Siste handelsdag
Den siste handelsdagen er den siste dagen som en terminkontrakt, eller andre derivater med utløpsdato, kan handle eller stenges før levering av det underliggende aktivum eller kontante oppgjør må skje. På slutten av den siste handelsdagen må kontraktinnehaveren være forberedt på å akseptere levering av varen eller gjøre opp kontanter hvis stillingen ikke er lukket. Det samme konseptet gjelder opsjonskontrakter. Den siste handelsdagen er den endelige sjansen til å avslutte posisjonen, ellers blir det underliggende levert hvis aktuelt. Hvis alternativet er verdiløst, trenger det ikke å være lukket, det vil ganske enkelt utløpe.
Viktige takeaways
- Den siste handelsdagen er den siste dagen en derivatkontrakt handler. Den siste handelsdagen er vanligvis dagen før utløpsdatoen.
- Utløpsdatoer er gitt i kontraktspesifikasjonene for en gitt derivatkontrakt. Kontraktspesifikasjoner finnes på børsens hjemmeside.
- Terminkontrakter som ikke er lukket den siste handelsdagen, vil være underlagt levering og eller kontantoppgjør.
- Opsjonskontrakter som ikke er lukket den siste handelsdagen, vil være påkrevd for å levere eller ta levering av den underliggende eiendelen. Verdiløse kontrakter trenger ikke være lukket.
Forstå den siste handelsdagen
Siste handelsdag er dagen før et derivat går ut. På utløpsdatoen er derivatet ikke lenger omsettelig, og oppgjørsprosessen begynner. Anta at utløpsdatoen for en opsjonskontrakt er fredag 22. mars. Den siste handelen er torsdag 21. mars.
Den siste handelsdagen er den siste dagen en futureskontrakt kan omsettes eller lukkes. Eventuelle utestående kontrakter på slutten av den siste dags handelsdag må gjøres opp ved levering av den underliggende fysiske eiendelen, bytte av finansielle instrumenter eller ved å samtykke til et monetært oppgjør. De spesifikke avtalene som dekker disse potensielle resultatene er inneholdt i futureskontraktspesifikasjonene og varierer mellom verdipapirer.
Generelt resulterer de fleste futureskontrakter i utveksling av finansielle instrumenter eller et kontantoppgjør i stedet for en levering av den fysiske varen siden de fleste markedsdeltakere sikrer eller spekulerer.
Den siste handelsdagen for en opsjon er dagen før utløpsdatoen. Innehavere av opsjoner på utløpsdatoen vil bli pålagt å levere eller motta det underliggende, hvis aktuelt. Alternativer som er verdiløse, utløper og ikke trenger å være lukket.
Hvis en opsjonskjøper holder en stilling som er i pengene, vil de motta aksjer og bli pålagt å sette kapital og / eller margin for å kjøpe / korte disse aksjene. Opsjonsselgeren må oppgi aksjene.
For noen derivatkontrakter er handel tillatt på utløpsdatoen fram til et bestemt tidspunkt på dagen. I dette tilfellet er den siste handelsdagen utløpsdagen.
Siste handelsdag informasjon
Næringsdrivende kan finne utløpsdatoer i deres derivatkontrakt eller ved å se på forskjellige utvekslingsnettsteder for standard handelsoppgjørsdetaljer. Børsene vil ha en webside som viser alle futures- og opsjonskontrakter og avregningsdato og -tider.
Noen av de mest populære futures og opsjoner børsene i Nord-Amerika inkluderer:
- CME Group
- Interkontinentalt utveksling
- Montreal Exchange
- Chicago Board Options Exchange
Den siste handelsdagen er viktig for investorene å merke seg, da den lar dem stenge av kontrakten før utløp. Futures kontrakter har også flere oppsigelsesdager som gir investoren informasjon om det nærliggende oppgjøret. Innkallingsdagene kan variere etter kontrakt med den første varslingsdagen, ofte tre til fem dager før den siste handelsdagen.
Hvis en investors kontraktsposisjon ikke er lukket før den siste handelsdagen, vil de bli forventet å fortsette med levering. Deretter vil de motta leveringsvarsler og bli pålagt å sørge for endelig levering av de underliggende eiendelene.
Eksempel på den siste handelsdagen i en futureskontrakt
Anta at en spekulativ futureshandler kjøper en futureskontrakt med gull med utløpsdato 27. august 2020, som har en siste handelsdag 26. august 2020. Hvis den næringsdrivende ikke selger kontrakten innen slutten av dagen på august 26, må kontrakten gjøres opp ved levering av den underliggende eiendelen. De fleste kontrakter inkluderer også et kontantoppgjørsalternativ som fritar de to partene fra den fysiske utvekslingen av de underliggende eiendelene.
På den annen side, antar at et matproduksjonsselskap kjøper futureskontrakter med appelsinjuice med en utløpsdato 13. juli 2020. De kan velge å ta fysisk levering av appelsinjuicen siden de kan pakke den og selge den til kunder eller butikker. Etter utløpet ville produksjonsselskapet motta en varsel om levering og bli pålagt å gjøre ordninger for mottak av appelsinjuicen. Hvis de ikke ville ta fysisk levering, ville de trenge å stenge stillingen den siste handelsdagen, som i dette tilfellet er 12. juli 2020.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.