Verdipapirfond
Et aksjefond er en type finansiell kjøretøy som består av et basseng med penger samlet inn fra mange investorer for å investere i verdipapirer som aksjer, obligasjoner, instrumenter i pengemarkedet og andre eiendeler. Verdipapirfond drives av profesjonelle pengeforvaltere, som fordeler fondets eiendeler og forsøker å produsere kapitalgevinster eller inntekter for fondets investorer. Et verdipapirfonds portefølje er strukturert og vedlikeholdt for å samsvare med investeringsmålene som er angitt i prospektet.
Verdipapirfond gir små eller enkelte investorer tilgang til profesjonelt forvaltede porteføljer av aksjer, obligasjoner og andre verdipapirer. Hver aksjonær deltar derfor proporsjonalt i gevinstene eller tapene i fondet. Verdipapirfond investerer i et stort antall verdipapirer, og resultatene blir vanligvis sporet som endringen i fondets totale markedsmasse - avledet av de samlede resultatene til de underliggende investeringene.
Viktige takeaways
- Et aksjefond er en type investeringsmiddel som består av en portefølje av aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer.
- Verdipapirfond gir små eller enkelte investorer tilgang til diversifiserte, profesjonelt forvaltede porteføljer til en lav pris.
- Verdipapirfond er delt inn i flere typer kategorier, som representerer typen verdipapirer de investerer i, deres investeringsmål og hvilken type avkastning de søker.
- Verdipapirfond belaster årlige avgifter (kalt utgiftsforhold) og i noen tilfeller provisjoner, noe som kan påvirke deres samlede avkastning.
- Det overveldende flertallet av pengene i arbeidsgiver-sponsede pensjonsplaner går til aksjefond.
Forståelse av gjensidige midler
Verdipapirfond samler penger fra investeringspublikummet og bruker pengene til å kjøpe andre verdipapirer, vanligvis aksjer og obligasjoner. Verdien av aksjeselskapet avhenger av ytelsen til verdipapirene det bestemmer seg for å kjøpe. Så når du kjøper en andel eller en andel i et aksjefond, kjøper du resultatene til porteføljen, eller mer presist, en del av porteføljens verdi. Å investere i en andel i et aksjefond er forskjellig fra å investere i aksjer. I motsetning til aksje gir aksjefondets aksjer ikke stemmerett. En andel av et aksjefond representerer investeringer i mange forskjellige aksjer (eller andre verdipapirer) i stedet for bare en aksje.
Det er grunnen til at prisen på en aksjefondsandel blir referert til som netto formuesverdi (NAV) per aksje, noen ganger uttrykt som NAVPS. Et fonds NAV er avledet ved å dele den totale verdien av verdipapirene i porteføljen med den totale mengden utestående aksjer. Utestående aksjer er de som er eid av alle aksjonærer, institusjonelle investorer og bedriftsoffiserer eller innsidere. Verdipapirfondandeler kan typisk kjøpes eller innløses etter behov ved fondets nåværende NAV, som - i motsetning til en aksjekurs - ikke svinger i løpet av markedstiden, men avregnes ved slutten av hver handelsdag.
Det gjennomsnittlige aksjefondet har hundrevis av forskjellige verdipapirer, noe som betyr at aksjefondets aksjonærer får viktig diversifisering til en lav pris. Vurder en investor som kjøper bare Google-aksjer før selskapet har et dårlig kvartal. Han vil miste mye verdi fordi alle dollar hans er bundet til ett selskap. På den annen side kan en annen investor kjøpe aksjer i et aksjefond som tilfeldigvis eier en del Google-aksje. Når Google har et dårlig kvartal, taper hun betydelig mindre fordi Google bare er en liten del av fondets portefølje.
Hvordan gjensidige midler fungerer
Et aksjefond er både en investering og et faktisk selskap. Denne doble naturen kan virke underlig, men det er ikke forskjellig fra hvordan en andel av AAPL er en representasjon av Apple Inc. Når en investor kjøper Apple-aksjer, kjøper han delvis eierskap til selskapet og dets eiendeler. Tilsvarende kjøper en aksjefondinvestor delvis eierskap til aksjefondsselskapet og dets eiendeler. Forskjellen er at Apple driver virksomheten med å lage smarttelefoner og nettbrett, mens et verdipapirfond er i bransjen for å gjøre investeringer.
