Hvordan investeringsbanker reguleres

Investeringsbanker i USA blir kontinuerlig gjennomgått og regulert av Securities and Exchange Commission, eller SEC. De er også tidvis regulert og undersøkt av Kongressen. Investeringsbanker eksisterer teknisk fordi de lovlig ble skilt fra forretningsbanker gjennom tidligere kongresshandlinger.

Investeringsbanker og Glass-Steagall

Investeringsbanker ble en offisiell juridisk betegnelse etter bankloven fra 1933, ofte referert til som Glass-Steagall. Bankloven var et svar fra Kongressen på den økonomiske ulykken under den store depresjonen, der mer enn 10 000 banker stengte dørene eller suspenderte driften.

Talsmenn for Glass-Steagall hevdet at finanssektoren ville være mindre risikabel ved å redusere interessekonflikter mellom banker og kunder. Pecora-Glass underkomité ble hørt for å avgjøre om innskytere stod overfor unødvendig risiko fra banker med sikkerhetsselskaper. Det ble aldri presentert noen vesentlig bevis, og det ble bestemt at banken skulle skilles, men beskyttet av Federal Deposit Insurance Corporation, eller FDIC.

Dette ga opphav til bare banker. Kongressen definerte dem som banker innen forsikring og handel med verdipapirer. Derimot ble forretningsbanker definert som de som tok innskudd og ga lån.

Barrierer mellom kommersiell og tilknytning til investeringsbanker ble fjernet i 1999 ved Financial Services Modernization Act, eller Gramm-Leach-Bliley. I denne lovgivningen ble det vedtatt et bredere begrep for alle typer pengeformidlere - finansinstitusjoner.

Viktige kongressbestemmelser som berører investeringsbanker

Flere andre innflytelsesrike handlinger fra Kongressen fulgte bankloven. Lov om verdipapirutveksling fra 1934 ga nye forskrifter for verdipapirbørs og meglerforhandlere. Denne handlingen skapte SEC. Investeringsselskapsloven og investeringsrådgiverloven ble vedtatt i 1940, og laget forskrifter for rådgivere, pengeforvaltere og andre.

Etter en nedgang i aksjemarkedet i 1969 vakte det bekymring for at handelsvolumene vokste for store til at investeringsbankene kunne håndtere. Kongressen reagerte ved å grunnlegge Securities Investor Protection Corporation, eller SIPC. Krav til investeringsbankkapital ble oppdatert i 1975 med Uniform Net Capital Rule, eller UNCR. UNCR tvang investeringsbanker til å opprettholde et visst nivå av likvide eiendeler og gi detaljer i kvartalsvise finansielle og operasjonelle kombinert enhetlige, eller FOCUS, rapporter.

Problemer med forskjellige internasjonale kapitalstandarder førte til Basel-avtalen i 1988. Selv om det først og fremst var designet for kommersielle banker, var det et sentralt moment i å lage overnasjonale regelverk for finansinstitusjoner. Den amerikanske kongressen forsøkte å oppheve skillet mellom investerings- og forretningsbanker i 1991 og 1995, før han til slutt lyktes med Gramm-Leach-Bliley. Denne handlingen muliggjorde opprettelse av finansielle holdingselskaper som kunne eie både forretningsbanker og investeringsbanker med forsikringsselskaper som tilknyttede selskaper.

Sarbanes-Oxley Act (SOX) ble vedtatt i 2002, som hadde til hensikt å regulere ledere og bemyndige revisorer. Etter finanskrisen i 2008 vedtok kongressen Dodd-Frank Wall Street reform- og forbrukerbeskyttelsesloven. Dodd-Frank brakte enorme mengder nye regler for alle slags finansinstitusjoner.

SEC regulerende myndigheter som berører investeringsbanker

Maktene til SEC er en utvidelse av de som er oppregnet i Kongresslovgivningen. Nesten alle aspekter av investeringsbanker er regulert av SEC. Dette inkluderer lisensiering, kompensasjon, rapportering, arkivering, regnskap, reklame, produkttilbud og tillitsansvar.

SEC har tilsyn med verdipapirverdenen og deltakerne, inkludert verdipapirbørs, verdipapirmeglere og forhandlere, investeringsrådgivere og verdipapirfond. Å fremme utlevering av viktig markedsrelatert informasjon, opprettholde rettferdig omgang og beskytte mot svindel er kjernen i oppdraget til SEC.