Hvordan kan jeg beregne den deltajusterte anslagsverdien?

Den deltajusterte nominelle verdien brukes til å vise verdien av et alternativ. Dette er forskjellig fra de fleste andre derivater, som bruker brutto nominell verdi eller, for rentederivater, 10 års obligasjonsekvivalentverdi. Investorer kan beregne deltajustert notisverdi på en portefølje ved å legge til opsjonenes vektede deltas.

Den deltajusterte nominelle verdien kvantifiserer endringer i porteføljens verdi hvis den var sammensatt av underliggende aksjeposisjoner, i stedet for opsjonskontrakter. For eksempel handler en aksje til $ 70 og deltaet til det relaterte kjøpsalternativet er 0, 8. I dette tilfellet er verdien av det vektede deltaet for alternativet $ 56 ($ 70 x 0, 80).

Forklarer Delta

I handelsterminater med derivater refererer "delta" til derivatprisens følsomhet for endringer i prisen på den underliggende eiendelen. For eksempel kjøper en investor 20 kjøpsopsjonskontrakter på en aksje. Hvis aksjen øker med 100%, men verdien av kontraktene bare øker med 75%, vil deltaet for opsjonene være 0, 75. Kaldealternativdeltas er positive, mens salgsopsjonsdeltas er negative.

Delta måler endringen i opsjonspremie generert av en endring i den underliggende sikkerheten. Deltas verdi varierer fra -100 til 0 for putter og 0 til 100 for samtaler (multiplisert med 100 for å flytte desimalen). Satser genererer negative delta fordi de har et negativt forhold til den underliggende sikkerheten, dvs. at prisene faller når det underliggende stiger og omvendt.

På den annen side genererer samtalealternativer et positivt forhold til den underliggende verdipapirens pris. Så hvis det underliggende blir høyere, vil også anropspremien gjelde, så lenge andre variabler som inkluderer underforstått volatilitet og gjenværende tid til utløp forblir konstant. Omvendt, hvis den underliggende prisen faller, vil også anropspremien falle, så lenge andre variabler forblir konstant.

Et alternativ med penger genererer et delta på omtrent 50, noe som betyr at opsjonspremien vil stige eller falle med et halvt poeng som reaksjon på et ettpunkts opp- eller nedtur i den underliggende sikkerheten. For eksempel har en hvetekalopsjonsalternativ med penger et delta på 0, 5 og hvetesturer 10 cent. Premien vil øke med omtrent 5 cent (0, 5 x 10 = 5), eller $ 250 (hver cent i premie er verdt $ 50 ).

Forklaring av nominell verdi og deltajustert eksponering

Den nominelle verdien er det totale beløpet til en underliggende eiendel til en opsjonskontrakt til spotprisen. Dette begrepet skiller mellom mengden investerte penger og beløpet knyttet til hele transaksjonen. Den nominelle verdien beregnes ved å multiplisere enhetene i en kontrakt med spotprisen. Dette er enkelt å demonstrere med en indeksert futureskontrakt. For eksempel ønsker en investor eller handelsmann å kjøpe en futureskontrakt for gull. Kontrakten vil koste kjøperen 100 troy unser gull. Hvis futureskontrakten for gull handles til $ 1.300, har den en nominell verdi på $ 130.000 (1.300 x 100).

Opsjoner har en deltaavhengig følsomhet, slik at den nominelle verdien ikke er like enkel som en indeksert futureskontrakt. I stedet må alternativets nominelle verdi justeres basert på summen av eksponeringer i porteføljen. Den enkleste måten å beregne denne deltajusterte nominelle verdien er å beregne deltaet for hvert enkelt alternativ og legge dem sammen.

Den nominelle verdien er nyttig for å bestemme eksponeringsnivåer i renteswapper, totale avkastningsbytter, aksjeopsjoner, valutaderivater og valutahandlede fond (ETF). deltajustert eksponering