Investorer tjener vanligvis avkastning fra et aksjefond på tre måter:
- Inntekt opptjenes fra utbytte på aksjer og renter på obligasjoner som er holdt i fondets portefølje. Et fond utbetaler nesten alle inntektene det mottar gjennom året til fondseiere i form av en utdeling. Midler gir investorer ofte et valg enten å motta en sjekk for utdelinger eller å reinvestere inntektene og få flere aksjer.
- Hvis fondet selger verdipapirer som har økt i pris, har fondet en kapitalgevinst. De fleste fond videreformidler også disse gevinstene til investorer i en distribusjon.
- Hvis fondsandeler øker i pris, men ikke blir solgt av fondsforvalteren, øker fondets aksjer i kurs. Du kan deretter selge aksjefondets aksjer for å få overskudd i markedet.
Hvis et aksjefond tolkes som et virtuelt selskap, er administrerende direktør fondsforvalteren, noen ganger kalt investeringsrådgiveren. Fondsforvalteren ansettes av et styre og er juridisk forpliktet til å arbeide i aksjeselskapets beste interesse. De fleste fondsforvaltere er også eiere av fondet. Det er veldig få andre ansatte i et aksjefondsselskap. Investeringsrådgiveren eller fondsforvalteren kan ansette noen analytikere som hjelp til å plukke investeringer eller utføre markedsundersøkelser. En fondsregnskap holdes på staben for å beregne fondets NAV, den daglige verdien av porteføljen som avgjør om aksjekursene går opp eller ned. Verdipapirfond må ha en overholdelsesansvarlig eller to, og sannsynligvis en advokat, for å følge med på regjeringens forskrifter.
De fleste aksjefond er en del av et mye større investeringsselskap; de største har hundrevis av separate verdipapirfond. Noen av disse fondselskapene er navn kjent for allmennheten, for eksempel Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price og Oppenheimer Funds.
Typer av gjensidige fond
Verdipapirfond er delt inn i flere typer kategorier, som representerer de typer verdipapirer de har målrettet mot porteføljene deres og hvilken type avkastning de søker. Det er et fond for nesten alle typer investorer eller investeringsmetoder. Andre vanlige typer verdipapirfond inkluderer pengemarkedsfond, sektorfond, alternative fond, smart-beta-fond, måldato-fond og til og med fondsmidler, eller verdipapirfond som kjøper andeler av andre aksjefond.
Aksjefond
Den største kategorien er aksjer eller aksjefond. Som navnet tilsier, investerer denne typen fond hovedsakelig i aksjer. Innenfor denne gruppen er ulike underkategorier. Noen aksjefond er navngitt etter størrelsen på selskapene de investerer i: small-, mid- eller large-cap. Andre er navngitt etter deres investeringsmetode: aggressiv vekst, inntektsorientert, verdi og andre. Aksjefond er også kategorisert etter om de investerer i innenlandske (amerikanske) aksjer eller utenlandske aksjer. Det er så mange forskjellige typer aksjefond fordi det er mange forskjellige typer aksjer. En flott måte å forstå aksjefondens univers er å bruke en stilboks, hvis eksempel er nedenfor.
Ideen her er å klassifisere fond basert på både størrelsen på selskapene investert i (deres markedskapsler) og vekstutsiktene til de investerte aksjene. Begrepet verdifond refererer til en investeringsstil som ser etter høykvalitetsbedrifter med lav vekst som er uegnet med markedet. Disse selskapene er preget av lav pris / inntjening (P / E) forholdstall, lav pris / bokføring (P / B) forhold og høye utbytter. På den andre siden av stilen er spekteret vekstfond, som ser på selskaper som har hatt (og forventes å ha) sterk vekst i inntekter, salg og kontantstrømmer. Disse selskapene har vanligvis høye P / E-forhold og betaler ikke utbytte. Et kompromiss mellom streng verdi- og vekstinvestering er en "blanding", som ganske enkelt refererer til selskaper som verken er verdi eller vekstaksjer og klassifiseres som å være et sted i midten.
