Definisjon av informasjonskoeffisient (IC)

Hva er informasjonskoeffisienten (IC)?

Informasjonskoeffisienten (IC) er et mål som brukes til å evaluere ferdigheten en investeringsanalytiker eller aktiv porteføljeforvalter. Informasjonskoeffisienten viser hvor nær analytikernes økonomiske prognoser samsvarer med de faktiske økonomiske resultatene. IC kan variere fra 1, 0 til -1, 0, med -1 som indikerer at analytikernes prognoser ikke har noe forhold til de faktiske resultatene, og 1 indikerer at analytikernes prognoser perfekt matchet de faktiske resultatene.

Viktige takeaways

• Informasjonskoeffisienten (IC) er et mål som brukes til å evaluere ferdigheten en investeringsanalytiker eller aktiv porteføljeforvalter.
• En IC på +1, 0 indikerer en perfekt prediksjon av faktisk avkastning, mens en IC på 0, 0 indikerer ingen lineær sammenheng. En IC på -1, 0 indikerer at analytikeren alltid mislykkes med å lage en riktig prediksjon.
• IC skal ikke forveksles med informasjonsforholdet (IR). IR er et mål på en investeringsleders ferdigheter, og sammenligner en leders meravkastning med mengden risiko som tas.

Formelen for IC Is

IC = (2 × Andel riktig) −1 hvor: Andel riktig = Andel prediksjoner gal på feil av analytikeren \ begynne {justert} & \ tekst {IC} = (2 \ ganger \ tekst {Andel riktig}) - 1 \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {Proportion Correct} = \ text {Andel forutsigelser gjort} \\ & \ text {korrekt av analytikeren} \\ \ end {ignment} IC = (2 × Proportion Riktig ) −1where: Proportion Correct = Andel prediksjoner som er feilaktig av analytikeren

Forklaring av informasjonskoeffisienten

Informasjonskoeffisienten beskriver sammenhengen mellom spådd og faktisk aksjeavkastning, noen ganger brukt til å måle bidraget fra en finansanalytiker. En IC på +1, 0 indikerer et perfekt lineært forhold mellom forutsagt og faktisk avkastning, mens en IC på 0, 0 indikerer ingen lineær sammenheng. En IC på -1, 0 indikerer at analytikeren alltid mislykkes med å lage en riktig prediksjon.

En informasjonskoeffisient (IC) poengsum nær +1.0 indikerer at analytikeren har stor ferdighet i prognoser. Men, i virkeligheten, hvis definisjonen av "riktig" er at analytikernes prediksjon stemte overens med retningen (opp eller ned) på faktiske resultater, er oddsen for å få prognosen riktig 50/50. Så til og med en analytiker uten dyktighet overhodet kunne forventes å ha en IC på rundt 0, noe som betyr at halvparten av prognosene var riktig og halvparten var feil. En score nær 0 viser at analytikernes prognoseferdigheter ikke er bedre enn resultater som kan oppnås ved en tilfeldighet, noe som antyder at IC-er som nærmer seg -1 er sjeldne.

IC skal ikke forveksles med informasjonsforholdet (IR). IR er et mål på en investeringsleders ferdigheter, og sammenligner en leders meravkastning med mengden risiko som tas.

IC og IR er begge deler av Fundamental Law of Active Management, som sier at lederens ytelse (IR) avhenger av ferdighetsnivå (IC) og bredden, eller hvor ofte den brukes.

Eksempel på informasjonskoeffisienten

Som et hypotetisk eksempel, hvis en investeringsanalytiker gjorde to spådommer og fikk to rett, ville informasjonskoeffisienten være:

IC = (2 × 1.0) −1 = + 1.0 \ begynne {justert} & \ tekst {IC} = (2 \ ganger 1.0) - 1 = +1.0 \\ \ end {justert} IC = (2 × 1.0 ) -1 = + 1, 0

Hvis analytikernes spådommer bare var halvparten av tiden riktig, så:

IC = (2 × 0.5) −1 = 0.0 \ begynne {justert} & \ tekst {IC} = (2 \ ganger 0.5) - 1 = 0.0 \\ \ end {justert} IC = (2 × 0.5) - 1 = 0.0

Hvis imidlertid. ingen av spådommene stemte, da:

IC = (2 × 0.0) −1 = −1.0 \ begynne {justert} & \ tekst {IC} = (2 \ ganger 0.0) - 1 = -1.0 \\ \ end {justert} IC = (2 × 0.0 ) -1 = -1.0

Begrensninger i informasjonskoeffisienten

IC-en er bare meningsfull for en analytiker som gjør et stort antall spådommer. Dette skyldes at hvis det bare er et lite antall prediksjoner, kan tilfeldig sjanse forklare mye av resultatene. Så hvis det bare er to forutsigelser og begge har rett, er informasjonskoeffisienten +1, 0. Hvis IC imidlertid er på til eller nær +1, 0 etter at flere dusin forutsigelser er kommet, er det langt mer tilskrives ferdigheter enn tilfeldigheter.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

R-Squared R-Squared er et statistisk mål som representerer andelen av variansen for en avhengig variabel som er forklart med en uavhengig variabel. mer Forståelse av lineære forhold Et lineært forhold (eller lineær assosiasjon) er et statistisk begrep som brukes for å beskrive det direkte proporsjonale forholdet mellom en variabel og en konstant. mer Hvordan bestemmelseskoeffisienten fungerer Bestemmelseskoeffisienten er et mål som brukes i statistisk analyse for å vurdere hvor godt en modell forklarer og spår fremtidige resultater. mer Hva en Z-Score forteller oss En Z-Score er definert som en statistisk måling av en scores forhold til gjennomsnittet i en gruppe score. mer Informasjonsforholdet hjelper til med å måle porteføljeytelse Informasjonsforholdet (IR) måler porteføljeavkastning og indikerer en porteføljeforvalteres evne til å generere meravkastning i forhold til et gitt referanseindeks. mer Slik fungerer den decile kvantitative metoden En decile er en kvantitativ metode for å dele opp et sett rangert data i 10 like store deler. Denne typen datarangering utføres som en del av mange akademiske og statistiske studier innen økonomi og økonomi. mer Partnerkoblinger