Gift Put

Hva er en gift satt?

En gift put er navnet som gis til en opsjonshandelsstrategi der en investor, som har en lang posisjon i en aksje, kjøper en salgsopsjon på samme aksje for å beskytte mot svekkelse i aksjekursen.

Fordelen er at investoren kan miste en liten, men begrenset sum på aksjen i det verste scenariet, men likevel delta i eventuelle gevinster ved prisstigning. Ulempen er at salgsopsjonen koster en premie, og den er vanligvis betydelig.

Et gift sett kan være i kontrast til en dekket samtale.

Viktige takeaways

• Denne opsjonsstrategien beskytter en investor mot drastiske fall i prisen på den underliggende aksjen.
• Kostnadene for alternativet kan gjøre denne strategien uoverkommelig.
• Salgsopsjoner varierer i pris avhengig av volatiliteten til den underliggende aksjen.
• Strategien kan fungere bra for aksjer med lav volatilitet der investorer er bekymret for en overraskelsesmelding som vil endre prisen drastisk.

01:24

NYIF Instruktørserie: Married Put

Hvordan en gift satt fungerer

En gift satt fungerer på samme måte som en forsikring for investorer. Det er en bullish strategi som brukes når investoren er bekymret for potensielle usikkerheter på kort sikt i aksjen. Ved å eie aksjen med en beskyttende salgsopsjon, mottar investoren fortsatt fordelene ved aksjeeier, som å motta utbytte og ha stemmerett. I motsetning til det, er det bare å eie et kjøpsalternativ, selv om det er like hausse som å eie aksjen, ikke de samme fordelene med aksjeeierskap.

Både en gift put og en lang samtale har det samme ubegrensede gevinstpotensialet, da det ikke er noe tak på prisstigningen på den underliggende aksjen. Imidlertid er fortjenesten alltid lavere enn det ville være for å bare eie aksjen, redusert med kostnaden eller premien til kjøpt salgsopsjon. Å oppnå pause for strategien oppstår når den underliggende aksjen stiger med beløpet av betalte opsjonspremie. Alt over det beløpet er fortjeneste.

Fordelen med et gift put er at det nå er et gulv under aksjebegrensende nedsiderisiko. Gulvet er forskjellen mellom prisen på den underliggende aksjen, på tidspunktet for kjøpet av den gifte puten, og streikprisen for puten. Sagt på en annen måte, ved kjøp av opsjonen, hvis den underliggende aksjen handlet nøyaktig til strykprisen, er tapet for strategien begrenset til nøyaktig den prisen som er betalt for opsjonen.

Et gift sett anses også som en syntetisk lang samtale, siden den har samme profittprofil. Strategien har en likhet med å kjøpe et vanlig kjøpsopsjon (uten den underliggende aksjen) fordi den samme dynamikken er sant for begge deler: begrenset tap, ubegrenset potensial for fortjeneste. Forskjellen mellom disse strategiene er ganske enkelt hvor mye mindre kapital som kreves for å bare kjøpe en lang samtale.

Gift Put-eksempel

La oss si at en næringsdrivende velger å kjøpe 100 aksjer av XYZ aksjer for $ 20 per aksje og en XYZ $ 17, 50 satt for $ 0, 50 (100 aksjer x $ 0, 50 = $ 50). Med denne kombinasjonen har de kjøpt en aksjeposisjon til en pris på $ 20 / aksje, men har også kjøpt en form for forsikring for å beskytte seg i tilfelle aksjen synker under $ 17, 50 før putets utløp. For at et verk skal kunne betraktes som "gift", må puten og aksjen kjøpes samme dag, og den næringsdrivende må instruere sin megler om at aksjen de nettopp har kjøpt vil bli levert hvis puten utøves.

Når du skal bruke et gift put

Snarere enn en profittgivende strategi, er et gift putt en kapitalbevarende strategi. Faktisk blir kostnadene for den utsatte delen av strategien en innebygd kostnad. Putekurs reduserer lønnsomheten til strategien, forutsatt at den underliggende aksjen beveger seg høyere, med kostnaden for opsjonen. Derfor bør investorer bruke et giftt utvalg som en forsikring mot usikkerhet på nær sikt i en ellers hauss aksje, eller som beskyttelse mot et uforutsett prisfordeling.

Nyere investorer drar nytte av å vite at deres tap i aksjen er begrenset. Dette kan gi dem selvtillit når de lærer mer om forskjellige investeringsstrategier. Selvfølgelig kommer denne beskyttelsen til en pris, som inkluderer prisen for opsjonen, provisjoner og muligens andre avgifter.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Definisjon av syntetisk samtale En syntetisk samtale er en opsjonsstrategi der en investor, som har en lang posisjon, kjøper en aksje på samme aksje for å etterligne en samtaleopsjon. mer Synthetic Put Definition En syntetisk put er en opsjonsstrategi som kombinerer en kort aksjeposisjon med en lang ringeopsjon på den samme aksjen for å etterligne en lang salgsopsjon. mer Uansett hvilken vei en aksje beveger seg, kan en kvele presse ut en fortjeneste En kveling er en populær opsjonsstrategi som innebærer å holde både en samtale og en passe på den underliggende eiendelen. Det gir et overskudd hvis eiendelens pris beveger seg dramatisk enten opp eller ned. mer Slik fungerer en beskyttende omsetning Et beskyttende put er en risikostyringsstrategi som bruker opsjonskontrakter som investorer bruker for å beskytte mot tapet av å eie en aksje eller eiendel. mer Definisjon av krage En krage, ofte kjent som en hekkinnpakning, er en alternativstrategi implementert for å beskytte mot store tap, men det begrenser også store gevinster. mer Definisjon av null krage Definisjon En nullkostnadskrage er en alternativstrategi som brukes for å låse inn gevinsten ved å kjøpe et out-of-the-money (OTM) salg og selge en pris av samme OTM-samtale. mer Partnerkoblinger