Den andre dimensjonen i stilboksen har å gjøre med størrelsen på selskapene som et verdipapirfond investerer i. Store selskaper har høye markedskapitalisasjoner, med verdier over $ 5 milliarder dollar. Markedsprisen avledes ved å multiplisere aksjekursen med antall utestående aksjer. Store aksjer er typisk blue-chip firmaer som ofte er gjenkjennelige med navn. Small-cap aksjer refererer til de aksjene med en markedsandel mellom 200 millioner dollar og 2 milliarder dollar. Disse mindre selskapene har en tendens til å være nyere og mer risikofylte investeringer. Midt-aksjer fyller gapet mellom small- og large-cap.
Et aksjefond kan blande strategien mellom investeringsstil og selskapsstørrelse. For eksempel vil et fond med stort kapital se på store selskaper som er i sterk økonomisk form, men nylig har sett aksjekursene falle og vil bli plassert i øvre venstre kvadrant av stilboksen (stor og verdi). Det motsatte av dette ville være et fond som investerer i oppstarts-teknologiselskaper med gode vekstutsikter: vekst i små kapital. Et slikt aksjefond ville ligge i den nederste høyre kvadranten (liten og vekst).
Rentefond
En annen stor gruppe er rentekategorien. Et rentepapirfond fokuserer på investeringer som betaler en fast avkastning, for eksempel statsobligasjoner, bedriftsobligasjoner eller andre gjeldsinstrumenter. Tanken er at fondsporteføljen genererer renteinntekter, som deretter overføres til aksjonærene.
Noen ganger omtalt som obligasjonsfond, er disse fondene ofte aktivt forvaltet og prøver å kjøpe relativt undervurderte obligasjoner for å selge dem med overskudd. Disse aksjefondene betaler sannsynligvis høyere avkastning enn innskuddsbevis og pengemarkedsinvesteringer, men obligasjonsfond er ikke uten risiko. Fordi det er mange forskjellige typer obligasjoner, kan obligasjonsfondene variere dramatisk avhengig av hvor de investerer. For eksempel er et fond som spesialiserer seg på høye avkastning av søppelobligasjoner mye mer risikofylt enn et fond som investerer i statspapirer. Videre er nesten alle obligasjonsfond utsatt for renterisiko, noe som betyr at hvis rentene går opp, faller verdien av fondet.
Indeksfond
En annen gruppe, som har blitt ekstremt populær de siste årene, faller under moniker "indeksfond." Deres investeringsstrategi er basert på troen på at det er veldig vanskelig og ofte dyrt å prøve å slå markedet konsekvent. Så kjøper indeksfondsjefen aksjer som tilsvarer en større markedsindeks som S&P 500 eller Dow Jones Industrial Average (DJIA). Denne strategien krever mindre forskning fra analytikere og rådgivere, så det er færre utgifter for å spise opp avkastningen før de blir gitt videre til aksjonærene. Disse midlene er ofte designet med kostnads sensitive sensitive investorer i tankene.
Balanserte fond
Balanserte fond investerer i både aksjer og obligasjoner for å redusere risikoen for eksponering for en aktivaklasse eller en annen. Et annet navn for denne typen aksjefond er "kapitalfordelingsfond." En investor kan forvente å finne fordelingen av disse midlene blant aktivaklasser relativt uendret, selv om det vil variere mellom fondene. Dette fondets mål er verdivurdering med lavere risiko. Imidlertid har disse midlene samme risiko og kan være like utsatte for svingninger som andre klassifiseringer av fond.
En lignende type fond er kjent som et kapitalfordelingsfond. Målene ligner de som for et balansert fond, men denne typen fond trenger vanligvis ikke å ha en spesifikk prosentandel av en aktivaklasse. Porteføljeforvalteren gis derfor frihet til å endre forholdet mellom aktivaklasser når økonomien beveger seg gjennom konjunkturene.
Pengemarkedsfond
Pengemarkedet består av sikre (risikofri) kortsiktige gjeldsinstrumenter, for det meste statskasseveksler. Dette er et trygt sted å parkere pengene dine. Du vil ikke få betydelig avkastning, men du trenger ikke å bekymre deg for å miste rektoren din. En typisk avkastning er litt mer enn beløpet du ville tjent på en vanlig sjekk- eller sparekonto og litt mindre enn det gjennomsnittlige innskuddsbeviset (CD). Mens pengemarkedsfond investerer i ultrasikre eiendeler, opplevde noen pengemarkedsfond i løpet av finanskrisen i 2008 tap etter at aksjekursen til disse fondene, vanligvis bundet til $ 1, falt under det nivået og brakk pengene.
