Rentekrage
En rentekrage er en investeringsstrategi som bruker derivater for å sikre en investors eksponering for rentesvingninger. En rentekrage beskytter en låntaker mot stigende renter og setter et gulv på synkende renter.
Å bryte ned rentekrage
En krage er en opsjonsstrategi som innebærer å holde den underliggende sikkerheten, og kjøpe et beskyttende put mens du samtidig selger en dekket samtale mot beholdningen. Premien mottatt fra skriving av samtalen betaler for kjøp av salgsopsjonen. I tillegg kapsler samtalen oppsidepotensialet for å verdsette den underliggende verdipapirets pris, men beskytter sikringen mot enhver negativ bevegelse i verdipapirets verdi. En type krage er rentekragen.
Rentekravet innebærer samtidig kjøp av et kjøp av et rentetak og salg av et rentegulv på samme indeks for samme løpetid og det nominelle hovedbeløpet.
Rentekapital og gulv
Et rentetak er en avsetning i gjeldsinstrumenter med variabel rente som har et rentetak på rentebetalinger. Det er ganske enkelt en serie samtalealternativer på en variabel renteindeks, vanligvis 3- eller 6-måneders LIBOR, som sammenfaller med utrullingsdatoene på låntakers flytende gjeld. Streikeprisen, eller streikfrekvensen, for dette derivatet representerer den maksimale renten som skal betales av kjøperen av hetten.
Et rentegulv er minimumsrenten som kan betales på en kontrakt. Det reduserer risikoen for parten som mottar rentebetalingene siden kupongbetalingen hver periode vil være ikke mindre enn en viss gulvrente eller streikesats.
Rentekrage
En rentekrage kan være en effektiv måte å sikre renterisiko knyttet til å holde obligasjoner. Med en rentekrage kjøper investoren et rentetak som er finansiert av premien mottatt ved å selge et rentegulv. Husk at det er et omvendt forhold mellom obligasjonspriser og renter - når rentene faller, stiger obligasjonsprisene, og omvendt. Målet for kjøperen av en rentekrage er å beskytte mot stigende renter. Å kjøpe et rentetak (salgsopsjon) kan garantere en maksimal nedgang i obligasjonens verdi. Selv om et rentegulv (samtaleopsjon) begrenser potensiell styrking av en obligasjon gitt en reduksjon i rentene, gir den kontanter på forhånd og genererer premieinntekter som betaler for kostnadene for taket.
La oss si at en investor går inn i en krage ved å kjøpe et tak med en streikfrekvens på 10% og selger et gulv til 8%. Hver gang renten er over 10%, vil investoren motta en betaling fra selgeren av taket. Hvis renten synker under 8%, som er under gulvet, må investoren som har kort anrop nå foreta en betaling til parten som kjøpte gulvet.
Det er tydelig at rentekravsstrategien beskytter investoren ved å begrense den maksimale renten som er betalt i kragehimlet, men ofrer lønnsomheten til rentedalingene.
Omvendt rentekrage
En omvendt rentekrage beskytter en utlåner, for eksempel en bank, mot fallende renter. Det innebærer samtidig kjøp (eller lang) av et rentegulv og salg (eller kort) av et rentetak. Premien mottatt fra short cap oppveier delvis premien som er betalt for langgulvet. Langetasjen får en betaling når renten faller under treningsrenten på gulvet. Den korte takten utbetaler når renten overstiger utøvelsesrenten.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.