Ikke-utstedertransaksjon
En transaksjon uten utsteder utføres ikke direkte eller indirekte til fordel for utstederen. Ikke-utstedertransaksjoner viser til disposisjon for en sikkerhet som ikke gir en fordel for utstederen (selskapet).
Å bryte ned transaksjon uten utsteder
Isolerte ikke-utstedertransaksjoner er unntatt fra registreringskravene til SEC. Hvis Joe for eksempel selger 100 aksjer av XYZ-aksjen til sin bror, er denne ikke-utstedertransaksjonen fritatt for registreringskrav. Når Joe imidlertid selger de 100 aksjene til broren, blir han offisielt det som er kjent som megler-forhandler som ikke er utsteder. Forskrifter er mye lettere for ikke-utsteder megler-forhandlere, men de er også veldig begrenset i hva de kan gjøre mens de lovlig forblir en ikke-utsteder megler-forhandler.
Avsnitt 2 (a) (7) i Sarbanes-Oxley Act fra 2002 definerer begrepet "utsteder" som "en utsteder (som definert i avsnitt 3 i verdipapirutvekslingsloven av 1934 (15 USC 78c)), hvis verdipapirer er registrert i henhold til paragraf 12 i den loven (15 USC 781), eller som er påkrevd for å inngi rapporter under § 15 (d) (15 USC 78o (d)), eller som arkiverer eller har levert en registreringserklæring som ennå ikke er blitt som er effektive i henhold til verdipapirloven fra 1933 (15 USC 77a ff.), og at den ikke har trukket seg. "Hvis en meglerforhandler ikke er en utsteder som definert i loven, ville den ikke være underlagt bestemmelsene i Sarbanes -Oxley Act som bare gjelder utstedere.
Revisorer og megler-forhandlere uten utsteder
Revisorer for en ikke-utsteder megler-forhandler må være registrert i Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) fra datoen for revisors beretning. Revisorer oppfordres til å starte registreringsprosessen med PCAOB så snart det er mulig. Ikke-offentlige meglerforhandlere oppfordres til å kontakte kommisjonens divisjon for handel og marked for å diskutere individuelle omstendigheter om nødvendig.
Revisorer for meglerforhandlere som ikke er utstedere, må fortsette å overholde Exchange Act regel 17a-5 (f) (3), som sier at revisor “skal være uavhengig i samsvar med bestemmelsene i §210.2-01 (b) og ( c) i dette kapittelet. ”Imidlertid er revisorer for meglerforhandlere som ikke er utsteder, ikke underlagt krav om partnervridning eller kompensasjonskrav i §210.201 (c).
Typer unntatte transaksjoner som ikke er utsteder
- Isolerte ikke-utstedertransaksjoner: Statene definerer hva "isolert" betyr på lokal basis, men det er spesifikt ikke-tilbakevendende. For eksempel: En person brakte aksjesertifikater for PDQ-aksjer til Idaho da han flyttet fra Tennessee. Aksjen er ikke registrert i Idaho, men han kan selge den til sin nabo, og transaksjonen er unntatt fordi personen ikke er utsteder og transaksjonen er "isolert".
- Ikke-utstedertransaksjoner i utestående verdipapirer: Dette kalles ofte "manuelt fritak". Hvis sikkerheten som omsettes kommer fra en utsteder som for tiden er oppdatert i all finansiell rapportering med SEC, ikke opplever økonomiske vanskeligheter og ikke er et "blind basseng" eller "skallforetak", er transaksjonen unntatt fra registrering. Verdipapirene som er involvert i transaksjonen, må ha vært i offentlighetens hender i minst 90 dager.