Inntektsfond
Inntektsfond er navngitt for deres formål: å gi løpende inntekter på jevn basis. Disse fondene investerer hovedsakelig i statsgjeld og høykvalitets selskapsgjeld, og holder disse obligasjonene til forfall for å gi rentestrømmer. Mens fondsandeler kan verdsette i verdi, er det primære målet med disse fondene å gi jevn kontantstrøm til investorer. Som sådan består publikum for disse midlene av konservative investorer og pensjonister. Fordi de produserer vanlige inntekter, kan skattebevisste investorer ønsker å unngå disse midlene.
Internasjonale / globale fond
Et internasjonalt fond (eller utenlandsk fond) investerer bare i eiendeler som ligger utenfor hjemlandet. Globale fond kan i mellomtiden investere hvor som helst i verden, inkludert i hjemlandet. Det er tøft å klassifisere disse midlene som enten mer risikable eller tryggere enn innenlandske investeringer, men de har hatt en tendens til å være mer ustabile og ha unike landlige og politiske risikoer. På baksiden kan de, som en del av en velbalansert portefølje, faktisk redusere risikoen ved å øke diversifiseringen, siden avkastningen i utlandet kan være uforenlig med avkastningen hjemme. Selv om verdens økonomier blir mer innbyrdes forbundne, er det fortsatt sannsynlig at en annen økonomi et sted er bedre enn økonomien i hjemlandet.
Spesialfond
Denne klassifiseringen av verdipapirfond er mer en altomfattende kategori som består av fond som har vist seg å være populære, men ikke nødvendigvis tilhører de mer stive kategoriene vi har beskrevet så langt. Disse typer aksjefond avgir bred spredning for å konsentrere seg om et visst segment av økonomien eller en målrettet strategi. Sektorfond er målrettede strategifond rettet mot spesifikke sektorer i økonomien som finans, teknologi, helse og så videre. Sektorfond kan derfor være ekstremt ustabile siden aksjene i en gitt sektor har en tendens til å være sterkt korrelert med hverandre. Det er større mulighet for store gevinster, men også en sektor kan kollapse (for eksempel finanssektoren i 2008 og 2009).
Regionale midler gjør det lettere å fokusere på et spesifikt geografisk område i verden. Dette kan bety å fokusere på en bredere region (si Latin-Amerika) eller et enkelt land (for eksempel bare Brasil). En fordel med disse midlene er at de gjør det lettere å kjøpe aksjer i utlandet, noe som ellers kan være vanskelig og dyrt. Akkurat som for sektorfond, må du akseptere den høye risikoen for tap, som oppstår hvis regionen går i en dårlig lavkonjunktur.
Sosialt ansvarlige fond (eller etiske fond) investerer bare i selskaper som oppfyller kriteriene i visse retningslinjer eller oppfatninger. Noen samfunnsansvarlige fond investerer for eksempel ikke i "synd" -næringer som tobakk, alkoholholdige drikker, våpen eller atomkraft. Ideen er å få konkurransedyktige prestasjoner samtidig som du opprettholder en sunn samvittighet. Andre slike fond investerer først og fremst i grønn teknologi, for eksempel sol- og vindkraft eller resirkulering.
Børsnoterte fond (ETF)
En vri på verdipapirfondet er det børshandlede fondet (ETF). Disse stadig mer populære investeringskjøretøyene samler investeringer og bruker strategier som er i samsvar med verdipapirfond, men de er strukturert som investeringstrusler som omsettes på børser og har de ekstra fordelene med funksjonene til aksjer. For eksempel kan ETF-er kjøpes og selges når som helst gjennom hele handelsdagen. ETF kan også selges kort eller kjøpes på margin. ETF-er har vanligvis lavere gebyrer enn det tilsvarende aksjefondet. Mange ETF-er har også fordeler av aktive opsjonsmarkeder, der investorer kan sikre eller utnytte sine posisjoner. ETF-er har også skattemessige fordeler fra verdipapirfond. ETF-eres popularitet taler til deres allsidighet og bekvemmelighet.
