Inflasjon er 'mor til alle risikoer': Deutsche Bank

Investorer fikk en uhøflig oppvåkning da det ni år lange oksemarkedet ble avsluttet i januar, ettersom mange på gaten slår mer bearish når det gjelder risiko for markedet, inkludert geopolitisk uro, stigende renter, kaos i Det hvite hus og økt handelsspenninger med store økonomier som Kina og Mexico. Ettersom usikkerhet monteres, ser en analytiker på gaten inflasjonen som den største risikoen for investorer, foran alt annet, noe som tilskriver den den nylige økningen i volatilitet i markedet. (Se også: 4 oversolgte aksjer som kan tjene penger. )

Torsten Slok, sjef internasjonal økonom i Deutsche Bank, snakket nylig i et intervju med CNBC som indikerte at "inflasjon er moren til alle risikoer" som nå står overfor amerikanske aksjer.

Markedet har fått et mye behov for frisk luft denne uken, ettersom aksjer sikrer et anstendig comeback fra en rekke nylige salg. Siden Federal Reserve forventes å øke renten og økonomien fortsetter å poste sterk vekst, har en økning i tradisjonelle inflasjonsmålinger i USA igjen gjenvunnet investorenes oppmerksomhet, som beskrevet av CNBC.

2018 er premier for inflasjon

"Vi har ventet på inflasjon bokstavelig talt i de siste ni årene siden nedgangen i 2009, " uttalte Slok. Han fortalte CNBC at klientene hans har reist en betydelig økning i spørsmål angående inflasjon. Forskjellen mellom dette året og tidligere år, der inflasjonen har vært ganske mye anemisk, antyder han, er at styrken til den amerikanske dollaren synker. Den amerikanske dollarindeksen, som falt i fjor, har svevet rundt 90-markeringen for størstedelen av 2018, bemerket analytikeren. Videre har en massiv finanspolitisk ekspansjon de siste ti årene presset økonomien mot overoppheting, mens et strammere arbeidsmarked og det nylige prispresset har sammenfalt med en opptrapping av de globale handelsspenningene og bevegelser fra Det hvite hus for å smelle større tollsatser på importen.

Bank of America's siste månedlige globale fondsforvalterundersøkelse fant at 82% av de spurte forventer at konsumprisindeksen (KPI) vil stige det neste året. Tidligere i april rapporterte arbeidsavdelingen at KPI økte 2, 4% år-over-år (YOY), og markerte det raskeste årlige tempoet på 12 måneder. I mellomtiden tikk prisindeksen for personlige forbruksutgifter, Feds foretrukne mål for inflasjon, opp til 1, 6% for februar etter fire måneder med en vekstrate på 1, 5%.

Slok indikerer at hvis ytterligere bevis for økende inflasjonsrulling i løpet av de neste månedene, Fed kunne velge å heve renten mer enn forventet, noe som resulterer i en fortsatt økning for den 10-årige avkastningen. Ikke desto mindre bemerket analytikeren at en overskridelse av inflasjonen ikke nødvendigvis medfører en sammenbrudd i aksjemarkedet, så lenge 2% -merket ikke blir vesentlig brutt oppover. Hvis markedet derimot ikke er klart for mer inflasjon, kan det hende at klippete tider er i vente etter 2018s allerede ustabile løp. (Se også: 6 Safe Haven-aksjer for et stormfullt marked. )