Nominell avkastning
Et nominelt avkastning er kupongrenten på en obligasjon. Den nominelle avkastningen er renten (til pålydende) som obligasjonsutstederen lover å betale obligasjonskjøpere. Denne kursen er fast, gjelder obligasjonens levetid, og blir noen ganger referert til som nominell rente, kupongrente eller kupongrente.
BREAKING NED Nominell avkastning
Den nominelle kursen representerer ikke alltid den samlede avkastningen. Kjøpere som betaler en premie som er mer enn kupongprisen for en gitt obligasjon, vil få en lavere faktisk avkastningskurs enn den nominelle kursen, mens investorer som betaler en rabatt som er mindre enn kupongprisen, vil få en høyere faktisk avkastningskurs. Det er også verdt å merke seg at obligasjoner med høye kupongrenter har en tendens til å bli kalt først, når de kan konverteres, da de representerer utstederens største ansvar i forhold til obligasjoner med lavere avkastning.
Komponentene i nominell avkastning
Obligasjoner utstedes av myndigheter for innenlandske forbruksformål eller av selskaper for å skaffe midler til finansiering av forskning og utvikling og kapitalutgifter (CAPEX). På utstedelsestidspunktet fungerer en investeringsbankmann som en mellomting mellom obligasjonsutstederen, som kan være et selskap, og obligasjonskjøperen. To komponenter kombineres for å bestemme den nominelle avkastningen på et gjeldsinstrument: den rådende inflasjonsraten og utstederens kredittrisiko.
Inflasjon og nominell avkastning
Den nominelle renten tilsvarer den oppfattede inflasjonsrenten pluss realrenten. På det tidspunktet en obligasjon tegnes, blir den gjeldende inflasjonsrenten tatt i betraktning når en obligasjonslån fastsettes. Dermed presser den årlige inflasjonsraten den nominelle avkastningen oppover. I 1979 til og med 1981 var det tosifret inflasjon som sto over tre år på rad. Følgelig toppet tre måneders statskasseveksler som ble ansett som risikofrie investeringer på grunn av støtte fra den amerikanske statskassen i sekundærmarkedet med en avkastning til forfall på 16, 3% i desember 1980. Derimot avkastningen til forfall på de samme tre -måneders finansforpliktelse ligger for øyeblikket på 0, 27% i juni 2016, et produkt av inflasjon nær null og en tilsvarende ultra-lav Fed-fond målrente. Når rentene stiger og faller, beveger obligasjonsprisene seg omvendt til rentene, og skaper høyere eller lavere nominelle renter til løpetid.
Kredittvurdering og nominell avkastning
Med amerikanske statspapirer som i hovedsak representerer risikofulle verdipapirer, har selskapsobligasjoner vanligvis høyere nominelle avkastninger til sammenligning. Selskaper tildeles kredittvurderinger av byråer som Moody's som tildeler verdier basert på utstederens økonomiske styrke. Forskjellen i kupongrenter mellom to obligasjoner med identisk løpetid er kjent som kredittspread. Obligasjoner med investeringsgrad har lavere nominell avkastning ved utstedelse enn obligasjoner som ikke er av investeringsklasse eller høyt avkastning. Høyere nominelle avkastninger har større risiko for mislighold, en situasjon der foretakets utsteder ikke er i stand til å betale hovedstol og renter på gjeldsforpliktelser. Investoren aksepterer høyere nominelle avkastninger med visshet om at utsteders økonomiske helse utgjør en større risiko for hovedstolen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.