Verdipapirfond
Et aksjefond vil klassifisere utgifter i enten årlig driftsgebyr eller aksjonærgebyr. Årlige driftsgebyrer for fond er en årlig prosentandel av midlene under forvaltning, vanligvis fra 1 til 3%. Årlige driftsgebyrer er samlet kjent som utgiftsforholdet. Kostnadsforholdet til et fond er summasjonen av rådgivnings- eller forvaltningshonoraret og dets administrasjonskostnader.
Aksjonærhonorarer, som kommer i form av salgskostnader, provisjoner og innløsningsgebyr, betales direkte av investorer ved kjøp eller salg av midlene. Salgskostnader eller provisjoner er kjent som "belastningen" av et aksjefond. Når et aksjefond har en frontbelastning, vurderes gebyrer ved kjøp av aksjer. For en back-end belastning blir aksjefondsmessige avgifter vurdert når en investor selger aksjene sine.
Noen ganger tilbyr imidlertid et investeringsselskap et aksjefond uten belastning, som ikke har noen provisjon eller salgskostnad. Disse midlene fordeles direkte av et investeringsselskap, snarere enn gjennom en sekundær part.
Noen fond krever også gebyrer og straffer for tidlig uttak eller salg av eierandelen før et bestemt tidspunkt har gått. Også veksten av børshandlede fond, som har mye lavere gebyrer takket være deres passive forvaltningsstruktur, har gitt verdipapirfond betydelig konkurranse om investorers dollar. Artikler fra finansielle medier om hvordan utgifter og fondsforhold kan spises i avkastningsrater, har også vekket negative følelser om verdipapirfond.
Klasser av aksjefond
Verdipapirfondandeler kommer i flere klasser. Forskjellene deres gjenspeiler antall og størrelse på avgiftene som er knyttet til dem.
For tiden kjøper de fleste individuelle investorer aksjefond med A-aksjer gjennom en megler. Dette kjøpet inkluderer en frontbelastning på opptil 5% eller mer, pluss administrasjonsgebyr og løpende gebyrer for distribusjoner, også kjent som 12b-1-avgifter. For å fullføre det varierer belastningen på A-aksjer ganske mye, noe som kan skape en interessekonflikt. Finansielle rådgivere som selger disse produktene kan oppfordre kunder til å kjøpe tilbud med høyere belastning for å få større provisjoner for seg selv. Med front-end midler betaler investoren disse utgiftene når de kjøper inn i fondet.
For å avhjelpe disse problemene og oppfylle fiduciary-regel-standarder, har investeringsselskaper begynt å utpeke nye aksjeklasser, inkludert "nivåbelastning" C-aksjer, som vanligvis ikke har en frontbelastning men har en 1% 12b-1 årlig distribusjonsgebyr .
Midler som belaster administrasjons- og andre gebyrer når en investor selger sine beholdninger klassifiseres som B-aksjer.
En ny klasse av fondsandeler
Den nyeste aksjeklassen, utviklet i 2016, består av rene aksjer. Rene aksjer har ikke salgsmengder eller 12b-1 årlige avgifter for fondstjenester. American Funds, Janus og MFS er alle fondselskaper som for tiden tilbyr rene aksjer.
Ved å standardisere gebyrer og belastninger øker de nye klassene åpenheten for aksjefondinvestorer og sparer dem selvfølgelig penger. For eksempel kan en investor som ruller 10 000 dollar til en individuell pensjonskonto (IRA) med et rent aksjefond tjene nesten 1 800 dollar mer over en 30-års periode sammenlignet med et gjennomsnittlig A-aksjefond, ifølge en Morningstar-rapport fra april 2017 co-skrevet av Aron Szapiro, Morningstar direktør for politikkforskning, og Paul Ellenbogen, leder for globale reguleringsløsninger.
