Administrere mine egne investeringer? Tuller du?

Enkeltinvestorer har nå enestående tilgang til investeringsinformasjon og markeder. Detaljert sikkerhetsstatistikk og sanntidsnyheter er enkle å få tak i på nettet, noe som har utjevnet informasjonsfeltet mellom Wall Street og Main Street. Men selv om enkeltinvestorer stadig oppfordres til å "gjøre det selv", kan de da administrere investeringene så vel som profesjonelle og uten hjelp fra betalte rådgivere? Enda viktigere, bør enkelte investorer gå alene? Dette er utfordrende spørsmål som krever ærlig egenevaluering for å svare. La oss se på hvordan du som investor kan takle dette emnet og danne oss en mening om saken.

Individuell investorytelse

Studier har vist at resultatlisten for enkeltinvestorer ikke er oppmuntrende. DALBAR, et ledende forskningsfirma for markedsføring av finansielle tjenester, ga ut en studie som viste fra 1990 til 2010, den ikke-styrte S&P 500-indeksen tjente i gjennomsnitt 7, 81% årlig. I løpet av den samme perioden tjente den gjennomsnittlige aksjeinvestoren en svak 3, 49% årlig.

Viktige takeaways

• Detaljert sikkerhetsstatistikk og sanntidsnyheter er enkle å få tak i på nettet, noe som har utjevnet informasjonsfeltet mellom Wall Street og Main Street.
• Hvis du bestemmer at du har en vesentlig rasjonell disposisjon, kan du i stor grad kontrollere de gjenværende emosjonelle restene ved å lene deg på en prosess.
• Du trenger ikke å være finansanalytiker, men du trenger å være komfortabel med tall.

Forskjellen i formueopphopning mellom disse to tallene er svimlende. I løpet av 20 år ville en investering på $ 100.000 vokse til nesten $ 450.000 hvis den ble sammensatt til 7.81%, mens en investering på $ 100.000 ville vokse til bare $ 198.600 hvis den var sammensatt til 3, 49%! Det er imidlertid viktig å merke seg at resultatforskjellen hadde lite å gjøre med avkastningen fra det gjennomsnittlige aksjefondet, som bare skjedde for indeksen selv, men ble mest påvirket av det faktum at investorer ikke klarte å håndtere sine egne følelser og flyttet inn i fond i nærheten av markedstoppene mens de redde på laveste marked.

Spock mot kaptein Kirk

Et av de konstante temaene i den originale TV-serien fra 1960-tallet "Star Trek" omhandlet de relative styrke og svakheter ved følelser versus fornuft. Kaptein Kirk, kapteinen for Starship Enterprise , tok ofte avgjørelser basert på hans menneskelige instinkter, som hans rent logiske Vulcan-førstoffiser, Spock, noen ganger fant irrasjonelle. Imidlertid ga disse "tarmbaserte" beslutningene positive resultater som virket usannsynlige basert på begrunnet analyse. Noen ganger viste følelser og instinkt seg vellykkede, selv i møte med fornuft. Dessverre, mens instinkt seiret i det ytre rom, når det gjelder investering, ville Spock slå Captain Kirk på lang sikt. Det er tilfeller når det er lønnsomt å følge en hunke, men ikke så ofte. På lang sikt vil fornuften, logikken og disiplinen slå ut følelser hver gang.

Problemet vårt er at vi, som kaptein Kirk, er mennesker. Å skille oss fra følelser er mot vår natur. Likevel, i den grad vi er i stand, er det det vi må gjøre. Frykt vil føre til at du selger akkurat når en investerings fallende pris er i nærheten av bunnen. Overoptimisme vil føre til at du kjøper akkurat når prisen er på topp. Å disiplinere din emosjonelle side er ingen enkel oppgave, selv for en trent, erfaren fagperson. Før du prøver å gjøre det selv, må du gjøre en ærlig vurdering av din emosjonelle sminke. Du trenger ikke å være Spock, men du kan ikke være Chicken Little heller!

Hvis du bestemmer at du har en vesentlig rasjonell disposisjon, kan du i stor grad kontrollere de gjenværende emosjonelle restene ved å lene deg på en prosess. Du må utvikle en rasjonell, logisk prosess for å opprettholde disiplin i møte med følelser. Uten denne prosessen er du bestemt til å underprestere. Denne prosessen må være kvantitativ og avhengig av tilnærming.

Grunnleggende attributter for en vellykket investor

Forutsatt at du har den rette følelsesmessige konstitusjonen, hvilke andre grunnleggende evner og ressurser kreves for å ta dine egne investeringsbeslutninger vellykket? Noe ferdighet i matematikk er viktig. Du trenger ikke å være finansanalytiker, men du trenger å være komfortabel med tall. Ord i en årsrapport eller et prospekt kan male et villedende positivt bilde, men tall er vanskeligere å manipulere. Du må også kunne utføre beregninger av nåverdi og / eller fremtidig verdi. Du vil finne dette enkelt å oppnå ved å bruke en hvilken som helst økonomisk kalkulator.

