Normal avkastningskurve

Hva er den normale avkastningskurven?

Normal avkastningskurve er en avkastningskurve der kortsiktige gjeldsinstrumenter har lavere avkastning enn langsiktige gjeldsinstrumenter med samme kredittkvalitet. Dette gir flytekurven en oppover skråning. Dette er den ofte sett flytekurveformen, og det blir noen ganger referert til som den "positive avkastningskurven."

Analytikere ser på skråningen av rentekurven for ledetråder om hvordan fremtidige kortsiktige renter vil utvikle seg. Når det er en oppover skrånende avkastningskurve, indikerer dette typisk en forventning i fremtidens finansmarkeder om høyere renter; en nedover skrånende avkastningskurve spår lavere renter.

01:57

Yield Curve

Forstå normal avkastningskurve

Denne avkastningskurven anses som "normal" fordi markedet vanligvis forventer mer kompensasjon for større risiko. Langsiktige obligasjoner er utsatt for mer risiko som endringer i renter og økt eksponering for potensielle mislighold. Å investere penger over lengre tid betyr også at en investor ikke kan bruke pengene på andre måter, så investoren blir kompensert for dette gjennom tidsverdien av pengene-komponenten i avkastningen.

I en normal avkastningskurve vil skråningen bevege seg oppover for å representere de høyere avkastningene som ofte er assosiert med langsiktige investeringer. Disse høyere avkastningene kompenserer for den økte risikoen som normalt er involvert i langsiktige satsinger og de lavere risikoene knyttet til kortsiktige investeringer. Formen på denne kurven blir referert til som normal, over den tilleggsbetegnende positive termen, ved at den representerer det forventede skiftet i avkastningen etter hvert som løpetidspunktene strekker seg ut i tid. Det er ofte forbundet med positiv økonomisk vekst.

Viktige takeaways

• Normal avkastningskurve er en avkastningskurve der kortsiktige gjeldsinstrumenter har lavere avkastning enn langsiktige gjeldsinstrumenter med samme kredittkvalitet.
• En oppover skrånende rentekurve antyder en økning i rentene i fremtiden.
• En nedover skrånende rentekurve spår en nedgang i fremtidige renter.

Avkastningskurver som en indikator

Rentekurven representerer endringene i rentesatser knyttet til en spesiell sikkerhet basert på lengde fram til forfall. I motsetning til andre beregninger produseres ikke avkastningskurven av en enkelt enhet eller myndighet. I stedet settes det ved å måle følelsen av markedet den gangen, ofte med henvisning til investorkunnskap for å bidra til å lage grunnlinjen. Retningen på avkastningskurven betraktes som en solid indikator for gjeldende retning for en økonomi.

Andre avkastningskurver

Avkastningskurver kan også forbli flate eller bli omvendt. I første omgang viser den flate kurven at avkastningen på kortere og lengre sikt er i det vesentlige den samme. Ofte blir denne kurven sett på når en økonomi nærmer seg en lavkonjunktur fordi redde investorer vil flytte midlene sine til lavere risikomuligheter, øke prisen og senke det samlede avkastningen.

Inverterte avkastningskurver er et punkt hvor kortsiktige renter er gunstigere enn langsiktige renter. Formen blir omvendt sammenlignet med en normal avkastningskurve, som representerer betydelige endringer i markeds- og investoratferd. På dette tidspunktet blir generelt en lavkonjunktur sett på som overhengende hvis den ikke allerede forekommer.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Flat Yield Curve Flat rentekurven er en rentekurve der det er liten forskjell mellom kortsiktige og langsiktige renter for obligasjoner med samme kredittkvalitet. mer Invertert avkastningskurve Definisjon En omvendt avkastningskurve er rentemiljøet der langsiktige gjeldsinstrumenter har lavere avkastning enn kortsiktige gjeldsinstrumenter. mer Termestruktur av renter Termen struktur av renter er forholdet mellom renter eller obligasjonsrenter og forskjellige betingelser eller løpetid. mer Avkastningskurve En avkastningskurve er en linje som plottes rentene på et bestemt tidspunkt for obligasjoner med lik kredittkvalitet, men som har forskjellige forfallsdato. mer On-the-Run Treasury Yield Curve Den løpende Treasury-avkastningskurven er avledet fra de løpende amerikanske statskassene og er den primære målestokken som brukes i prising av rentepapirer. mer Riding the Yield Curve Riding the Yield Curve er en handelsstrategi som innebærer å kjøpe en langsiktig obligasjon og selge den før den forfaller for å tjene på den fallende avkastningen som oppstår over en obligasjonslån. mer Partnerkoblinger