Fordeler med gjensidige midler
Det er mange årsaker til at verdipapirfond har vært den valgte detaljhandelens kjøretøy i flere tiår. Det overveldende flertallet av pengene i arbeidsgiver-sponsede pensjonsplaner går til aksjefond. Flere fusjoner har likestilt med aksjefond over tid.
diversifisering
Diversifisering, eller blanding av investeringer og eiendeler i en portefølje for å redusere risiko, er en av fordelene ved å investere i verdipapirfond. Eksperter tar til orde for diversifisering som en måte å forbedre porteføljens avkastning, samtidig som den reduserer risikoen. Å kjøpe enkeltaksjeselskaper og motregne dem med industrisektoraksjer, for eksempel, gir en viss diversifisering. Imidlertid har en virkelig diversifisert portefølje verdipapirer med forskjellige bokstaver og bransjer og obligasjoner med varierende løpetid og utstedere. Å kjøpe et aksjefond kan oppnå diversifisering billigere og raskere enn ved å kjøpe individuelle verdipapirer. Store aksjefond eier typisk hundrevis av forskjellige aksjer i mange forskjellige bransjer. Det ville ikke være praktisk for en investor å bygge denne typen porteføljer med et lite beløp.
Lett tilgang
Ved å handle på de største børsene kan aksjefond kjøpes og selges relativt lett, noe som gjør dem til svært likvide investeringer. Når det gjelder visse typer eiendeler, som utenlandske aksjer eller eksotiske råvarer, er aksjefond ofte den mest gjennomførbare måten - faktisk noen ganger den eneste måten - for enkeltinvestorer å delta.
Stordriftsfordeler
Verdipapirfond gir også stordriftsfordeler. Hvis du kjøper en, spares investoren for de mange provisjonskostnadene som trengs for å opprette en diversifisert portefølje. Å kjøpe bare én sikkerhet av gangen fører til store transaksjonsgebyrer, som vil spise opp en god del av investeringen. Dessuten er $ 100 til $ 200 en individuell investor har råd til vanligvis ikke nok til å kjøpe en runde mye av aksjen, men det vil kjøpe mange aksjefondandeler. De mindre valørene i verdipapirfond gjør det mulig for investorer å dra nytte av gjennomsnittlig dollarkostnad.
Profesjonell ledelse
En primær fordel med aksjefond er ikke å måtte velge aksjer og styre investeringer. I stedet tar en profesjonell investeringssjef seg av alt dette ved hjelp av nøye undersøkelser og dyktig handel. Investorer kjøper midler fordi de ofte ikke har tid eller kompetanse til å forvalte sine egne porteføljer, eller de har ikke tilgang til den samme typen informasjon som et profesjonelt fond har. Et aksjefond er en relativt billig måte for en liten investor å få en heltidssjef til å foreta og overvåke investeringer. De fleste private, ikke-institusjonelle pengeforvaltere omhandler bare individer med høy nettoverdi - personer med minst seks tall å investere. Imidlertid krever aksjefond, som nevnt over, mye lavere investeringsminimum. Så disse fondene gir en rimelig måte for enkeltinvestorer å oppleve og forhåpentligvis dra nytte av profesjonell pengestyring.
Stordriftsfordeler
Fordi et verdipapirfond kjøper og selger store mengder verdipapirer om gangen, er transaksjonskostnadene lavere enn hva en person vil betale for verdipapirtransaksjoner. Dessuten kan et aksjefond, siden det samler penger fra mange mindre investorer, investere i visse eiendeler eller innta større posisjoner enn en mindre investor kunne. For eksempel kan fondet ha tilgang til IPO-plasseringer eller visse strukturerte produkter som bare er tilgjengelige for institusjonelle investorer.
Variasjon og valgfrihet
Investorer har frihet til å forske og velge blant ledere med en rekke stiler og styringsmål. For eksempel kan en fondsforvalter fokusere på verdisatsing, vekstinvestering, utviklede markeder, fremvoksende markeder, inntekt eller makroøkonomisk investering, blant mange andre stiler. Én forvalter kan også føre tilsyn med fond som bruker flere forskjellige stiler. Denne variasjonen lar investorer få eksponering for ikke bare aksjer og obligasjoner, men også råvarer, utenlandske eiendeler og eiendom gjennom spesialiserte verdipapirfond. Noen aksjefond er til og med strukturert for å tjene på et fallende marked (kjent som bjørnefond). Verdipapirfond gir muligheter for utenlandske og innenlandske investeringer som ellers ikke er direkte tilgjengelige for vanlige investorer.
