Wide Economic Moat
En bred økonomisk vollgrav er en type bærekraftig konkurransefordel som er i besittelse av en virksomhet som gjør det vanskelig for rivaler å slite ned sin markedsandel. Begrepet økonomisk vollgrav ble gjort populært av investoren Warren Buffett og er avledet fra de vannfylte havre som omringet middelalderslott. Jo bredere vollgrav, jo vanskeligere vil det være for en inntrenger å nå slottet.
En bred økonomisk vollgrav kan være forårsaket av flere faktorer som kan gjøre det vanskelig for andre virksomheter å stjele markedsandeler. Disse faktorene kan inkludere høye hindringer for industriinntreden, eller virksomheten med vollgraven kan eie patenter på flere produkter som er avgjørende for å tilby deres spesielle produkt eller tjeneste.
Hvordan fungerer en bred økonomisk moat
Begrepet økonomisk vollgrav, popularisert av Warren Buffett, refererer til en virksomhets evne til å opprettholde konkurransefortrinn over konkurrentene for å beskytte sin langsiktige fortjeneste og markedsandel fra konkurrerende firmaer. Akkurat som et middelalderslott tjener vollgraven til å beskytte de som er inne i festningen og deres rikdom fra utenforstående.
Virksomheter som har minst en faktor av Porters 5 krefter-modell, vil ha en bred økonomisk vollgrav. For eksempel vil en virksomhet som har et eksklusivt patent for opprettelse av et mirakelmedisin effektivt holde potensielle konkurrenter utenfor sin virksomhet. Å ha få eller ingen konkurrenter vil tillate selskapet å kontinuerlig generere høye nivåer av fortjeneste.
Et selskap som eksisterer i en virksomhet der oppstartskostnadene er uoverkommelige for små aktører, vil også ha en bred vollgrav. Det er flere måter et selskap oppretter en økonomisk vollgrav som gjør det mulig å ha en betydelig fordel i forhold til konkurrentene.
Kilder til økonomiske moats
Et selskap som er i stand til å opprettholde lave driftsutgifter i forhold til salget sammenlignet med sine jevnaldrende, har kostnadsfordeler, og det kan undergrave konkurransen ved å senke prisene og holde konkurrenter i sjakk. Tenk på Wal-Mart Stores Inc., som har et enormt salgsvolum og forhandler lave priser med sine leverandører, noe som resulterer i lave prisprodukter i butikkene som det er vanskelig å gjenskape av konkurrentene.
Immaterielle eiendeler refererer til patenter, merker og lisenser som lar et selskap beskytte sin produksjonsprosess og kreve premiumpriser. Selv om merkevarer vanligvis er avledet fra overlegne produkttilbud og markedsføring, oppnås patenter som et resultat av selskapenes innlevering hos myndigheter for å beskytte kunnskap i en bestemt periode, typisk 20 år. Farmasøytiske selskaper tjener høy fortjeneste på grunn av patenterte medisiner etter å ha brukt milliarder på forskning og utvikling.
Effektiv skala oppstår når et bestemt marked er best tjent med et begrenset antall selskaper, noe som gir dem nær monopolstatus. Hjelpefirmaer er eksempler på selskaper med en effektiv skala som er nødvendig for å betjene strøm og vann til kundene i et enkelt geografisk område. Å bygge et andre hjelpefirma i samme område ville være for kostbart og ineffektivt.
Viktige takeaways
- En økonomisk vollgrav er en tydelig fordel et selskap har over sine konkurrenter som gjør det mulig å beskytte sin markedsandel og lønnsomhet.
- En bred økonomisk vollgrav er en som er vanskelig å etterligne eller duplisere (f.eks merkeidentitet, patenter) og skaper dermed en effektiv barriere mot konkurranse fra andre firmaer.
- Bedrifter med en bred økonomisk vollgrav har mulighet til å generere store mengder fri kontantstrøm og har en god oversikt over sterk avkastning.
Byttekostnader er en annen type økonomisk vollgrav, som gjør det veldig tidkrevende og dyrt for forbrukerne å bytte produkter eller merker. Autodesk Inc. tilbyr forskjellige programvareløsninger for ingeniører og designere som er veldig vanskelige å lære. Når en Autodesk-kunde begynner å bruke programvaren sin, er det lite sannsynlig at han bytter, noe som gjør at Autodesk kan belaste premiumpriser for produktene sine.
Nettverkseffekten kan ytterligere forsterke et virksomhets økonomiske vollgrav ved å gjøre sine produkter mer verdifulle jo flere som bruker dem. Et eksempel på nettverkseffekt er online markedsplasser som Amazon og eBay, som er veldig populære blant forbrukerne på grunn av det store antallet som kjøper og selger forskjellige produkter gjennom plattformene sine.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.