Intro til åpen interesse i futures markedet

Åpen rente, det totale antall åpne kontrakter på en verdipapir, gjelder først og fremst futuresmarkedet. Åpen interesse er et begrep alle futures tradere bør forstå fordi det ofte brukes til å bekrefte trender og trend reversering for futures og opsjonskontrakter. Her tar vi en titt på hvilken informasjon åpen interesse har for en næringsdrivende og hvordan handelsmenn kan bruke den informasjonen til deres fordel.

Opsjoner handel: volum og åpen interesse

Hva åpen interesse forteller oss

En kontrakt har både en kjøper og en selger, så de to markedsaktørene kombineres for å lage en kontrakt. Den åpne renteposisjonen rapportert hver dag representerer økningen eller reduksjonen i antall kontrakter for den dagen, og den vises som et positivt eller negativt antall. En økning i åpen interesse sammen med en økning i pris sies å bekrefte en oppadgående trend. Tilsvarende bekrefter en økning i åpen rente sammen med et prisfall nedover. En økning eller reduksjon i priser mens åpen rente forblir flat eller synkende kan indikere en mulig trend reversering.

Selv om det ofte går tapt når handelsmenn fokuserer på anbudspris, spør pris, volum og underforstått volatilitet, kan å være oppmerksom på åpen interesse hjelpe alternativer tradere å gjøre bedre handler.

8 Regler for åpen interesse

Det er visse regler for å åpne interesse som futureshandlere må forstå og huske. De er skrevet i mange forskjellige publikasjoner, og følgende er en utmerket versjon av disse reglene skrevet av kartist, Martin Pring, i sin bok, Martin Pring på Market Momentum :

1. Hvis prisene stiger og den åpne interessen øker med en hastighet raskere enn det femårs sesongmessige gjennomsnittet, er dette et bullish tegn. Flere deltakere kommer inn i markedet med mer kjøp, og eventuelle kjøp er generelt aggressive.
2. Hvis antallet med åpne renter flater etter en økende trend i både pris og åpen rente, kan du ta dette som et advarselstegn for en forestående topp.
3. Høy åpen interesse for markedstoppene er et bearish signal hvis prisfallet plutselig er fordi dette vil tvinge mange svake lengsler til å avvikle. Noen ganger setter slike forhold en selvfôrende, nedadgående spiral.
4. En uvanlig høy eller rekordåpen interesse for et oksemarked er et faresignal. Når en økende trend med åpen interesse begynner å snu, kan du forvente at en bjørnetrend kommer i gang.
5. Et utbrudd fra et handelsområde vil være mye sterkere hvis åpen interesse stiger under konsolideringen. Dette fordi mange handelsmenn vil bli fanget på feil side av markedet når utbruddet endelig finner sted. Når prisen beveger seg utenfor handelsområdet, blir disse handelsmennene tvunget til å forlate sine posisjoner. Det er mulig å ta denne regelen et skritt videre og si at jo større økningen i åpen interesse under konsolideringen er, desto større er potensialet for det påfølgende trekket.
6. Stigende priser og en nedgang i åpen rente til en sats som er større enn sesongnormen, er bearish. Denne markedstilstanden utvikler seg fordi kortdekning, ikke grunnleggende etterspørsel, fremmer den økende prisutviklingen. Under disse omstendighetene strømmer penger ut av markedet. Følgelig, når kortdekningen har gått sin gang, vil prisene avta.
7. Hvis prisene synker og den åpne interessen stiger mer enn det sesongmessige gjennomsnittet, indikerer dette at nye kortposisjoner åpnes. Så lenge denne prosessen fortsetter er det en bearish faktor, men når shortsen begynner å dekke, blir den bullish.
8. En nedgang i både pris og åpen rente indikerer avvikling av motløse handelsmenn med lange stillinger. Så lenge denne trenden fortsetter, er det et bearish tegn. Når åpen rente stabiliseres på et lavt nivå, er avviklingen over, og prisene er i stand til å rally igjen.

Figur 1: 2002-diagram over COMEX Gold Continuous Pit Contract

Kilde: TradeStation

For eksempel, i 2002-diagrammet for COMEX Gold Continuous Pit Contract, vist over, stiger prisen, den åpne interessen synker og volumet avtar. Som en tommelfingerregel resulterer dette scenariet i et svakt marked.

Hvis prisene stiger og volumet og den åpne interessen er oppe, er markedet desidert sterkt. Hvis prisene stiger og volumet og den åpne interessen begge er nede, svekkes markedet. Hvis imidlertid prisene synker og volumet og den åpne interessen er oppe, er markedet svakt; når prisene synker og volumet og den åpne interessen er nede, får markedet styrke.

Bunnlinjen

Åpen interesse kan hjelpe futureshandlere med å få en følelse av om markedet begynner å styrke seg eller bli svakere. Når du analyserer futures, bør du unngå den vanlige feilen ved å ikke ta hensyn til dette tallet. Som investor, jo mer du vet, desto mindre sannsynlig er du for å bli fanget i en taper handel. Husk at det er pengene dine, så invester dem med omhu.