åpenhet
Verdipapirfond er underlagt bransjeregulering som sikrer ansvarlighet og rettferdighet overfor investorer.
Pros
likviditets~~POS=TRUNC
diversifisering
Minimale investeringskrav
Profesjonell ledelse
Ulike tilbud
Ulemper
Høye avgifter, provisjoner og andre utgifter
Stor kontant tilstedeværelse i porteføljer
Ingen FDIC dekning
Vanskeligheter med å sammenligne fond
Mangel på åpenhet i eierandelene
Gjensidige midler: Hvor mange er for mange ">Ulemper ved gjensidige fond
Likviditet, diversifisering og profesjonell forvaltning gjør alle verdipapirfond til attraktive alternativer for yngre, nybegynnere og andre individuelle investorer som ikke ønsker å aktivt forvalte pengene sine. Ingen eiendeler er imidlertid perfekte, og verdipapirfond har ulemper også.
Fluktuerende avkastning
Som mange andre investeringer uten garantert avkastning, er det alltid muligheten for at verdien av aksjefondet ditt vil svekkes. Aksjefond opplever kurssvingninger, sammen med aksjene som utgjør fondet. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) sikkerhetskopierer ikke investeringer i aksjefond, og det er ingen garanti for ytelse med noe fond. Selvfølgelig, nesten hver investering bærer risiko. Det er spesielt viktig for investorer i pengemarkedsfond å vite at i motsetning til bankens kolleger, vil disse ikke være forsikret av FDIC.
Cash drag
Verdipapirfond samler penger fra tusenvis av investorer, så hver dag legger folk penger i fondet, i tillegg til at de tar ut det. For å opprettholde kapasiteten til å imøtekomme uttak, må fond vanligvis holde en stor del av porteføljene kontant. Å ha rikelig med kontanter er utmerket for likviditet, men penger som sitter rundt som kontanter og ikke fungerer for deg er ikke veldig fordelaktig. Verdipapirfond krever at et betydelig beløp av porteføljene deres holdes kontant for å tilfredsstille aksjeinnløsninger hver dag. For å opprettholde likviditet og kapasitet til å imøtekomme uttak, må fond typisk beholde en større del av porteføljen som kontanter enn en vanlig investor kan. Fordi kontanter ikke tjener noen avkastning, blir det ofte referert til som et "kontantdrag".
Høye kostnader
Verdipapirfond gir investorer profesjonell ledelse, men det koster en kostnad - de utgiftsforholdene som er nevnt tidligere. Disse avgiftene reduserer fondets samlede utbetaling, og de vurderes til aksjefondinvestorer uavhengig av resultatene til fondet. Som du kan forestille deg, i år hvor fondet ikke tjener penger, øker disse avgiftene bare tap. Å opprette, distribuere og drive et aksjefond er et kostbart selskap. Alt fra porteføljeforvalterens lønn til investorenes kvartalsuttalelser koster penger. Disse utgiftene blir gitt videre til investorene. Siden gebyrene varierer mye fra fond til fond, kan det å få ikke være oppmerksom på gebyrene, få negative langsiktige konsekvenser. Aktive forvaltede midler påfører transaksjonskostnader som akkumuleres over hvert år. Husk at hver dollar som brukes på gebyrer er en dollar som ikke er investert for å vokse over tid.
"Diworsification" og fortynning
"Diworsification" - et spill på ord - er en investerings- eller porteføljestrategi som innebærer for mye kompleksitet kan føre til dårligere resultater. Mange aksjefondinvestorer har en tendens til å overkomplisere saker. Det vil si at de skaffer seg for mange fond som er svært relatert og som et resultat ikke får de risikoreduserende fordelene ved diversifisering. Disse investorene kan ha gjort porteføljen sin mer eksponert; et syndrom som kalles diworsification. På det andre ytterpunktet, bare fordi du eier aksjefond, betyr ikke det at du automatisk er diversifisert. For eksempel er et fond som bare investerer i en bestemt bransjesektor eller region fortsatt relativt risikabelt.
