Hvordan brukes standardavvik for å bestemme risiko?

Risikomåling er en veldig stor komponent i mange sektorer i finansnæringen. Mens det spiller en rolle i økonomi og regnskap, illustreres virkningen av nøyaktig eller mangelfull risikomåling tydelig i investeringssektoren.

Å vite sannsynligheten for at en sikkerhet - enten du investerer i aksjer, opsjoner eller aksjefond - flytter på en uventet måte, kan være forskjellen mellom en velplassert handel og konkurs. Næringsdrivende og analytikere bruker en rekke beregninger for å vurdere volatilitet og relativ risiko for potensielle investeringer, men den vanligste beregningen er standardavvik.

Les videre for å finne ut mer om standardavvik, og hvordan det hjelper med å bestemme risiko i investeringsbransjen.

Viktige takeaways

• En av de vanligste metodene for å bestemme risikoen en investering utgjør er standardavvik.
• Standardavvik hjelper med å bestemme markedsvolatilitet eller spredning av formuespriser fra gjennomsnittsprisen.
• Når prisene beveger seg vilt, er standardavviket høyt, noe som betyr at en investering vil være risikabel.
• Lavt standardavvik betyr at prisene er rolige, så investeringer har lav risiko.

Hva er standardavvik?

Standardavvik er et grunnleggende matematisk konsept som måler volatilitet i markedet, eller det gjennomsnittlige beløpet som individuelle datapunkter avviker fra gjennomsnittet. Enkelt sagt hjelper standardavvik med å bestemme spredningen av formuesprisene fra gjennomsnittsprisen.

Når prisene svinger opp eller ned, er standardavviket høyt, og det betyr at det er høy volatilitet. På den annen side, når det er en smal spredning mellom handelsområder, er standardavviket lavt, noe som betyr at volatiliteten er lav. Hva kan vi bestemme ved dette? Flyktige priser betyr at standardavviket er høyt, og det er lavt når prisene er relativt rolige og ikke er utsatt for ville svinger.

Selv om standardavvik er et viktig mål for investeringsrisiko, er det ikke den eneste. Det er mange andre tiltak investorer kan bruke for å bestemme om en eiendel er for risikabel for dem - eller ikke risikabelt nok.

Beregning av standardavvik

Standardavvik beregnes ved først å trekke fra gjennomsnittet fra hver verdi, og deretter kvadrere, legge til og gjennomsnitt av forskjellene for å produsere variansen. Selv om variansen i seg selv er en nyttig indikator på rekkevidde og volatilitet, betyr kvadrering av de individuelle forskjellene at de ikke lenger rapporteres i samme måleenhet som det originale datasettet.

For aksjekurser er de opprinnelige dataene i dollar og variansen er i dollar i kvadratet, noe som ikke er en nyttig måleenhet. Standardavvik er ganske enkelt kvadratroten til variansen, og bringer den tilbake til den opprinnelige måleenheten og gjør den mye enklere å bruke og tolke.

Forholder standardavvik til risiko

I investeringer brukes standardavvik som en indikator på markedsvolatilitet og derfor risiko. Jo mer uforutsigbar prisaksjonen og jo bredere rekkevidde, jo større er risikoen. Områderegistrerte verdipapirer, eller de som ikke forvenner seg langt fra sine midler, regnes ikke som en stor risiko. Det er fordi det kan antas - med relativ sikkerhet - at de fortsetter å oppføre seg på samme måte. En sikkerhet med et veldig stort handelsområde og en tendens til å pigge, snu plutselig eller gap er mye mer risikabelt, noe som kan bety et større tap. Men husk at risiko ikke nødvendigvis er en dårlig ting i investeringsverdenen. Jo mer risikofylt sikkerheten er, jo større er potensialet for utbetaling.

Jo høyere standardavvik, desto mer risikofylt investering.

Når du bruker standardavvik for å måle risiko i aksjemarkedet, er den underliggende antakelsen at majoriteten av kursaktiviteten følger mønsteret for en normal fordeling. I en normalfordeling faller individuelle verdier innenfor ett standardavvik for gjennomsnittet, over eller under 68% av tiden. Verdiene ligger innenfor to standardavvik 95% av tiden.

For eksempel, i en aksje med en gjennomsnittspris på $ 45 og et standardavvik på $ 5, kan det antas med 95% sikkerhet den neste sluttkursen forblir mellom $ 35 og $ 55. Imidlertid plommes eller pigger utenom dette området 5% av tiden. En aksje med høy volatilitet har generelt et høyt standardavvik, mens avviket til et stabilt blue-chip-lager vanligvis er ganske lavt.

Så hva kan vi bestemme ut fra dette? Jo mindre standardavvik, jo mindre risikabelt vil en investering være. På den annen side, jo større varians og standardavvik, desto mer flyktig er en sikkerhet. Selv om investorer kan anta at prisene forblir innenfor to standardavvik fra gjennomsnittet 95% av tiden, kan dette fortsatt være et veldig stort utvalg. Som med alt annet, jo større antall mulige utfall, jo større er risikoen for å velge feil. (For relatert lesing, se "Hva måler standardavvik i en portefølje?")