Slik analyserer du Mid-Cap Aksjer

Golfspillere refererer til det "søte stedet" som posisjonen i ansiktet til klubbhodet som når treffet gir det maksimale resultatet. Et veldig likt resultat oppstår når du investerer i mellomkapitalaksjer, de selskapene med markedsverdi varierer fra $ 2 til 10 milliarder dollar. Oftest er de etablerte virksomheter som er klemt mellom langsommere multinationale selskaper med rask vekst og småkapitalbedrifter som vokser raskere. (Se også: Hva er en Small Cap Stock? )

I løpet av de siste årene har mid-cap aksjer overgått både store-cap- og small-cap-jevnaldrende med svært liten tilleggsrisiko. Det er som om de har truffet prestasjonens søte sted. I denne artikkelen undersøker vi nøkkelegenskapene til aksjer med mellomkapital, inkludert hvordan du analyserer dem, og hvorfor du bør vurdere disse ofte misforståtte aksjene for porteføljen din.

Hvorfor ta med i porteføljen din

Når du allerede har konstatert at den historiske ytelsen til aksjer med mellomstørrelse er lik eller i mange tilfeller bedre enn både storkapital og småkapitalandeler, er det viktig å påpeke at ytelsen ikke er den eneste grunnen til å inkludere middekapsler i portefølje. Flere andre gjør dem veldig fristende. For eksempel er de fleste mellomhetter ganske enkelt små luer som har blitt større. Ytterligere vekst gjør dem til springbrett for å bli store selskaper. En del av veksten er å skaffe ytterligere finansiering for utvidelse av drivstoff. Midtkapsler har generelt en enklere tid på det enn små caps.

Mens mellomkapsler har en fordel i forhold til småkapsler når det gjelder å skaffe penger, utgjør deres fordel over store capser inntektsvekst. Mindre størrelse, mellomkapsler har ofte ennå ikke nådd det modne stadiet hvor inntektene går sakte og utbytte blir en større del av aksjens totale avkastning. Kanskje den mest oversett grunnen til å investere i mid-caps er det faktum at de får mindre analytikerdekning enn store capser. Noen av de best presterende aksjene har historisk sett vært elskede selskaper som plutselig ble elsket, og produserte de institusjonelle kjøpere som er nødvendige for å øke prisen. Noen kaller dette "pengestrømmen." Kall det hva du vil, institusjonell støtte er avgjørende for en stigende aksjekurs. Disse store aktørene kan både skape og ødelegge verdi for aksjonærene. Til slutt er det fornuftig å investere i mellomkapsler fordi de gir investorene det beste fra begge verdener: liten kapitalvekst kombinert med storkapitalstabilitet. (Se også: Fordeler og ulemper ved institusjonelt eierskap. )

lønnsomhet

En av de vakre tingene med aksjer med mellomkapital er at du investerer i virksomheter som generelt er lønnsomme, har vært i noen tid og har erfarne lederteam. Dette betyr ikke at de har sluttet å vokse; tvert imot, den gjennomsnittlige inntjeningen på mid-cap har en tendens til å vokse raskere enn den gjennomsnittlige small cap mens du gjør det med mindre volatilitet og risiko. I tillegg til inntektsvekst, er det viktig å finne aksjer med inntjening er bærekraftige i mange år fremover. Det er det som gjør en midlokk til en stor hette. Telltale-tegn som indikerer om et selskaps inntjening er i riktig retning inkluderer høyere bruttomarginer og driftsmarginer kombinert med lavere varebeholdninger og kundefordringer. Hvis den rutinemessig snur varebeholdningen og fordringene raskere, fører dette vanligvis til høyere kontantstrøm og økt fortjeneste. Alle disse attributtene er med på å redusere risikoen. Midt-aksjer har en tendens til å ha disse attributtene oftere enn andre aksjer. (Se også: Analyse av driftsmarginer. )

Økonomisk helse

Uansett hvilken størrelsesandel du er interessert i, er det viktig å investere i selskaper med sterk balanse. Den berømte investoren Benjamin Graham brukte tre kriterier for å vurdere selskapets økonomiske helse:

