Hybrid sikkerhet

Hva er en hybrid sikkerhet?

En hybrid sikkerhet er en enkel økonomisk sikkerhet som kombinerer to eller flere forskjellige finansielle instrumenter. Hybride verdipapirer, ofte referert til som "hybrider", kombinerer vanligvis både gjeld og egenkapitalegenskaper. Den vanligste typen hybrid sikkerhet er en konvertibel obligasjon som har funksjoner som en vanlig obligasjon, men er sterkt påvirket av kursbevegelsene til aksjen den er konvertible til.

01:25

Hybrid sikkerhet

Forstå hybride verdipapirer

Hybride verdipapirer kjøpes og selges på en børs eller gjennom en megling. Hybrider kan gi investorer en fast eller flytende avkastning og kan betale avkastning som renter eller som utbytte. Noen hybrider returnerer pålydende til holderen når de modnes og noen har skattemessige fordeler. Hybride verdipapirer kan sees på som en form for esoterisk gjeld og kan være vanskelig å selge på grunn av deres kompleksitet.

Typer av hybride verdipapirer

I tillegg til konvertible obligasjoner, er en annen populær type hybrid sikkerhet konvertible preferanseaksjer, som betaler utbytte til en fast eller flytende kurs før felles aksjeutbytte blir utbetalt, og kan byttes mot aksjer i det underliggende selskapets aksje.

Betal-in-kind vekslingssedler er en annen type hybrid sikkerhet der det utstedende selskapet kan veksle betalingen fra renter til tilleggsgjeld som skyldes investoren, noe som betyr at selskapet skylder investoren mer gjeld, men faktisk ikke betaler renter umiddelbart . Denne renteforsettelsen gjør at selskapet kan holde kontantstrømmen, men den større hovedbetalingen kan aldri komme hvis kontantstrømssituasjonen ikke er løst.

Hver type hybrid sikkerhet har unike risiko- og belønningsegenskaper. Konvertible obligasjoner gir større potensial for styrking enn vanlige obligasjoner, men betaler mindre renter enn konvensjonelle obligasjoner, mens de fremdeles står overfor risikoen for at det underliggende selskapet kan prestere dårlig. De kan heller ikke unnlate å foreta kupongbetalinger og ikke være i stand til å tilbakebetale obligasjonens pålydende ved forfall. Konvertible verdipapirer gir større inntektspotensial enn vanlige verdipapirer, men kan fortsatt miste verdi hvis det underliggende selskapet underpresterer. Andre risikoer for hybridverdipapirer inkluderer utsatt renteutbetaling, insolvens, markedsprisvolatilitet, tidlig tilbakebetaling og illikviditet.

Spesielle hensyn

Andre nye typer hybrid-verdipapirer introduseres hele tiden i et forsøk på å imøtekomme behovene til sofistikerte investorer. Noen av disse verdipapirene er så kompliserte at det er vanskelig å definere dem som enten gjeld eller egenkapital.

I tillegg til å være vanskelig å forstå, er en annen kritikk av noen hybridverdipapirer at de krever at investoren tar mer risiko enn potensielle avkastningsoptioner. Hybride verdipapirer markedsføres ikke mot detaljinvestorer, men selv institusjonelle investorer klarer noen ganger ikke å forstå betingelsene for avtalen de inngår når de kjøper en hybrid sikkerhet.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Fast rente Kapitalverdier En fast rente kapitalsikkerhet (FRCS) er utstedt av et selskap som har en verdi av $ 25 pari og tilbyr investorer en kombinasjon av funksjonene i bedriftsobligasjoner og foretrukket aksje. mer Premium justerbar konvertibel sikkerhet (PEACS) En premium justerbar konvertibel sikkerhet (PEACS) kombinerer et kupongbetalende obligasjon med muligheten til å konvertere obligasjonen til vanlig aksje. mer Security Definition En verdipapir er et fungerbart, omsettelig finansielt instrument som representerer en form for økonomisk verdi, vanligvis i form av en aksje, obligasjon eller opsjon. mer Hva er egenskapene og risikoen ved obligasjoner? En obligasjon er en type gjeldsinstrument usikret med sikkerhet. Disse gjeldene støtter bare utstederens kredittverdighet og omdømme. Regjeringer og selskaper utsteder obligasjoner, og disse investeringene har positive og negative attributter. mer Konvertible obligasjoner er hybrider med funksjoner i aksjer og obligasjoner. En konvertibel obligasjon er en type langsiktig gjeld utstedt av et selskap som kan konverteres til aksje etter en spesifikk periode. mer Hvordan konvertible obligasjoner er til fordel for investorer og selskaper En konvertibel obligasjon er en obligasjonslån med fast inntekt som betaler renter, men som kan konverteres til vanlige aksjer eller aksjer. Det er flere risikoer mer