Likviditetspremie
Likviditetspremie er en premie som investorer etterspør når en gitt sikkerhet ikke lett kan konverteres til kontanter for virkelig verdi. Når likviditetspremien er høy, sies eiendelen å være illikvid, og investorer krever ytterligere kompensasjon for den ekstra risikoen for å investere eiendelene over en lengre periode, siden verdivurderinger kan svinge med markedseffekter.
Bryte ned likviditetspremie
Likvide investeringer er eiendeler som enkelt kan konverteres til kontanter til virkelig markedsverdi. Investeringsvilkår kan muliggjøre enkel konvertibilitet, eller det kan være et aktivt sekundærmarked som investeringen kan omsettes for. Illikvide investeringer i markedet er det motsatte av likvide investeringer siden de ikke lett kan konverteres til kontanter til virkelig markedsverdi. Illikvide investeringer kan ta mange former. Disse investeringene inkluderer innskuddsbevis (CD-er), lån, eiendommer og andre investeringsmidler hvor investoren er pålagt å forbli investert i et spesifikt tidsrom. Disse investeringene kan ikke avvikles, trekkes tilbake uten forelegg eller omsettes aktivt i et sekundærmarked for virkelig verdi.
Investeringsforpliktelse
Illikvide investeringer krever at investorer forplikter seg til hele investeringsperioden. Investorer i disse illikvide investeringene forventer en premie, kjent som likviditetspremie, for risikoen for å låse inn midlene over en spesifikk tidsperiode. Ofte kan begrepene illikviditetspremie og likviditetspremie brukes om hverandre for å bety det samme. Begge vilkårene konkluderer med at en investor bør motta en premie for en langsiktig investering.
Formen på avkastningskurven kan ytterligere illustrere likviditetspremien som kreves av investorer for langsiktige investeringer. I et balansert økonomisk miljø krever langsiktige investeringer høyere avkastning enn kortsiktige investeringer, og dermed den oppover skrånende formen på avkastningskurven.
I et ekstra eksempel, antar at en investor ønsker å kjøpe en av to selskapsobligasjoner som har samme kupongbetaling og tid til forfall. Tatt i betraktning at en av disse obligasjonene omsettes på en børs mens den andre ikke er det, er investoren ikke villig til å betale så mye for den ikke-offentlige obligasjonen, og dermed motta en høyere premie ved forfall. Forskjellen i priser og avkastning er likviditetspremien.
Samlet ønsker investorer som velger å investere i illikvide investeringer på lengre sikt, å bli belønnet for den ekstra risikoen. I tillegg kan investorer som har kapital til å investere i langsiktige investeringer, dra nytte av likviditetspremien opptjent fra disse investeringene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.