Du trenger også en måte å spore den faktiske ytelsen til din samlede investeringsportefølje nøyaktig og pålitelig. Investorer lider ofte av selektiv hukommelse. Vellykkede valg huskes tydelig mens mislykkede valg lett blir glemt. Selvbedrag er ingen alliert. Du må kunne ærlig vurdere hvordan din gjør-det-selv-innsats samsvarer med fagfolkene. Heldigvis gjør meglerhus pålitelig porteføljeytelsessporing mer tilgjengelig for den enkelte investor.

I den endelige analysen vil imidlertid kravene dine være basert på hvor mye av prosessen du bestemmer deg for å gjøre selv. Dette trenger ikke å være en beslutning om alt-eller-ingen. Du kan synes det er lurt å outsource noen deler av prosessen til andre.

Kjenn begrensningene dine

Du må gjøre en ærlig vurdering av begrensningene dine for å lykkes med handel. Begynn med et område der du har et høyt nivå av selvtillit, og la andre gjøre resten. Du kan føle deg trygg på at du kan fungere som rådgiveren din, men trenger å bruke profesjonelle pengeforvaltere for verdipapirfond eller private pengeforvaltere for dine investeringsmidler. Du kan føle deg trygg på at du kan strukturere og administrere en diversifisert portefølje av enkeltaksjer, men er ikke sikker på at du kan gjøre det samme med obligasjoner, noe som kan være betydelig mer komplisert. Her igjen kan du gjøre aksjevalg, men bruke eksterne forvaltere til å håndtere renteplasseringer. Når tiden går og evnene dine vokser, vil du være i stand til å bringe noen av eller alle de outsourcede områdene dine tilbake i huset.

Å vinne Losers Game

Å vinne Loser Game (2002) av Charles D. Ellis kom fra en artikkel han skrev i 1975. Det var artikkelen John Bogle siterte som en av de viktigste innflytelsene i beslutningen hans om å opprette indeksfond da han startet Vanguard Group. I disse stykkene uttaler Ellis at de fleste profesjonelle pengeforvaltere ikke klarer å utkonkurrere markedet fordi de er markedet konsekvent. Uavhengig av aktivaklasse, dominerer dyktige, høyt trente, svært intelligente investeringsfagfolk markedslandskap. Å tro at du alltid kan gjøre en bedre jobb enn dette sammenslåtte hjernetilliten grenser til besettelse.

Det du imidlertid kan gjøre, er å konkurrere med disse fagfolkene ved å bruke deres kollektive visdom. For eksempel, for flere tiår siden, da McDonald's var den øverste hamburgerkjeden og Burger King ble nummer to, avslørte en markedsføringsstudie at Burger King hadde utviklet en svært kostnadseffektiv måte å bestemme hvor de skulle finne nye restauranter. Mens McDonald's ville bruke millioner av dollar nøye på å bestemme ideelle steder å bygge, når den beslutningen var tatt og byggingen begynte, ville Burger King bygge en ny restaurant rett over gaten. Ved å utnytte McDonalds forskning på en smart måte oppnådde Burger King et tilnærmet identisk lokasjonsutfall til en brøkdel av kostnadene.

Det blir brukt mye tid, energi, hjernekraft og ressurser på Wall Street for å generere mengder informasjon og data. Med internett er de fleste av de kritiske komponentene i denne forskningen lett tilgjengelig gratis. Bruk dem!

Du kan gjøre det

Fagfolk sliter hver dag for å konkurrere effektivt. Hvorfor skal det da være enkelt for deg? Følelsene dine vil forsøke å sabotere din innsats, og forsøket vil kreve tid og dedikasjon. Det kan hende du ikke trenger å gi fra deg dagjobben, men investering kan være nødvendig for å bli din primære hobby. Til tross for disse utfordringene, har du noen fordeler.

Din viktigste styrke er at ingen kjenner deg bedre enn du kjenner deg selv. Dette plasserer deg i en unik posisjon til å skreddersy din investeringsstrategi mer presist. Du møter heller ikke mange av de kortsiktige pressene fagfolkene står overfor. Til tross for deres antatte langsiktige fokus, blir de først og fremst bedømt på nyere prestasjoner, og å ikke prestere bra på kort sikt kan føre til tap av jobb. Du er i en posisjon til å ta et mer langsiktig perspektiv. Det er også en flokkmentalitet på Wall Street. Å gå imot det rådende stampede er veldig vanskelig, selv når det stampede går i feil retning, som med tech-boblen på slutten av 1990-tallet eller med subprime-pantelånet i 2007. Du er ikke medlem av flokken, så du er i en bedre posisjon til å gå mot strømmen.

Bunnlinjen

Å bli din investeringsrådgiver og pengeansvarlig er ikke lett, men det kan gjøres, og hvis du virkelig liker å investere, kan det være gledelig.