Hvis-konvertert metode
Investorer bruker den om-konverterte metoden for å beregne verdien av konvertible verdipapirer hvis de ble konvertert til nye aksjer. Dette gjøres ved å se på konverteringsforholdet for den konvertible sikkerheten og deretter sammenligne konverteringsprisen med dagens markedspris på aksjen.
Den om-konverterte metoden lar også investorer vite hvordan et selskap har det når det gjelder inntjening per aksje (EPS) basert på valuta-aksjene, samt inntjening hvis alle konvertible verdipapirer ble konvertert til felles aksje. Hvis alle konvertible verdipapirer konverteres til vanlig aksje, kalles det utvannet EPS.
Viktige takeaways
- Den om-konverterte metoden viser hvordan EPS sammenligner med utvannet EPS, som er hvis alle konvertible verdipapirer ble vanlige aksjer.
- Den om-konverterte metoden brukes også av investorer for å se om det lønner seg å konvertere deres konvertible sikkerhet til vanlig aksje. Hvis aksjekursen er over konverteringsprisen, kan det lønne seg å konvertere, hvis de er villige til å gi opp kreditorstatus og fordeler.
Forstå den hvis-konverterte metoden
Verdipapirer med konvertible ting er ofte obligasjoner eller foretrukne aksjer som iboende har muligheten til å konverteres til felles aksje. Dette er en funksjon som utstederen vil legge til sikkerheten på utstedelsestidspunktet for å "blidgjøre avtalen" for investorer.
En cabriolet gir investorer mer fleksibilitet og muligheten til potensielt å delta i veksten av selskapet ved å konvertere deres konvertible sikkerhet til felles aksje. Prisen på den vanlige aksjen stiger generelt når selskapet klarer seg godt, og det samlede markedet gir gode resultater, noe som gir mulighet for større gevinster enn mottatt rente eller utbytte på obligasjoner og foretrukne aksjer.
Cabrioleter er ofte forbundet med konvertible obligasjoner. Disse tillater obligasjonseiere å konvertere kreditorposisjonen til aksjeeierne til en avtalt pris. Andre konvertible verdipapirer kan omfatte noter og foretrukne aksjer.
Antall aksjer en investor kan motta beregnes på grunnlag av konvertible verdipapirets konverteringsgrad. Dette er forholdet som investorer kan konvertere obligasjoner til aksjer; det vil si antall aksjer en investor får for hver obligasjon. Konverteringsfrekvensen kan være fast eller endre over tid, avhengig av vilkårene som utsteder har satt for tilbudet.
For eksempel betyr en konverteringsfrekvens på 25 at for hver 1000 dollar av pålydende den konvertible obligasjonseieren konverterer, mottar de 25 aksjer. Investorer kan bestemme prisen det blir lønnsomt å konvertere obligasjoner til aksjeandel ved å dele salgsprisen på obligasjonen med samtalekursen for å bestemme egenkapitalprisen eller verdig konverteringskurs.
$ 1.000 / 25 = $ 40
I dette tilfellet, hvis aksjekursen er over $ 40, kan det lønne seg å konvertere obligasjonen. For eksempel, hvis aksjen handler til $ 50, mottar investoren 25 aksjer. Disse aksjene er verdt $ 1.250 (25 x $ 50), som er 25% mer enn den pålydende verdi av obligasjonen.
Ulempen med å konvertere er at investoren ikke lenger mottar interessen de mottok fra obligasjonen. De er nå gjenstand for oppturer og nedturer i aksjekursen; det kan falle tilbake under $ 40, eller til og med mye lavere. I tillegg mister investoren sitt høyere krav på eiendeler dersom selskapet skulle gå konkurs. Kreditorer får betalt før vanlige aksjeeiere, så i tilfelle økonomiske problemer blir ofte vanlige aksjonærer hardest rammet.
Hvis-konvertert metode og inntjening
Når et selskap rapporterer inntekter, gir de vanligvis EPS og utvannet EPS, hvis de har utestående konvertible verdipapirer. EPS er hvor mye som ble tjent per aksje, basert på aksjer som var utestående i inntjeningsperioden.
Utvannet EPS er hvor mye per aksje selskapet gjorde hvis alle konvertible verdipapirer ble konvertert til vanlig aksje. Siden det ville være mer vanlige aksjer hvis alle konvertible verdipapirer ble konvertert, er den utvannede EPS-en lavere enn EPS.
Noen investorer mener at utvannet EPS er et sannere mål på verdien av et selskap enn EPS.
Eksempel på metoden hvis konvertert
For 2018 rapporterte Apple Inc. (AAPL) resultat per aksje på 12, 28 dollar. Dette var basert på antall vektede gjennomsnittlige utestående aksjer, som var 4.736 milliarder aksjer.
Utvannet EPS var $ 12, 17. Det betyr at hvis alle konvertible verdipapirer konverteres til vanlig aksje, ville det være 4 773 utestående aksjer. Siden det ville være litt flere utestående aksjer, vil inntektene bli spredt over flere aksjonærer, og utvanne inntjeningen per aksje.
Ved innregning for utvanning ville inntjeningen vært $ 0, 11 lavere dersom alle konvertible verdipapirer ble konvertert til vanlig aksje.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.