Er en økning i selskapets kapitalbeholdning et dårlig tegn?

En økning i den totale kapitalandelen som vises i et selskaps balanse er vanligvis dårlige nyheter for aksjonærene fordi det representerer utstedelsen av ytterligere aksjeaksjer, som utvanner verdien av investorenes eksisterende aksjer. Imidlertid kan tilleggskapitalen komme investorer til gode i form av økt avkastning på egenkapitalen gjennom kapitalgevinster, høyere utbytteutbetalinger eller begge deler.

Hva er kapitalbeholdning?

Kapitalbeholdning er den totale mengden aksjer, både vanlige og foretrukne, som et offentlig selskap har autorisasjon til å utstede. Forskjellen mellom vanlig aksje og foretrukket aksje er at hvis et selskap går konkurs, mottar foretrukne aksjonærer sin andel av eiendelene før vanlige aksjeeiere mottar deres (hvis det er noe igjen). Vanlig aksje er det investorene vanligvis kjøper, og selskaper tilbyr ikke alltid foretrukket aksje.

Kapitalaksje er antall aksjer som noensinne kan være utestående eller eid av aksjonærer. Mengden kapital som et selskap utsteder, opplyses vanligvis opprinnelig i selskapets charter, som er det juridiske dokumentet som brukes til å starte et selskap. Imidlertid har et selskap ofte rett til å øke mengden aksjer det har fullmakt til å utstede gjennom godkjenning av styret. Sammen med retten til å utstede flere aksjer for salg har et selskap rett til å kjøpe tilbake eksisterende aksjer fra aksjeeiere.

Investorer kan finne informasjon om et selskaps kapital i egenkapitaldelen i balansen.

Ulemper ved å øke kapitalen

Økninger i den totale kapitalen kan ha negativ innvirkning på eksisterende aksjonærer siden det vanligvis resulterer i utvannelse av aksjer. Det betyr at hver eksisterende aksje representerer en mindre andel eierandel, noe som gjør aksjene mindre verdifulle.

Ettersom selskapets inntjening er delt på det nye, større antall aksjer for å bestemme selskapets inntjening per aksje (EPS), vil selskapets utvannede EPS-tall falle.

Investorer og analytikere er på vakt hvis et selskap kontinuerlig setter i gang ytterligere aksjetilbud, da dette ofte indikerer at selskapet har problemer med å opprettholde økonomisk soliditet med løpende inntekter og har et konstant behov for ytterligere finansiering.

Fordelene med å øke kapitalbeholdningen

Til tross for mulig utvanning av aksjer, kan økninger i kapitalbeholdningen til slutt være gunstig for investorene. Økningen av kapital for selskapet hentet ved å selge ekstra aksjer kan finansiere ytterligere selskapets vekst. Hvis selskapet investerer tilleggskapitalen med suksess, kan de endelige gevinstene i aksjekurs og utbytteutbetaling realisert av investorer være mer enn tilstrekkelig til å kompensere for utvanningen av aksjene deres.

Det er et godt tegn for investorer og analytikere hvis et selskap kan utstede en betydelig mengde ekstra aksjer uten å se et betydelig fall i aksjekursen.