Michael Milken
Michael Milken er filantrop og nåværende styreleder for en ideell tenketank kalt Milken Institute. Milken var en utøvende direktør i investeringsbanken Drexel Burnham Lambert i løpet av 1980-årene og brukte høyrenteobligasjoner for bedriftsfinansiering og fusjoner og oppkjøp. Milken samlet en enorm personlig formue og ble tiltalt i 1989 av en føderal jury og til slutt tilbrakte nesten to år i fengsel etter å ha påberopt seg skyldig på anklager om verdipapirsvindel. Mens han er kreditert med å grunnlegge gjeldsmarkedet med høy avkastning, ble han utestengt på livstid fra verdipapirindustrien.
Viktige takeaways
- Michael Milken er filantrop og nåværende styreleder for en ideell tenketank kalt Milken Institute.
- Han begynte i Drexel Burnham Lambert i 1969 og begynte å handle med høyrenteobligasjoner som fikk ham kallenavnet Junk Bond King på 1980-tallet.
- Milken ble tiltalt og tilbragte nesten to år i fengsel etter å ha påstått skyld på siktelser for verdipapirsvindel.
- Milken ble utestengt på livstid fra verdipapirindustrien.
Forståelse Michael Milken
Milken begynte i Drexel Burnham Lambert i 1969. Det var i løpet av hans tid med firmaet at han begynte å handle med høyrenteobligasjoner som fikk ham tilnavnet Junk Bond King på 1980-tallet. Disse obligasjonene gir sårt tiltrengt kapital for selskaper som ikke nødvendigvis har klar tilgang til kreditt. I løpet av sin tid hos firmaet klarte han å skaffe enorme mengder penger fra en betydelig base av interesserte investorer. Dette tillot ham til slutt å utvide sin høyrenteobligasjonsavdeling. På høyden av suksessen tjente Milken mellom 200 millioner og 550 millioner dollar i året.
24. april 1990 erklærte Milken seg skyldig i fem tekniske opptegnelser for brudd på verdipapirlovene. Han ble dømt til 10 år i føderalt fengsel, men ble løslatt etter to år for god oppførsel. Han ble også bøtelagt 600 millioner dollar. Siden løslatelsen har Milken gjort ombildet sitt på nytt og forsøker å sikre benådning for anklagene han anklaget skyldig i 1990.
Etter løslatelsen fra fengselet jobbet han som strategisk konsulent. Dette var i strid med hans prøvetid, og han ble deretter bøtelagt 42 millioner dollar for disse handlingene. I 1993 fikk Milken diagnosen prostatakreft. Siden den gang har han brukt mye av sin tid og sine ressurser på jakten på en kur mot sykdommen.
Etter å ha blitt løslatt fra fengselet ble Milken bøtelagt for å ha jobbet som konsulent - et brudd på hans prøvetid.
I følge Forbes er Milkenes nettoverdi anslått til 3, 7 milliarder dollar fra september 2019. Han var medstiftet den ideelle organisasjonen Milken Family Foundation samt Milken Institute, en økonomisk tenketank som arrangerer konferanser rundt helse, politikk, media og kultur.
Spesielle hensyn
Tidlig i karrieren så Milken en mulighet til å utnytte søppelobligasjoner, også kjent som høyrenteobligasjoner. Han så en måte for investorer å se høy avkastning - på en risikojustert basis - ved å kjøpe obligasjoner som ble utstedt av selskaper med lav kredittvurdering sammenlignet med å anskaffe obligasjoner fra AAA-rangerte selskaper. På det tidspunktet var tilgjengeligheten av slike obligasjoner begrenset, og Milken forventet etterspørsel ville raskt overgå tilbudet for denne investeringsmuligheten. Firmaet han jobbet for, Drexel Burnham Lambert, startet et forsøk på å tegne flere søppelobligasjoner ved å overbevise slike selskaper om å utstede dem.
De aktuelle selskapene kan ha vært tidlig eller ikke godt etablert. Deres lave kredittvurdering kan ikke nødvendigvis ha vært et resultat av dårlig økonomisk helse, men snarere av mangel på en omfattende merittliste å basere sine kredittvurderinger på. Slike omstendigheter sees typisk med nye og nye bransjer. Fra selskapenes perspektiv var utstedelse av obligasjoner en måte å potensielt få tilgang til mer kapital som de ellers ikke ville ha en mulighet til å forfølge. Milkens innsats på Drexel Burnham blir kreditert med å lansere dette markedet.
Da markedet for søppel obligasjoner vokste, søkte Milken å opprettholde en dominerende stilling i denne sektoren, og noen av hans innsats førte til å drive næringsvirksomhet som til slutt førte til hans arrestasjon og domfellelse for verdipapirsvindel.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.