Ratio Call Skriv
En ratio call write er en opsjonsstrategi som ligner en dekket samtale, men der en investor eier aksjer i den underliggende aksjen og deretter selger (skriver) flere kjøpsopsjoner enn mengden underliggende aksjer som eies. Målet med et forholdstallsskriving er å fange opp tilleggspremiene som opsjonens salg mottar. Samtaleforfatteren håper at det er liten volatilitet i den underliggende aksjen i samme periode.
En ratio call write faller under den bredere kategorien av alternativstrategier som kalles buy-writs.
Viktige takeaways
- En ratio call-skriving innebærer å selge opsjonerte samtalealternativer mens du er lang den underliggende eiendelen, men i et forhold der samtalene overstiger den lange posisjonen.
- Et forholdssamtalsskriv er i hovedsak et dekket anrop med ekstra korte anrop.
- Strategien maksimerer utbetalingen hvis den underliggende eiendelens pris er like under anropsprisen ved utløp, men gir ubegrenset tapspotensial hvis den underliggende eiendelen stiger gjennom streikprisen.
Hvordan forholdssamtaler skriver fungerer
En dekket samtale er en strategi der eieren av den underliggende eiendelen selger kjøpsopsjoner til en lik eller høyere strykpris som der aksjen for tiden handler på en 1: 1-måte. Hensikten er å generere ekstra inntekter fra premier som er samlet inn ved salg av opsjonen. Strategien lønner seg mest når aksjen ikke endres fra dagens nivå, siden samtalen til slutt vil utløpe verdiløs og investoren fortsatt vil eie aksjene mens han samler hele opsjonspremien. Å skrive dekket samtaler begrenser imidlertid oppsidepotensialet, siden korte samtaler vil bli tildelt og eventuelle gevinster i aksjen over strykprisen vil bli utlignet av den korte samtalen.
I forhold til samtaleskriving representerer forholdet mengden solgte opsjoner for hver 100 aksjer som eies i den underliggende aksjen. For eksempel innebærer en 3: 1-ratio samtaleoppgave å skrive tre kjøpsopsjonskontrakter (som representerer totalt 300 aksjer) og være lange hundre aksjer av eiendelen. Utbetalingen fra å holde eiendelen og skrive anropene ligner en tradisjonell dekket samtale, bortsett fra den potensielle fortjenesten forsterkes. Samtidig blir det potensielle tapet uendelig, ettersom investoren i hovedsak har en 1: 1-dekket samtaleposisjon og deretter er korte to anrop til. Disse nakne shortsene har et ubegrenset tap hvis prisen på aksjen går opp og opp.
Dermed er fortjenestespekteret for ratio Call Writings ofte veldig smalt. Et stort prisfall kan ende med at det koster den næringsdrivende en betydelig sum penger i aksjene som overstiger den innsamlede premien. Hvis prisen på de underliggende aksjene øker for mye, vil også den næringsdrivende tape, som forklart ovenfor.
Eksempel på forholdstallsskriving
For eksempel, hvis en investor har 1 000 aksjer i XYZ, som handler for $ 50, kan han selge 10x av 60 opsjoner for utløp om tre måneder. Dette ville være en dekket samtale. I et forholdstallsskriv vil han eller hun selge mer enn 10 ganger, si 25 ganger, av de 60 streikoppfordringene.
Så lenge XYZ-aksjen forblir under $ 60, vil investoren forbli lønnsom, siden anropsmulighetene vil utløpe verdiløs og de vil samle hele premien på de 25 opsjonene som ble solgt. Hvis imidlertid prisen på XYZ-aksjen stiger betydelig over $ 60, vil investoren tape penger siden den lange aksjeposisjonen ikke er fullt sikret mot det større beløpet av korte anrop som blir penger.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.