Oppført alternativ
Et børsnotert opsjon, eller børshandlet opsjon, er en type derivatpapir som omsettes på en børs. Noterte opsjoner gir innehaveren rett, men ikke plikten, til å kjøpe eller selge et spesifikt beløp av den underliggende eiendelen til en fast pris innen en bestemt dato. I motsetning til OTC-opsjoner, har de standardiserte streikpriser, utløpsdatoer, oppgjør og clearing.
Viktige takeaways
- Et børsnotert alternativ er et derivatverdipapir som omsettes på en registrert børs med standardiserte streikpriser, utløpsdatoer, oppgjør og clearing.
- Det er to typer listede alternativer, nemlig amerikansk stil og europeisk stil.
- Børsnoterte opsjoner, både samtaler og samtaler, gir handelsmenn muligheten til å spekulere i bevegelsesretningen i den underliggende sikkerheten med et mye mer betydelig sikkerhetsnivå.
Forstå listede alternativer
Et børsnotert alternativ, også kjent som en børshandlet opsjon, er en som tilbys på en nasjonal børs som New York Stock Exchange (NYSE) eller Chicago Board of Trade (CBOT). De dekker verdipapirer som vanlige aksjer, børshandlede fond (ETF), markedsindekser, valutaer, rentepapirer og råvarer. I motsetning til warrants, kan handelsmenn skrive, eller opprette, opsjoner på de underliggende verdipapirene. Sekundærmarkedet er aktivt, i motsetning til børsen for warrants.
Mange opsjonskontrakter selges over-the-counter (OTC), med den største fordelen med fullstendig tilpasning til vilkårene. Imidlertid er dette markedet illikvid i de fleste situasjoner og har en høyere risiko for at den ene parten, verken kjøper eller selger, kanskje ikke overholder forpliktelsene til avtalen.
For de fleste investorer og handelsmenn gir imidlertid børsnoterte opsjoner et tilstrekkelig kjøretøy med et mye mer betydelig sikkerhetsnivå. Børsen fungerer som mellommann og tar den andre siden av handelen og leverer clearing- og oppgjørstjenester, enten direkte eller gjennom en tredjepart.
Det er to typer listede alternativer. Disse stilene er den amerikanske stilen og den europeiske stilen. Den viktigste forskjellen mellom de to er utførelsesdatoen. Med amerikanske stilalternativer kan de utøves når som helst frem til utløpsdatoen. Omvendt, med europeiske stilalternativer, kan de bare utøves på utløpsdatoen. Imidlertid kan handelsmenn og investorer selge sine lange posisjoner eller kjøpe tilbake sin mangel når som helst for å gå ut av handelen før utløpet. De fleste alternativene som finnes på de nasjonale børsene er i amerikansk stil.
Børsnoterte opsjoner, både telefonsamtaler og samtaler, gir handelsmenn muligheten til å spekulere i bevegelsesretningen i den underliggende sikkerheten, men med en lavere startkostnad. Opsjonsstrategier kan muligens begrense risiko og fortjeneste uansett hvilken underliggende sikkerhet som beveger seg, i det hele tatt. For investorer kan skriving eller salg av opsjoner skape en inntektsstrøm fra underliggende aksjer de allerede eier på bekostning av å begrense potensiell fortjeneste fra det underliggende.
For både handelsmenn og investorer gir opsjoner også et instrument for sikring. For eksempel kan en innehaver av en aksjeposisjon også kjøpe salgsopsjoner for å beskytte mot en betydelig nedsidebevegelse. Den lille kostnaden for opsjonskontrakten er i hovedsak en forsikring.
Advarsler for listede alternativer
Mens risikoen for opsjonseiere er begrenset til beløpet de betalte for å kjøpe dem, kalt premien, kan risikoen for opsjeselgere eller forfattere være uendelig. Denne høyere risikoen skyldes at selgere av opsjoner har plikten, ikke rett, til å selge eller kjøpe, avhengig av tilfelle, den underliggende eiendelen til strykprisen.
For eksempel vil innehaveren av en kjøpsopsjon på $ 50 på aksje ABC utøve dette alternativet hvis aksjekursen stiger til 70 dollar. Alternativets forfatter selger aksjen til 50 dollar, og hvis de ikke allerede eier den, må de gå ut i det åpne markedet for å kjøpe aksjene til 70 dollar. Nettoresultatet vil være et tap på $ 20, minus premien som innsamles først for å selge opsjonen.
Selgere av salg tar en lignende risiko, med den eneste lille komforten at aksjene ikke kan falle under null. Valgkjøpere tar risikoen for tid. Skulle den underliggende aksjekurs ikke bevege seg, vil naturlig nok alternativets pris forfalle når utløpsdatoen nærmer seg. Heldigvis finnes det opsjonsstrategier for både kjøpere og selgere som bruker flere alternativer med lignende eller forskjellige streikpriser og utløp for å dempe denne risikoen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.