Hvordan fungerer pensjonsfond?

Tradisjonelle pensjonsplaner forsvinner fra privat sektor, bortsett fra planer knyttet til fagforeningsavtaler. Ansatte i offentlig sektor er den største gruppen med aktive og voksende pensjonsplaner. Oppsettet av tradisjonelle pensjonsplaner er lett å forstå, og det er også årsakene til at de forsvinner.

Grunnleggende struktur

Den vanligste pensjonsplanen er en ytelsesplan. Ansatte mottar en utbetaling som tilsvarer en prosentandel av gjennomsnittslønnen de mottok de siste årene med ansettelse hos arbeidsgiveren. Formelen, som inkluderer år med samme selskap, angir betalingsbeløpet. En kombinasjon av ytelser fra arbeidstaker- og arbeidsgiveravgift, med arbeidsgivere som betaler den største andelen.

Private planer er vanligvis konfigurert til å betale 1% for hvert år med service ganger gjennomsnittlig lønn for de fem siste ansettelsesårene. En ansatt med 35 års tjeneste i ett selskap og en gjennomsnittlig lønn på $ 50 000, mottar en årlig betaling på $ 17 500. Faglige ytelsesplaner baserer utbetalinger på mange års fagforeningsmedlemskap og tidsbruk sammen med flere arbeidsgivere. Private planer har sjelden en levekostnad rulletrapp, selv om mange fagforeningsplaner gjør det.

Offentlige ansattes pensjonsplaner er mer generøse enn private planer. Nasjonens største pensjonsplan, California Public Ansattes Pensjonssystem (CalPERS), betaler 2% per år av tjenesten til vanlige ansatte og 2, 5% til offentlig sikkerhetsarbeidere. En ansatt med en gjennomsnittlig lønn på $ 50 000 mottar årlig $ 35 000, og en politibetjent tjener $ 43, 750 i året. Offentlige pensjonsplaner har vanligvis en levekostnad rulletrapp.

Forskrift

Private planer er underlagt loven om arbeidstrygghet for inntektssikkerhet fra 1974 (ERISA). ERISA setter minimumsstandarder for drift av pensjonsplanen til fordel for deltakerne, og er først og fremst opptatt av deltakerens forståelse av hvordan programmet fungerer, samt deltakerens juridiske rettigheter.

ERISA etablerte Pensjonsytelsen Garanti Corporation (PBGC). PBGC er et pensjonsforsikringsfond og belaster arbeidsgivere en premie for å garantere arbeidstakerne pensjonsytelser hvis arbeidsgiveren går ut av virksomheten. Det maksimale garanterte beløpet i 2016 for en 65 år gammel pensjonist fra et privat selskap er $ 60.136 per år. Multi-arbeidsgiver planen garanterer $ 12 870 årlig. En rapport fra 2015 fra Government Accounting Office (GAO) viser at PBGC hadde 184 milliarder dollar i fremtidige forpliktelser og 64 milliarder dollar økonomiske underskudd.

ERISA dekker ikke offentlige pensjonsmidler. Offentlige pensjonsfond følger regler som er opprettet av statsregjeringen og noen ganger statlige grunnlover. PBGC gjelder ikke for offentlige planer. I de fleste stater er skattebetalere ansvarlige for å oppfylle eventuelle mislykkede forpliktelser fra offentlige ansattes planer.

Pensjonsfond

Investeringsmandater

ERISA regulerer ikke pensjonsplanens spesifikke investeringer. ERISA krever plan sponsorer for å fungere som fiduciaries. Ingen interessekonflikter mellom planer og personer eller enheter relatert til fortrolige personer er tillatt. Investeringene skal være både forsiktige og diversifiserte på en måte som er ment å forhindre betydelig tap.

Pensjonsplanene setter selv mandater for forventet gjennomsnittlig avkastning. Jo høyere forventet avkastning, jo mindre penger må arbeidsgiveren legge i planen. 7, 5% -renten som brukes av CalPERS er et normalt referanseindeks. Mellom finanskrisen og de ustabile markedene mangler de fleste planer dessverre investeringsmandater. Mange private og offentlige pensjonsfond er betydelig underfinansiert, noe som krever plan sponsorer for å legge til ytterligere kapital.

Investeringsstil

Nøkkelen til investeringsstil er at tillitsansvaret skal være forsvarlig og diversifisert. Den tradisjonelle investeringsstrategien deler eiendeler mellom renteinvesteringer, som obligasjoner og aksjeinvesteringer, for eksempel blue-chip utbytteaksjer, foretrukne aksjer og kommersiell eiendom. Mange pensjonsfond har gitt opp aktiv aksjeporteføljeforvaltning og investerer bare i indeksfond.

En fremvoksende trend er å plassere noen eiendeler i alternative investeringer på jakt etter høyere avkastning. Disse alternative investeringene inkluderer private equity, hedgefond, råvarer, derivater og høyrenteobligasjoner. (For relatert lesing, se "Provident Fund vs. Pension Fund: What is Difference?")