Det er med andre ord mulig å ha dårlig avkastning på grunn av for mye diversifisering. Fordi aksjefond kan ha små eierandeler i mange forskjellige selskaper, utgjør ofte høy avkastning fra noen få investeringer ikke så stor forskjell på den samlede avkastningen. Fortynning er også et resultat av at et vellykket fond vokser for stort. Når nye penger strømmer inn i fond som har hatt sterke resultater, har manageren ofte problemer med å finne passende investeringer for all den nye kapitalen som skal brukes til god nytte.
En ting som kan føre til diworsification er det faktum at fondets formål eller sminke ikke alltid er klart. Fondsannonser kan guide investorer på feil vei. Securities and Exchange Commission (SEC) krever at fond har minst 80% av eiendelene i den bestemte typen investering som er underforstått i deres navn. Hvordan de gjenværende eiendelene investeres er opp til fondsforvalteren. Imidlertid kan de forskjellige kategoriene som kvalifiserer for de nødvendige 80% av eiendelene være vage og omfattende. Et fond kan derfor manipulere potensielle investorer via tittelen. Et fond som for eksempel fokuserer smalt på kongolesiske aksjer, kan selges med en vidtrekkende tittel som "International High-Tech Fund."
Aktiv fondsforvaltning
Mange investorer debatterer om fagfolkene er bedre enn deg eller jeg til å plukke aksjer. Forvaltning er på ingen måte ufeilbarlig, og selv om fondet taper penger, får forvalteren fortsatt betalt. Aktivt forvaltede fond har høyere gebyrer, men stadig mer passive indeksfond har fått popularitet. Disse fondene sporer en indeks som S&P 500 og er mye rimeligere å holde. Aktivt forvaltede fond over flere tidsperioder har ikke klart å overgå referanseindeksene, spesielt etter å ha regnskapsført skatter og avgifter.
Mangel på likviditet
Et aksjefond lar deg be om at andelene dine blir konvertert til kontanter når som helst, men i motsetning til aksjer som handler hele dagen, skjer mange innløsningsfond først på slutten av hver handelsdag.
skatter
Når en fondsforvalter selger et verdipapir, utløses en gevinstskatt. Investorer som er bekymret for effekten av skatter, må huske på bekymringene når de investerer i verdipapirfond. Skatter kan avbøtes ved å investere i skattefølsomme fond eller ved å holde et ikke-skattefølsomt aksjefond på en skattutsatt konto, for eksempel en 401 (k) eller IRA.
Evaluering av midler
Å forske og sammenligne fond kan være vanskelig. I motsetning til aksjer, tilbyr ikke aksjefond investorer muligheten til å sammenligne forholdet mellom pris og inntjening (P / E), salgsvekst, inntjening per aksje (EPS) eller andre viktige data. Verdipapirfondets nettoformue kan gi et visst grunnlag for sammenligning, men gitt mangfoldet av porteføljer kan det være vanskelig å sammenligne de ordspråklige eplene med eplene, selv blant fond med lignende navn eller uttalte mål. Bare indeksfond som sporer de samme markedene har en tendens til å være virkelig sammenlignbare.
Eksempel på et aksjefond
Et av de mest kjente aksjefondene i investeringsuniverset er Fidelity Investments 'Magellan Fund (FMAGX). Fondet ble opprettet i 1963 og hadde et investeringsmål om kapitalvurdering via investering i vanlige aksjer. Fidelity-grunnlegger Edward Johnson klarte det opprinnelig. Fondets glansdager var mellom 1977 og 1990, da Peter Lynch fungerte som sin porteføljeforvalter. Under Lynchs periode hadde Magellan regelmessig 29% årlig avkastning, nesten det dobbelte av S&P 500. Både fondet og Lynch ble husholdningsord.
Selv etter at Lynch gikk av, fortsatte Fidelitys resultater sterke, og eiendeler under forvaltning (AUM) vokste til nesten 110 milliarder dollar i 2000, noe som gjorde det til det største fondet i verden. I 1997 var fondet blitt så stort at Fidelity stengte det for nye investorer, og ville ikke åpne det igjen før i 2008.
Fra april 2019 har Fidelity Magellan over 16 milliarder dollar i eiendeler og er forvaltet av Jeffrey Feingold siden 2011. Fondets resultat har ganske mye sporet eller litt overgått resultatet av S&P 500.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.