Hvordan David Rubenstein ble en milliardær

David Rubenstein og hans team på kapitalforvaltningsgiganten The Carlyle Group (CG), som en gang ble kalt en ”mesterinnsamling” av Forbes Magazine, forvalter milliarder av eiendeler for et bredt spekter av amerikanske og internasjonale institusjonelle investorer.

Rubenstein, en milliardær med en enkel livsstil og et sjenerøst hjerte, har sluttet seg til andre vellykkede gründere som Warren Buffett og Mark Zuckerberg som har lovet å donere mer enn halvparten av formuen som en del av kampanjen Giving Pledge. Her er en oversikt over hvordan David Rubenstein tjente milliarder og bygde et av verdens største private equity-selskaper.

Tidlig liv og skolegang

Rubenstein var et eneste barn og bodde i et lite samfunn med lav inntekt i Baltimore, Maryland. Moren hans var hjemmeværende, mens faren, som aldri tjente mer enn $ 7000 i året, jobbet som postbud.

Rubensteins mor ønsket at han skulle bli tannlege, men han ønsket å tjene på offentlige verv etter å ha sett innvielsen av president John F. Kennedy da han var tolv år gammel. Han sa at Kennedys berømte uttalelse under den historiske hendelsen - '' Spør ikke hva landet ditt kan gjøre for deg, spør hva du kan gjøre for landet ditt '' - slo øyeblikkelig et akkord med ham.

Som et resultat av familiens små inntekt, måtte Rubenstein være avhengig av stipend for å gå på college. Undervisningen for en juridisk grad på den tiden var rundt $ 2000. Han søkte til en rekke skoler om økonomisk hjelp, med den hensikt å delta på den som ga ham det største stipendet. Rubenstein havnet ved University of Maryland Law School, hvor han fikk et fullt stipend. Han ble uteksaminert i 1973.

Karriere før Carlyle

Med en advokatgrad under beltet, begynte Rubenstein straks å bli et fremtredende New York-basert advokatfirma kalt Paul Weiss. Etter to år der begynte han å tenke på en ny karrierevei. Han spøker ofte, '' Jeg sa til [klienter og firmaets partnere] at jeg tenkte å gå inn i politikk og regjering, men ingen sa: 'Ikke la være!' så jeg tok det til at jeg sannsynligvis ikke var en god advokat. ''

I 1976 klarte Rubenstein å få en jobb med Birch Bayhs presidentkampanje. Bayh droppet imidlertid ut av løpet 30 dager etter at Rubenstein ble med i kampanjen. Deretter fikk han en stilling i Jimmy Carter-kampanjen. Etter at Carter tiltrådte i 1977, ble Rubenstein utnevnt til nestleder innenrikspolitisk rådgiver for administrasjonen. Hans periode brått tok slutt fire år senere da Carter mistet gjenvalget.

Et nytt leveraged buyout firma ble født

Etter nederlaget i valget hadde Rubenstein opprinnelig problemer med å finne en jobb. Han var arbeidsledig i seks måneder, men kom til slutt tilbake til å praktisere jus. Rubenstein ble imidlertid raskt misfornøyd med jobben sin. En dag kom han over en artikkel i avisen om den tidligere amerikanske finansminister William Simon. Etter Simons embetsperiode i regjeringen kjøpte han Gibson gratulasjonskort med en million dollar av sine egne penger og en verdi av gjeld på 79 millioner dollar i det som er kjent som en utnyttet oppkjøp. Simon effektiviserte deretter selskapets virksomhet og offentliggjorde den for 290 millioner dollar.

En lyspære gikk av i hodet til Rubenstein da han leste historien. Det var første gang han hørte om kjøp av innflytelse. Opprinnelig hadde han planlagt å rekruttere et team med fagpersoner som var interessert i å starte et private equity-selskap som kunne ansette ham som juridisk konsulent, men han kunne ikke finne noen som var interessert i å danne et nytt firma.

Så i 1987 gikk Rubenstein og fire andre partnere i gang med å lansere et eget aksjeselskap. Selskapet ble kalt The Carlyle Group, oppkalt etter Carlyle Hotel i New York City, hvor noen av de første selskapsmøtene ble holdt. I følge selskapets hjemmeside håpet “Gründerne å opprette en institusjon som skulle overskride dem.”

På den tiden hadde private equity-selskaper hovedsakelig hovedkontor i New York, men Carlyle ble dannet i Washington DC. Rubenstein trodde at han kunne skaffe mye mer kapital ved å fortelle investorer at de fokuserte på å skaffe virksomheter som var sterkt berørt av regjeringen - derav deres plassering. Han og teamet hans var i stand til å skaffe fem millioner dollar for å få Carlyle av bakken. Av dette tallet ble $ 3 millioner bevilget til faktiske investeringer, mens resten ble brukt til driftsutgifter. En investor som støttet Carlyle var det veletablerte investeringshuset, T. Rowe Price (TROW).

Fram til 1990 samlet Carlyle inn penger på en avtale-for-avtale-basis. Deres første utkjøpsfond samlet inn 100 millioner dollar fra investorer. Midlene ble brukt til å anskaffe en rekke virksomheter. Siden den gang har Carlyle samlet inn milliarder av dollar fra investorer i USA og i utlandet for mer enn 100 forskjellige fond.

I dag jobber bare tre av Carlyles grunnleggende partnere i selskapet: Rubenstein, William E. Conway, Jr. og Daniel A. D'Aniello. Både Rubenstein og Conway deler administrerende direktør, mens D'Aniello fungerer som styreleder. I 2012 hentet Carlyle 671 millioner dollar i et første offentlig tilbud og ble notert på NASDAQ-aksjemarkedet.

Bunnlinjen

David Rubenstein tjente formuen ved å samle inn administrasjonsgebyr fra investorer som ga ham penger til å investere på deres vegne. Med bakgrunn i jus og politikk, grunnla Rubenstein The Carlyle Group, et private equity-selskap som investerte i selskaper som er sterkt berørt av myndighetene.

I dag er Carlyle et av de største og mest mangfoldige private equity-selskapene i verden. Selskapet er ansvarlig for tildeling av kapital i en rekke sektorer for institusjonelle investorer over hele verden.