Negativ pakt
En negativ pakt er en obligasjonspakt som forhindrer visse aktiviteter, med mindre obligasjonseierne er enige om det. Negative pakter skrives direkte inn i tillitsindeks som skaper obligasjonsemisjonen, er juridisk bindende for utstederen og eksisterer for å beskytte obligasjonseiernes beste.
Negative pakter omtales også som restriktive pakter.
Å bryte ned negativ pakt
En negativ pakt er en avtale som begrenser et selskap fra å delta i visse handlinger. Tenk på en negativ pakt som et løfte om ikke å gjøre noe. For eksempel kan en pakt inngått med et offentlig selskap begrense utbyttet som selskapet kan betale sine aksjonærer. Det kan også plassere et tak på ledernes lønn. En negativ pakt kan finnes i arbeidsavtaler og Mergers & Acquisitions (M&A) kontrakter. Imidlertid finnes disse paktene nesten alltid i lån eller obligasjonsdokumenter.
Når en obligasjon blir utstedt, er funksjonene til obligasjonen inkludert i et dokument kjent som obligasjonsaksjonen eller trust indenture. Tillitsfordelingen fremhever ansvaret til en utsteder og blir overvåket av en bobestyrer for å beskytte investorenes interesser. Tillitsfordelingen stipulerer også eventuelle negative pakter som utsteder må overholde. For eksempel kan den negative pakt begrense firmaets mulighet til å utstede ytterligere gjeld. Låntaker kan spesifikt være pålagt å opprettholde en egenkapitalandel på ikke mer enn 1. Utlånsavtalen eller fordypningen der den negative pakt vises, vil også gi detaljerte formler, som kanskje eller ikke er i samsvar med de generelt aksepterte regnskapsprinsippene ( GAAP), som skal brukes til å beregne forholdstall og begrensninger for negative pakter.
Vanlige begrensninger som er lagt på låntakere gjennom negative konvensjoner inkluderer å forhindre en obligasjonsutsteder fra å utstede mer gjeld til en eller flere serier av obligasjoner har forfalt. Et låntakers selskap kan også være begrenset fra å betale utbytte over et visst beløp til aksjonærene for ikke å øke misligholdsrisikoen for obligasjonseiere, siden jo mer penger som blir betalt til aksjonærene, desto mindre tilgjengelige midler vil være å gjøre renter og hovedbetalingsforpliktelser til långivere. .
Generelt, jo mer negative pakter som finnes i en obligasjonslån, desto lavere blir renten på gjelden siden de restriktive paktene gjør obligasjonene tryggere for investorene.
En negativ pakt står i kontrast til en positiv pakt, som er en klausul i en låneavtale som krever at firmaet tar visse handlinger. For eksempel kan en positiv pakt kreve at utstederen må offentliggjøre revisjonsrapporter til kreditorene med jevne mellomrom eller å forsikre eiendelene sine tilstrekkelig. Mens positive eller bekreftende pakter ikke begrenser driften av en virksomhet, begrenser negative pakter en virksomhets virksomhet vesentlig.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.