Effekten av Venezuelas Bolivar valutakurser

Tidlig i 2018 kunngjorde Venezuelas sentralbank at de devaluerer sin offisielle valutakurs med mer enn 99% og lanserte en ny valutaplattform kalt DICOM. I følge sentralbanken ga den første auksjonen av det nye DICOM-systemet 30.987, 5 bolivarer per euro, tilsvarende rundt 25 000 per dollar. Reuters rapporterte at flyttingen representerte en devaluering på 86, 6% i forhold til den forrige DICOM-renten og 99, 6% fra den subsidierte satsen på 10 bolivarer per dollar, som allerede var eliminert.

Venezuela gjennomgår en stor krise, som er dokumentert av inflasjon i firedoblede sifre og mangel på mat og medisin. Mange økonomer klandrer det 15 år gamle valutakontrollsystemet for dysfunksjonell handel og industri.

I det siste har regjeringen gjentatte ganger opprettet valutamekanismer som ligner på DICOM, men de klarte ikke å gi en jevn tilførsel av hard valuta. For å overvinne den harde valutamangelen vokste et svart marked for dollar da venezuelanere ville kjøpe dollar på det billige og selge dem for en fortjeneste. De fleste av regjeringens valutaplattformer var uholdbare ved siden av den svarte markedsrenten.

Valutakurssystem

Den venezuelanske bolivaren (VEF), Venezuelas offisielle valuta, har vært under et kontrollert system i over 15 år. Selv om den har gjennomgått periodiske devalueringer, er den fremdeles overvurdert til den "offisielle" valutakursen. Venezuela har hatt et komplekst flerlags valutakurssystem som tilbød forskjellige valutakurser. Den første tilbudte valutakursen har vært den offisielle valutakursen som er ment for import av mat og medisin. Den andre valutakursen for prioriterte sektorer var visstnok auksjonsbasert, og ble kalt det tilknyttede valutadministrasjonssystemet I eller SICAD I. En annen kurs, SICAD II, ble innført i mars 2014.

Den siste valutakursen før introduksjonen av DICOM var SIMADI. Kursen var forbeholdt kjøp og salg av utenlandsk valuta til enkeltpersoner og bedrifter. Regjeringen kontrollerer alle satsene. Utenfor regjeringsmiljøet er imidlertid den bitre virkeligheten - det svarte markedet. I 2016 var den svarte markedskursen rundt 900 bolivarer til den amerikanske dollaren.

Dollar Crunch

Selv om Venezuela er en stor eksportør av råolje, er den avhengig av import for nesten alt annet. Dermed er dollar tjent med oljeeksport dyrebare når de brukes til å betale importregningen. Regjeringen har gitt ut petrodollarene til kunstig opprettholdt subsidierte priser, og dette "tilskuddet" på dollar har gitt opphav til økonomiske og sosiale problemer fordi fordelene ikke kjennes av den vanlige mannen.

Det venezuelanske valutakurssystemet tilbyr forskjellige kurser til forskjellige mennesker, avhengig av formålet. Selv om det kan være gunstig å gi en foretrukket sats for viktig import, oppstår det problemer når de foretrukne prisene bare er tilgjengelige av de innflytelsesrike. Dette, sammen med et system som støtter arbitrage av valutaen på grunn av de forskjellige kursene for dollar i landet, har ødelagt balansen. For eksempel hvis en innflytelsesrik bedriftseier legger inn en forespørsel til regjeringen om $ 100 000 for å importere smertelindringsspray. Den enkelte må betale 100.000 X 64 = 6.400.000 VEF for å få dollar. Personen kan bruke disse dollarene til sin fordel ved å importere lettelsesspray til en verdi av bare 10 000 dollar og selge resten av dollar på det blomstrende svarte markedet for å få 90 000 X 900 (antatt) = 81 000 000 VEF. Virksomhetseieren har tjent mye mer enn det først ble investert - men i prosessen skapte individet en "mangel" på smertelindringsspray, som nå vil bli solgt til enda høyere priser enn de koster, og gir inflasjon.

Overvurderingen av den innenlandske valutaen er skadelig. I situasjoner der den offisielle valutakursen er fast og devalueringen ikke er uvanlig, pleier folk å holde dollar i stedet for sin egen valuta og selge de dollar når valutaen gjennomgår devaluering (eller de selger dollar i det parallelle markedet for å få mer av den innenlandske valutaen ). Etter hvert som flere begynner å tjene enkle penger, er det etterspørsel etter dollar, og i tilfeller der de er knappe, øker den svarte markedsprisen. Dette presser inflasjonen ytterligere opp og høyere inflasjon presser igjen dollarkursen. Dermed mater inflasjonen og dollarkursen på en måte hverandre. (For å lære mer, les: Viktigheten av inflasjon og BNP )

Bunnlinjen

Den venezuelanske regjeringen har lenge blitt kritisert for styringen av den harde valutaen. I løpet av de siste fire årene har det regjerende sosialistpartiet fortsatt å lage auksjonssystemer som alle har mislyktes fordi de satte kunstig lave valutakurser. Kjøpere søkte mer dollar enn sentralbanken hadde tilgjengelig for å selge. Valutakursmekanismene har inkludert SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. Gapet mellom "kunstighet og virkelighet" må gradvis fylles for landets økonomiske helse på lang sikt, da dette vil dempe valutaarbitrage og det svarte markedet for valuta og varer.