsen. Imidlertid, hvis aksjen er under strykprisen, er alternativet "out-of-the-money."

Hvis opsjonen er tom for pengene, er det ingen grunn til å bruke opsjonen fordi du kan kjøpe aksjene billigere på det åpne markedet.

Nærmer seg utløpsdatoen

Et alternativ vil ikke ha noen verdi hvis den underliggende sikkerheten ligger under strykprisen (i tilfelle en samtaleopsjon) ved utløpet. I dette tilfellet utløper alternativet verdiløst og slutter å eksistere. Når et alternativ er i penger og utløpet nærmer seg, kan du gjøre et av flere forskjellige trekk. For salgbare opsjoner vil verdien i pengene reflekteres i opsjonens markedspris. Du kan enten selge opsjonen for å låse inn verdien eller utøve opsjonen til å kjøpe aksjene.

Hvis alternativet er i penger ved utløp, vil megleren automatisk utøve dem, og du vil ha aksjene på meglerkontoen din mandag morgen; For ansattes opsjoner, må du bruke opsjoner i penger før de utløper.

Reglene

Å holde en opsjon til utløpsdatoen uten å selge garanterer ikke automatisk fortjeneste, men det kan begrense tapet. Hvis du for eksempel kjøper en kjøpsopsjon for aksje A, som for tiden handler til $ 90, må det tas en beslutning om du vil bruke opsjonen på utløpsdatoen, selge opsjonen eller la alternativet utløpe. La oss si at aksjekursen går opp til $ 100 og opsjonskostnaden er $ 2. Hvis det tas en beslutning om å benytte opsjonen, er fortjenesten som vil bli gjort $ 100 - $ 90 - $ 2 = $ 8.

Timing er alt

Det er viktig å huske at noen typer alternativer tillater innehaveren å utøve opsjonen på bestemte tidspunkter. Et amerikansk alternativ har ingen begrensninger. Det kan utøves når som helst mellom kjøpsdato og utløpsdato. Et alternativ i europeisk stil kan imidlertid bare utøves ved utløp, og Bermuda-alternativene har bestemte perioder når trening er tillatt.

Hvis avgjørelsen blir tatt om å selge opsjonen, kan fortjenesten være litt høyere. Hvis alternativet selges før utløpsdato, kan implisitt volatilitet og antall dager som gjenstår før utløp øke prisen på opsjonen. La oss anta at prisen er høyere med 10 øre. Overskuddet som blir gjort vil være $ 10.10 - $ 2 = $ 8.10. Beslutningen om å selge opsjonen forutsetter at den ligger i pengene.

Korte stillinger er forskjellige

Et scenario som krever å la alternativet utløpe, oppstår når du har en kort posisjon på et alternativ som er tom for pengene. Hvis du har en salgsopsjon som er verdt $ 2, vil det å koste stillingen koste deg $ 2 pluss provisjon. Å la alternativet utløpe vil imidlertid bare koste deg $ 2. I dette tilfellet oppnås ingen fortjeneste, men tapene var begrenset.