Slik sikrer du et stup i chip-aksjer

Halvlederaksjer har gitt investorer en vill tur hittil i 2018, spesielt siden amerikanske brikkeprodusenter er avhengige av globale forsyningskjeder med særlig eksponering mot Asia. Handelsspenninger med Kina har vært en viktig kilde til angst blant investorer, selv da brisjeaksjene opprinnelig økte da begge regjeringene tok skritt for å unngå en handelskrig. Til tross for samtaler om våpenhvile i helgen, har de siste kommentarene fra president Trump tirsdag økt handelsspenningen mellom Kina og USA, og gjort en sikringsinvesteringsstrategi enda viktigere. Uansett hva utfallet av disse uforutsigbare handelssamtalene har, har Credit Suisse skissert en strategi der investorer kan tjene på ytterligere oppside i chipaksjer og samtidig begrense ulempen, rapporterer Barrons rapporter.

Applied Materials Inc. (AMAT) er et godt eksempel på hvor flyktige disse aksjene kan være. Denne ledende leverandøren av kapitalutstyr for brikkeproduksjon så at aksjekursen stupte med mer enn 8% 18. mai, etter reduserte anslag og inntekter for inneværende kvartal, melder CNBC. I mellomtiden indikerer analyse av opsjoner at Micron Technology Inc. (MU) og Nvidia Corp. (NVDA) forventes av investorer å være blant de mest ustabile aksjene i S&P 500-indeksen (SPX) i løpet av den neste måneden, per data fra Trade Alert sitert av Barron's. (For mer, se også: Er rødglødende halvlederbeholdninger tunge? )

Bergogdalbane tur

Basert på lukkepriser falt iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) til et hittil hittil-tap på nesten 3% 8. februar, og hoppet deretter til en topp YTD-gevinst på nesten 16% den 12. mars per Yahoo Finance. Siden den gang, etter en serie med store svinger, inkludert en revisjon av negativt territorium, avsluttet ETF 18. mai med en YTD-gevinst på omtrent 8%. Indeksen ble mandag. Til sammenligning økte S&P 500 med 2% YTD.

SOXX-data fra YCharts

Sikringsstrategi

Mandy Xu, en derivatstrateg i Credit Suisse, foreslo et sett med opsjonsfag ved bruk av VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) for investorer som er optimistiske med tanke på halvlederaksjer. Det innebærer å kjøpe en samtaleopsjon med en streikepris på $ 110 og selge en samtaleopsjon med en streikepris på $ 120. Barrons artikkel ble publisert 17. mai, da VanEck ETF handlet til en verdi av rundt $ 106. Den stengte på 106.05 dollar 21. mai.

Ifølge Xu ville handelen være mest lønnsom hvis ETF nyter en prisøkning på 15% i løpet av de neste tre månedene, noe som vil sette verdien til rundt $ 122. Hvis ETF ikke klarer å nå en verdi på $ 110, ville det maksimale tapet som investoren kan lide bli lik netto opsjonspremie betalt minus transaksjonskostnader som meglerprovisjoner.

Basert på et tiltak kjent som skjevt, finner Credit Suisse, per Barrons, at kostnadene for sikring mot en nedgang i VanEck ETF er nær det laveste nivået på et år. "Det indikerer at investorer ikke betaler for beskyttelse, " sier Barrons og skaper en situasjon som forsiktige investorer kan utnytte.

Saken for Chip Stocks

VanEck inneholder de 25 største amerikanske børsnoterte halvlederaksjene etter markedsverdi, mens SOXX består av de 30 største. I mellomtiden har veteran teknisk fondsforvalter Paul Wick indikert at "halvledere er en billig måte å spille mange av de beste sekulære trender innen teknologi." (For mer, se også: 5 aksjer for å ri de hotteste teknologiske trender: Wick .)