• Total gjeld som er mindre enn materiell bokført verdi. Materiell bokført verdi er definert som forvaltningskapital fratrukket goodwill, andre immaterielle eiendeler og alle forpliktelser.
• Et strømforhold større enn to. Omløpskvoten er definert som omløpsmidler dividert med kortsiktig gjeld. Det er en indikasjon på et selskaps evne til å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser.
• Samlet gjeld mindre enn to ganger netto nåverdi. Selskaper som oppfyller dette kriteriet er i stand til å betale ned gjeldene med kontanter og andre omløpsmidler som gjør dem langt mer stabile.

Gitt virksomhetens uforutsigbarhet, kan en sterk balanse hjelpe selskaper å overleve de magre årene. Fordi mellomhetter har en tendens til å ha sterkere balanse enn små luer, reduserer dette risikoen mens du gir overlegen avkastning til store lupper. Når du investerer i mid-caps, kombinerer du på en måte den økonomiske styrken til en stor cap med vekstpotensialet til en liten cap med sluttresultatet ofte avkastning over gjennomsnittet. (Se også: Test balansestyrke. )

Vekst

Inntekter og inntjeningsvekst er de to viktigste faktorene i langsiktig avkastning. I løpet av de siste årene har aksjene i mellomkapitalen gått bedre enn både storkapital og småkapitalandeler på grunn av sin overordnede vekst både på topp- og bunnlinjen. Bransjeeksperter antyder at middekapsler er i stand til å gi bedre avkastning fordi de er raskere til å handle enn store kapper og mer økonomisk stabile enn små kapper, noe som gir en punch på én til to i søken etter vekst.

Investorer som er interessert i aksjer med mellomkapital, bør vurdere kvaliteten på omsetningsveksten når de investerer. Hvis bruttomarginene og driftsmarginene øker samtidig som inntektene, er det et tegn at selskapet utvikler større stordriftsfordeler, noe som gir høyere overskudd for aksjonærene. Et annet tegn på sunn omsetningsvekst er lavere total gjeld og høyere fri kontantstrøm. Listen fortsetter, og selv om mange av kriteriene investorer bruker for å vurdere aksjer i alle størrelser definitivt gjelder her, er det av vital betydning at du ser fremgang på inntjeningsfronten, fordi det er det som vil gjøre den til en stor cap. Inntektsvekst er viktig, men inntektsveksten er viktig. (Se også: Inntekter: Kvalitet betyr alt. )

Fornuftig pris

Ingen ønsker å betale for mye når du handler, og å kjøpe aksjer er ikke annerledes. Warren Buffett mener at "det er langt bedre å kjøpe et fantastisk selskap til en rimelig pris enn et rettferdig selskap til en fantastisk pris." Mange viser til personer som er interessert i vekst til en fornuftig pris som GARP-investorer. Noen av tingene som GARP-investorer fokuserer på når de vurderer aksjer med mellomkapital inkluderer veksttiltak som salg og inntjeningsvekst, sammen med verdimetoder som pris / inntjening og pris / kontantstrøm. Uansett hvilke tiltak du velger, bør de viktigste kriteriene være kvaliteten på selskapet. Som Oracle of Omaha sier, det er ikke fornuftig å få en god del på et dudbedrift. Dypverdiinvestorer kan være uenige, men ekte GARP-tilhengere er rett og slett ute etter å unngå å betale for mye og ikke oppnå århundrets avtale. (Se også: Think Like Warren Buffett. )

Aksjer eller fond

Investering i mid cap er en utmerket måte å diversifisere og forbedre ytelsen til din investeringsportefølje samtidig. Noen investorer vil finne at det er for mye arbeid som er involvert i å evaluere individuelle aksjer, og hvis det er deg, er et utmerket alternativ å investere i børshandlede fond eller aksjefond, og la fagfolkene håndtere evalueringsprosessen. Uansett hva du foretrekker er, mid-caps er absolutt verdt å vurdere. (Se også: Verdipapirfond eller ETF: Hvilket passer for deg? )